記者 崔璞玉
日本央行20年來首次發出警告稱，金融機構可能向房地產部門發放了太多貸款。截至2018年末，日本房地產貸款佔國內生產總值(GDP)的比重為紅色，即表示過熱。而上次該指數飄紅還是在1986年至1990年間。
根據日本銀行4月發佈的半年度金融系統報告，整個2018年下半年，房貸佔日本GDP之比皆為紅色，其中四季度數據為14.4%，高於觸發警告的13.9%。其中，公寓樓融資增長速度尤為引入注目。分析人士指出，對公寓的強烈需求部分來自試圖避開遺產稅的人群，因為在日本，購買小型公寓一般不需要繳納遺產稅。
日本央行警告稱，在人口減少的情況下，房地產過熱會導致空房增加、工資下降。不過，日本央行表示，目前該國房地產市場並未真正過熱，因為其他指標，如地價與GDP之比等依然處於綠色區間，顯示市場既沒有過熱也沒有停滯。
上個月日本內政和通信部發布的《住房和土地統計調查》顯示，截至2018年10月1日，日本空置房屋數量達到864萬間，較五年前的調查數據增加約26萬間，創歷史新高，空置率升至13.6%。其中，空置率較高的多為“三四線及以下”的城市或農村地區。
根據日本央行的估算，截至去年末，日本國內未償付貸款增至78.9萬億日元（約合7050億美元），連續四年創歷史新高。其中，未償付房地產貸款從2013年左右開始攀升，正是在這一年，日本央行行長黑田東彥走馬上任，並啟動了史無前例的量化寬鬆貨幣政策。
自2016年1月起，日本央行將基準利率從0-0.1%降至-0.1%，同時將金融機構存放在央行的部分超額準備金存款利率從之前的0.1%降至-0.1%，相當於對金融機構新增的超額準備金處以“罰金”，以鼓勵金融機構借出更多資金。在今年4月的貨幣政策會議上，日本央行表示，超低利率將至少維持到2020年春天左右。
極度寬鬆的貨幣政策嚴重削弱了日本銀行業的獲利能力。再加上人口不斷萎縮、消費低迷，銀行的傳統借貸業務回報率也不斷下降。為了爭取利潤，銀行不得不選擇進入風險更大的領域。
日本央行在本次發佈的半年度金融系統報告中指出，人口數量減少、經濟下滑地區的區域性銀行或將面臨更大的風險，由於金融機構之間競爭激烈，這些銀行不得不降低利差來爭取日益減少的貸款者。日本央行預計，到2028財年，區域性金融機構中將有60%遭遇淨損失，而目前的這一佔比約為1%。
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