北京时间31日凌晨，美联储降息25个基点的"官宣"如期而至。

此前，美联储已于今年7月和9月两次降息。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会的基调也没有预想的"鹰派"，他表示未来货币政策仍不存在预设路径，将根据经济前景变化作出反应。说辞弹性十足。

01 这次降息，鲍威尔怎么说？

①今年美联储已降息3次，但在上一年却连续加息4次，如何理解美联储这一巨大的转变？

鲍威尔回应称，今年美联储做出了很大的货币政策调整。就业市场增速是经济继续扩张的理由。贸易局势是影响经济前景预期的一个因素。当前实际联邦基金利率可能略低于零，但没有看到很大的金融不平衡问题，也没有看到资产泡沫。

鲍威尔表示，"我们采取这一步骤是为了帮助美国经济在全球形势发展的情况下保持强劲，并为持续的风险提供一些保障。"

②美联储什么时候加息？

美联储主席鲍威尔当天在新闻发布会上表示，目前美联储的货币政策立场可能是合适的，但如果未来经济数据导致美联储对美国经济前景评估出现实质性变化，美联储将采取相应行动。

同时，鲍威尔称，目前没有考虑加息，未来当时机合适时，将有时间来加息；在加息前需要通胀大幅走高。

③这是QE吗？

鲍威尔再次强调，这番操作不是QE（量化宽松）。提醒市场不要与金融危机时的QE混淆。

2008年金融危机后，美联储祭出三轮QE，美联储资产负债表规模不断增加，从2007年8月的8700亿膨胀到2015年初的4.5万亿美元。美联储通过印钞，购买市场上的债券，购买量越大，市场上的美元就会越多，美联储的资产负债表规模会越大。

这意味着，自2017年9月美联储开启"缩表"，到今年9月，美联储重启"扩表"。

02 对全球资产影响几何？

金融市场对此"反响热烈"。美股三大指数盘中急升，由跌转涨并全线收高。标普500指数收报3046.77点，再一次刷新了收盘历史纪录。

美元指数盘中出现180°大逆转，冲高后迅速出现"断崖式下跌"。美债收益率也集体走低。

黄金价格也上演V型反转，跳水后不久便迅速拉升。

与此同时，A50期货也持续拉升中。

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