PPG前三季度淨銷售額約115億美元 收入下降12%

10月17日，PPG對外批露了2019年第三季度和前三季度財報。報告顯示，2019年第三季度PPG銷售額約為38億美元，與上年同期持平。由於銷售價格上漲2.6%，以固定貨幣計算的淨銷售額較上年增長了約2%。扣除資產剝離後，與收購相關的銷售額超過2%。總銷量比上年下降了近3%。不利的外幣換算影響了淨銷售額約2%，即8000萬美元。

2019年第三季度持續經營的淨收入為3.66億美元，或每股攤薄收益1.54美元。經調整的持續經營淨收入為3.96億美元，摺合每股攤薄收益1.67美元。調整後的數字不包括稅後3000萬美元的環境費用和重組相關費用。

“我們繼續保持增長勢頭，並專注於營業利潤率的恢復，與去年同期相比，調整後的每股收益強勁增長15%。由於我們繼續努力抵消過去幾年吸收的重大原材料成本通脹，我們有力地執行了成本節約計劃和連續第六個季度銷售價格至少上漲2%，這有助於我們改善毛利潤，”PPG董事長兼首席執行官Michael H. McGarry說。“儘管工業生產明顯疲軟，但我們的盈利增長仍然存在，工業生產在地理和終端使用市場上都很廣泛，並對我們的一般工業和汽車OEM塗料業務產生了更大的影響。與我們最近的季度趨勢一致，航空塗料、防護塗料和海洋塗料業務實現了強勁的銷售增長。

McGarry說：“我們在執行關鍵舉措方面取得了卓越的進展，其中包括與先前宣佈的成本節約計劃相關的2000萬美元的成本節約，。此外，我們完成了對航空航天、汽車和工業應用的特種材料製造商Dexmet收購。我們已經完成了四項收購，合併後的年收入總計約4億美元，這使我們的業績受益。今年，我們繼續創造強勁的經營現金流，從年初至今，現金產生量比去年增加了約6億美元。

“展望第四季度，我們預計全球經濟增長將繼續疲軟，並影響幾個終端市場。我們的許多客戶對訂購模式和庫存水平保持謹慎。我們預計將有更多的利潤恢復進展，包括每年與重組相關的節省2000萬美元的收益。我們還將繼續為客戶提供創新產品和技術，支持銷售增長，包括我們最近宣佈的PPGEnvirocron®Extreme Protection Edge粉末塗料和用於汽車修補漆的PPG MOONWALK™自動油漆混合系統。最後，在本季度末，我們擁有約15億美元的現金和現金等價物，為股東創造價值的現金部署提供了強大的靈活性。

“我們目前預計2019年全年攤薄每股調整後收益將在6.17美元至6.27美元之間，這與我們7月份的指導意見相當，其中包括第四季度中期約15%的固定貨幣同比增長，”McGarry補充說。“該指導方針將我們2019年全年調整後的每股收益增長定為7%至10%區間的中低端，不包括貨幣換算的影響。我們仍然預計，不計貨幣換算的影響，全年銷售額將以個位數的低百分比增長。”

高性能塗料業務

2019年第三季度高性能塗料部門淨銷售額約為23億美元，比去年同期增長1%。按固定匯率計算的銷售額比去年同期增加了約7500萬美元，增幅約為3%。在SEM和Dexmet的推動下，與收購相關的銷售額約為1500萬美元。較高的銷售價格約佔銷售額的3%。分部業務量相對平穩。不利的外幣折算使淨銷售額減少了約2%，合計約5000萬美元。前三季度，高性能塗料部門淨銷售額約為68.51億美元；分部收入約為11.02億美元。

由於所有主要技術平臺的持續增長，第三季度航空塗料的銷售量以高個位數百分比增長。汽車修補漆的淨銷售額，不包括貨幣和收購的影響（有機銷售額），以較低的個位數百分比增長，這得益於銷售價格的提高，這足以抵消由於碰撞索賠活動減弱而導致的銷量下降。在亞洲和歐洲強勁的船舶塗料銷售的推動下，防護和船舶塗料業務的有機銷售總額增長了個位數個百分點。美洲和亞太地區建築塗料的有機銷售額同比略有增長。在美國和加拿大，有機建築塗料的銷售略為增長，這是由於國家DIY零售和獨立經銷商渠道的銷售收入同比增長率較低。與上一季度強勁增長相比，美國和加拿大公司旗下門店的同店銷售額略有下降，抵消了上述漲幅。在較高的售價的推動下，拉丁美洲的有機銷售額以較低的個位數百分比增長。同樣，在較高的銷售價格的帶動下，歐洲、中東和非洲地區的建築塗料有機銷售額也以較低的個位數百分比增長。

第三季度高性能塗料分部收入為3.8億美元，同比增長約15％，增長約4900萬美元，其中包括不利的700萬美元的外匯換算影響。分部收益得益於較高的售價、持續的成本管理和重組計劃。

工業塗料業務

工業塗料部門第三季度淨銷售額為15億美元，較上年同期減少約1500萬美元，即1%。在Whitford和Hemmelrath的推動下，與收購相關的銷售額約為8000萬美元。銷售價格上漲了約2%，但總銷售量下降了6%，不利的外幣折算影響了約3000萬美元（約2％）。與上一年度相比，所抵銷的幅度更大。前三季度，工業塗料部門淨銷售額約為46.23億美元；分部收入約為6.59億美元。

由於全球汽車工業生產率下降，包括多個地區的客戶在本季度出現了長期和意外的停產，汽車OEM塗料銷量同比下降了個位數高百分比。每個主要地區的汽車OEM塗料銷售價格均較高。工業塗料有機銷售額與上年同期相比下降了個位數百分比，這是由於銷量下降反映了全球工業生產普遍疲軟，部分被售價提高所抵消。包裝塗料有機銷售額同比持平。

第三季度工業塗料部門分部收入約為2.05億美元，同比增長近4000萬美元，即約22%，其中包括不利的外幣換算影響300萬美元。分部收入得益於售價提高，與收購相關的收入以及強大的成本管理，部分被銷量下降的影響所抵消。

第三季度PPG出約為4500萬美元，預計第四季度將為4500萬至5000萬美元。由於本年度營業現金流量的增加，淨利息費用低於上年。第三次調整後的較高稅率與上年同期相比，本季度對調整後的稀釋後每股收益產生了約5美分的不利影響，因為離散稅項的收益不及上年同期。預計第四季度持續經營業務的調整後有效稅率將約為24%。