申萬宏源集團股份有限公司上調均勝電子評級

2019年5月7日,申萬宏源集團股份有限公司發佈研報,上調均勝電子(600699)評級,評級由“增持”調整為“買入”。

該研報摘要表示:

首次覆蓋,給予買入評級。預計2019-2021年公司可實現營收625、655和687億元,歸母淨利潤14.65、20.29和26.12億元,對應估值15.5倍、11.2倍和8.7倍。採取相對法估值。假如將公司當做純汽車安全公司給定估值:選取與歷史排名前三的另兩家奧托立夫和天合為可比公司,2019年PE/PB維度下的平均估值為31.3倍/3.3倍,對標下,分別被低估102%/83%。假如進一步考慮公司汽車電子業務的估值:以偉世通、博世作為可比公司,PE/PB維度下平均估值為27.4倍、4.7倍,對標下,分別被低估77%/161%。


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