北京时间10月25日晚，网易有道在纽交所敲钟上市，网易有道成为教育领域首个“上岸”，并具备互联网基因的公司。
此次挂牌，网易有道发行价为17美元，开盘报价13.75美元，市值达15.53亿美元，网易有道成为今年7月以来唯一一家成功登陆纽交所的中概股。截至首日收盘，有道股价为12.5美元，下跌约26%。
和新东方在线、英语流利说等众多在线教育上市公司一样，网易有道也遭遇了上市首日即破发的局面。
究其原因，智能学习业务对于依赖传统估值模型做判断的华尔街来说，还需要一段时间来消化和验证，外加全球经济下行的宏观环境影响，中概股在华尔街遭遇了明显的估值折价。今年7月以来，网易有道成为唯一一家成功登陆纽交所的中概股。
网易有道也和众多在线教育企业一样，面临着盈利难题。2017年、2018年以及2019年上半年的亏损分别为1.64亿元、2.09亿元、1.68亿元，亏损幅度也在增大。
教育行业是一个需要深耕和验证的“慢赛道”，保持耐心和长线投入是业内的共识。
成立13年的网易有道，一直就是一个“长跑”型选手，从工具类爆款产品有道词典起家，实现了从学前、中小学、大学到成人终身学习的全链条教育产品布局。长期来看，网易有道的潜力值得投资者期待。互联网教育的真正门槛在“内容+服务+技术”。双师大班直播，“内容互动”课都是他高度看好的模式。
招股书数据显示，截至2019上半年，网易有道学习工具产品平均月活跃用户数（MAU）超过1亿。同时，公司营收持续增长，2018年营收7.3亿，同比增长60.5%，2019上半年总营收5.5亿元，同比增长67.7%。
不同于传统教育类公司卖课程导向的商业逻辑，从工具起步的网易有道，率先积累了庞大的基础用户，基于此，在强技术和内容研发能力的助力下，从教育产品到商业转化的变现之路就变得相对容易。而且，背靠网易，来自其全平台矩阵式的配合也能为有道带来不少有效流量。
互联网教育市场新老巨头轮换，刚上市的网易有道和行业内众多玩家一样，也面临激烈的市场竞争和变现难题。上市只是新的起点，有道面临的下一步挑战，也才刚刚开始。
兼具流量和内容优势的网易有道，将主动权掌握在了自己手里。但在线教育的下半场，究竟谁能胜出，考验的将是各家的综合运营能力。
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