從搜索到教育，十三年後，網易有道終於迎來高光時刻。
10月25日，網易旗下專注教育領域的公司網易有道正式登陸紐約證券交易所，股票交易代碼為“DAO”，發行價為每股美國存托股（ADS）17美元。
“我們的業務不叫層出不窮，最多不超過一個巴掌，你數數看，遊戲、媒體、有道、音樂，再加個電商，不超過五個手指。”網易公司創始人、CEO丁磊在上市儀式前的採訪中笑稱。有道，成為網易旗下首家獨立上市的公司。
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丁磊送大禮、清華學霸CEO身價翻番
本次IPO完成前，丁磊實益持有29751158股普通股，持股比例為30.1%；周楓實益持有20341200股普通股，持股比例為20.6%；吳迎暉實益持有1840000股普通股，持股比例為1.9%。即便是當天網易有道股價破發，但是清華畢業的學霸CEO周楓身價依然翻番。
在此次發行同時，有道同步進行私募配售，網易最大機構股東Orbis基金，承諾向有道購買總額為1.25億美元的A類普通股。網易有道募資用途將用在四個方面：進一步投資技術和產品開發、品牌和營銷工作、擴大用戶群、滿足公司的運營資金。
此外，網易有道上市，丁磊曾發表公開信，向全國英語老師免費贈送有道詞典筆。丁磊表示，他必須冒著被認為是套近乎的風險，重申其一直以來對教育和教師的好感。這種好感促使他一直在思考，他可以做點什麼？
丁磊表示，為全國所有英語老師準備了一份禮物：免費贈送一支網易有道詞典筆。完全免費，沒有任何限制性或利益性條件。“當然我也不是一無所得的，能為全國的英語老師送上一份禮物，這本身就是一種榮幸”。
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13年長跑：慢一點卻有自己的節奏
在上市變得異常艱難的今年，成功登陸紐交所已經是一種勝利，仔細回想，網易有道是今年夏天以來第一個發行CDR的公司。而網易有道為此已經準備了13年。
網易有道自2006年成立，2007年推出有道詞典桌面版，並由此開始涉足教育領域。清華學霸周楓，對學習教育深有感觸，一直就認為教育不是入口型的生意，光有流量不行，深耕內容才是長久之道。
網易有道經過13年的探索、嘗試，前後推出多款教育類工具產品，包括有道詞典、有道翻譯官、有道雲筆記等多款學習類產品。到2015年，隨著帶寬、網速等基礎設施的升級，網易有道正式進軍在線教育行業，推出有道精品課，並開啟了在線教育領域的加速跑。
目前網易有道旗下業務共有四部分：1、以有道精品課為核心的直播課程，聚焦於K12的直播業務，專注內容直播付費；2、一系列學習類的工具產品，包括詞典、少兒詞典、以及新推的編程產品卡搭編程等；3、智能硬件，包括翻譯王、詞典筆、智能筆等；4、AI基礎設施，包括神經網絡翻譯、語音識別，包括作文的批改等技術。
從多年對網易產品的觀察來看，丁磊在各個領域總是“慢一點”，但卻有著自己的節奏。丁磊曾說整個中國科技行業最缺品味。但網易對品味是有要求及追求的，這是與其他互聯網公司最大的差別。從網易遊戲、雲音樂、嚴選、有道工具等產品來看，網易系出品得到市場口碑的認證。在教育領域，這一最需要品質把控的行業，網易同樣如此。
如果將發展節奏繪成一條曲線，有道或許具有“非連續性”。從用有道詞典在教育領域撕開的第一道口子到2018年4月，網易有道宣佈完成首次戰略融資，時隔近十年。而從透露“有上市的計劃，但沒有明確的時間”到提交招股書不過一年。
但要真正理解有道，不能只用“資本速度”，而是“網易速度”，這樣看來有道又具有“連續性”。
一位業內人士在有道提交招股書之際評論道，如果一家已經在教育領域深耕了十多年的公司沒有上市成功，這或許有其自身的原因，去年我們也見到了這樣的案例。但是一家網易旗下摸索十數年的教育公司，上市只是水到渠成的事。網易除了低調外，還有“實際”。
有道身上一直印著網易的特性，而網易又有著掌門人丁磊的影子，外界常用“佛系”、“文藝”等字眼來形容這家特別的互聯網公司。在O2O、共享經濟等風口不斷湧現之際，丁磊卻開始“養豬”。在教育行業投融資如火如荼，相繼湧現出刷新行業神話的融資記錄時，有道卻保持克制，默默耕耘著“有道學堂”，研發硬件，並開始嘗試引進直播的形式。
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在線教育新競爭格局形成
據艾瑞諮詢發佈的《2018年中國在線教育行業發展研究報告》顯示，2018年中國在線教育市場規模達到2517.6億元，同比增長25.7%，預計未來3-5年內市場規模增速將保持在16%-24%之間。
誠然，隨著用戶對在線教育的接受度不斷提升、在線付費意識的逐漸養成，以及線上學習體驗和效果的提升，中國的在線教育市場不失為千億級的黃金賽道。
與此同時，2019年可謂是教育行業大年。在有道之前，已有新東方在線、跟誰學等多家教育機構實現IPO。隨著有道的成功上市，在線教育領域又添一名實力競爭選手。
在線教育競爭激烈，長久以來企業通過投入換增長策略來搶佔市場企業普遍仍未解決盈利的問題。今年上半年網易有道淨虧損1.68億元人民幣。在資本寒冬，成功上市的企業可謂成功上岸，在行業競爭中爭得一個有力地位。
然而，上市後，企業財務狀況完全曝光在鎂光燈下，盈利壓力必將隨之而來。
為了實現盈利，網易現在主推的網易有道精品課和學習硬件產品，都是現金流很好的業務。
招股書介紹，網易有道計劃繼續擴展在線課程，以增加付費學生人次和每付費學生人次的總帳單；通過探索各種不同的獲利渠道來產生額外的收入，例如通過有道的交互式學習應用程序提供更多的付費內容以及智能設備的銷售；進一步控制成本和費用。
網易有道的優勢還在於——其延續網易一貫的“匠心”思維，用獨特的互聯網思維和技術，改進學習方法和體驗，打造覆蓋多場景的在線教育工具型產品矩陣，在教育行業內已經形成明顯的產品區隔。
中國在線教育企業距離全面爆發還有一段路要走。丁磊說，有道之名來自“君子愛財，取之有道”。丁磊又說，“不要去關注股價，核心是要把產品做好。”
而周楓在給全員的信中表示：“今天起，有道成為了一家公眾的公司，這意味著我們會變得更加公開透明，同時這意味著我們承擔的責任更多，面臨的挑戰和外界的拷問也會更多。無論如何，繼續盯住用戶做好的產品和服務；把眼光放長期，保護好我們創造價值的能力。”
無論如何，網易有道上市是網易的成功，是在線教育從“在線課堂”到“智能學習”的進階。而當“技術派”走進資本市場的時候，還需要把眼光放長遠的一些。
就像周楓所言，“今天也只是一個新學期的開學儀式，還有很多未知需要我們去探索和嘗試”。
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王小琉（個人微信wangxiaoliu203406），微信公號“王小琉”。科技專欄作者，前中央媒體人。
智能硬件體驗者；IT＆科技領域觀察者、記錄者、評論者
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