■文｜市井財經專欄作家 唐時岄
繼今年10月中旬推出“國內首款人造肉餅”吸引眾人眼球后，金字火腿於本月23日又吸引了深交所關注，發去一份關注函，要求該公司說明是否炒作股價配合實控人等減持。這究竟是怎麼一回事？
減持神速！你願意被收割嗎？
人造肉近兩年概念異常火爆，金字火腿10月14日披露《關於新產品發佈的公告》，宣稱公司目前已完成植物肉產品標準備案並取得生產許可證，已經開始生產。此消息爆出後，金字火腿在10月11日-18日六個交易日中現出5個漲停板。
為什麼是10月11日？市場向來敏感，原來是因為金字火腿於10月10日回覆投資者提問時，先釋放了公司淘寶旗艦店預售植物肉產品的信息。
宣佈製造並售賣人造肉產品沒什麼稀奇，也不違規。但令外界看不懂的是，上述消息剛激起市場興奮，10月23日，金字火腿再度披露，公司實控人施延軍及其一致行動人施雄飈、薛長煌擬減持公司股份數量不超過4892萬股，董事兼董秘王啟輝擬減持公司股份數量不超過76.87萬股，監事夏璠林擬減持公司股份數量不超過41萬股。上述擬減持股份數量合計佔公司總股本比例的5.21%。
年報顯示，金字火腿前10名股東中，持股排名前四名分別為：金華市巴瑪投資企業（有限合夥）佔20.30%，婁底中裕資產管理有限公司佔14.72%，施延軍佔14.01%，施雄飈佔4.26%。
從實控人到高管一路減持，而且選擇的減持時機是剛公佈造“肉”計劃不久，什麼原因令金字火腿的高管層如此急不可耐？公告給出的減持理由是，自身資金需求。
深交所對此也有疑惑，10月23日下發的關注函中，要求金字火腿說明是否存在主動迎合市場熱點、炒作公司股價，以配合實際控制人及其他董監高減持的情形。金字火腿這頓不討好的操作使公司股價在10月23日當天大跌超過9%。10月25日截至收盤，金字火腿股價仍呈下跌態勢，當天下挫0.66%至5.99/元。
經營上市公司減持股票是高管正常權益，但如果沒走出一個正常形態，引起多方質疑，不僅對公司股價形成隱患，對企業品牌也是一次損傷。市場對上市公司減持行為之所以敏感，皆因此前出現過不少市場亂象，一些中小投資者難免會受到減持行為的影響，擔憂減持的後果需要小散戶自掏腰包來承壓。
被質疑公司拉高股價以配合實控人套現，無論哪家上市公司面對這項指責，恐怕都需要打起十二萬分注意力來向監管部門、市場釋疑，才能解除外界對企業的負面認知。
好消息是，證監會針對減持規則進行新的修訂工作目前已經在進行中，上次就減持規定作出調整是在2017年5月。可以想見這次修訂並不容易，既要考慮到市場感受，也要顧及到愈加明顯的企業經營變現訴求。畢竟數據顯示，僅以9月份為例，新增擬減持企業268家，較8月擬減持企業增加了19家。截至9月底，累計仍在減持的企業佔到A股上市企業數的40%。
人造肉能否真正助力企業轉型？
金字火腿成立於1992年，於2010年在深交所上市，主營金字金華火腿、低鹽發酵火腿、火腿罐頭、火腿調味品、低溫肉製品等火腿系列產品。該公司甚至還投資1000萬元於2008年初開始興建佔地1500平方米的中國火腿博覽館，全方位展示金華火腿的文化底蘊、製作工藝、火腿知識，該館於次年1月正式開館。
從金字火腿2019年第三季度報告看，報告期內，營收為4252.66萬元，比上年同期減少60.37%；歸於上市公司股東淨利潤為827.52萬元，比上年同期增長191.77%；經營活動產生的現金流淨額為-3006.64萬元，比上年同期增長38.78%。從這些數據看，金字火腿經營狀況差強人意。
另據企查查顯示，金字火腿自身風險、關聯風險分別多達214條、559條，其中自身風險包括“因股東資格確認糾紛案由被起訴”、“因買賣合同糾紛案由被起訴”等，關聯風險包括法人施延軍有1條股權出質信息、33條股權質押以及該公司數位股東有不同數目的股權質押等。此外，在提示信息中顯示金字火腿從11個企業撤出對外投資。
發力人造肉市場能否成為金字火腿新板斧？金字火腿一向跟肉打交道，直到實控人在人造肉概念火爆後，意識到這將是一項新商機，於是金字火腿迅速開始著手開闢人造肉新賽道。此舉公開後，金字火腿在資本市場受用明顯，如上述已提及的股價漲停。這一亮眼成績對近幾年轉型醫療健康未果，2018年虧損的金字火腿而言無疑是好消息。但很快惹出質疑，人造肉到底能助力金字火腿多長遠的發展，目前是未知數。
金字火腿所謂的人造肉是什麼？據其10月14日披露的公告顯示，此次推出的植物肉產品，所有成分來自於植物，主要原料是從大豆、豌豆、小麥等植物中提取的植物蛋白，依據肉的生物化學成分與三維構造，採用現代化食品加工技術與裝備，精確模擬肉的成分和構造，使其營養組分、口感和風味接近真肉的一種植物基肉類製品。並稱，該產品由金字火腿與美國杜邦公司在中國全資擁有的子公司丹尼斯克(中國)投資有限公司技術合作研發。
提及對公司的影響，金字火腿稱，新產品豐富了公司的產品結構，不過新產品銷售情況取決於市場規模和市場認可度，公司尚無法預測對公司經營業績的影響程度。
目前，泰森食品、家樂氏、荷美爾食品、康尼格拉、克羅格等巨頭已宣佈進軍人造肉市場。一個不會讓投身人造肉市場的企業感到鼓舞的消息是，“人造肉第一股” Beyond Meat Inc相較於5月2日的25美元IPO發行價，其目前110美元的股價實現了大幅的上升。然而，在過去的三個月，該公司累計下跌了35%。但分析人士預計2030年，Beyond Meat營收將達到近40億美元，其市場份預計將佔市場10%。
有意思的是，10月21日，哈佛大學工程與應用科學學院（SEAS）發表論文稱，他們在模擬肉類質感的可食用明膠支架上培育出兔子和牛的肌肉細胞，該原理是從動物身上提取肌肉組織，再放入生物反應器進行培育。這種尚在實驗室階段的人造肉與前述植物性人造肉並不同。無論是那種新穎的方式，都表明人們在食品求索道路上沒有止境。這些食材最終需要在乎的大老闆只有一個——我們的味蕾接不接受。
本文為作者獨立觀點，不代表市井財經立場，且不構成投資建議。
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