截止4月24日，心血管Top4 2019年Q1的財報已全部公佈。
2019年Q1排名未變，
心血管業務營收美敦力第一，雅培第二，波科第三，愛德華科學第四。
其中，2019年Q1愛德華生命科學增長勢頭最猛，美敦力、波科、愛德華生命科學心血管業務均實現全線業務增長。
美敦力：集團所有業務均保持高速增長，心血管業務在四巨頭中排第一，增速+6.2%。
雅培：心血管業務增速較慢，同比+1.2%，但心血管細分領域的心衰業務增長高達20.9%。與此同時，雅培通過併購加碼其心血管業務。
波科：心血管業務增速放緩（+3.6%），對BTG公司的收購預計將驅動未來營收的增長。
愛德華生命科學：雖然心血管業務營收排名第四，但心血管業務增速排名第一，同比+11.6%。
▲心血管 Top4企業2019年Q1數據總覽
美敦力
整體營收
美敦力2019年Q1整體營收73.84億美元，同比+6.8%。所有業務均保持高速增長，糖尿病業務漲勢最好（+27.4%），恢復性療法業務次之（+7.8%）。
心血管業務營收分析
2019年Q1，美敦力心血管業務營收28.11億美元，同比+6.2%，主要由冠脈及結構性心臟病業務（CSH）高達12.2%的增長驅動。
▲美敦力業務架構圖
▲美敦力2019年Q1心血管產品營收
心臟節律與心衰業務（CRHF）：營收14.26億美元，同比+2.6%，在美敦力心血管業務中佔比最高（51%）。心律失常管理、服務&解決方案的增長部分抵消了心力衰竭的下滑。
- Micra®經導管起搏系統和Azure®無線起搏器的應用增長。
冠脈及結構性心臟病業務（CSH）：營收9.17億美元，同比增長高達12.2%。
- 經導管主動脈瓣膜置換系統CoreValve Evolut PRO產品保持持續增長；
- 藥品洗脫支架呈雙位數增長。
主動脈及外周血管業務（APV）：營收4.68億美元，同比+6.6%。
- 在經皮經腔血管成形術（PTA）球囊和藥物塗層球囊增長的推動下，外周血管呈中位數增長；
- 在胸腔覆膜支架系統的推動下，主動脈以低個位數增長。
心血管業務區域營收
▲心血管業務各業務佔比及地區佔比
美國地區：營收13.89億美元，心血管業務的主戰場，貢獻了49%的心血管營收，同比+4%；
發達國家市場（除美國）：營收9.47億美元，佔公司營收的34%，同比+7%；
新興市場：營收4.75億美元，雖然在心血管業務中佔比最低（17%），但是增速最快（+12%）。
最新動態
4月19日，四川省藥械監管中心發佈《關於公示美敦力（上海）管理有限公司等12家企業部分掛網高值醫用耗材產品參考價格更新信息的通知》。美敦力、強生、雅培、微創等12家企業主動申請更新下調部分已掛網產品最低參考價格。
從降價清單來看，美敦力PTA球囊導管、脊柱內固定系統2款產品的降價幅度最大，分別為62.25%，60.24%。
雅培
整體營收
雅培在2019年Q1營收75.35億美元，同比+2%，增速為四巨頭中最緩。
心血管業務營收分析
根據雅培的業務架構，雅培的心血管業務主要分為節律管理、電生理、心衰、心血管、結構性心臟病五大部分。（神經調節業務由收購聖猶達得來，不計入心血管業績。）
2019年Q1，心血管業務銷售額為21.36億美元，同比+1.2%。
▲雅培業務架構圖
*架構圖中第三層級中“心血管”業務包括：冠脈介入、外周血管介入。
▲雅培2019年Q1心血管產品營收
節律管理：營收4.90億美元，雅培心血管業務中第二大業務（佔比23%）。與競爭對手美敦力、波士頓科學在該領域的增長不同，雅培該業務同比-8.5%，是雅培心血管業務中下滑最大的細分業務。
電生理：營收4.29億美元，佔比20%，同比+9.8%。
- TactiCath消融導管被美國FDA批准，幫助醫生準確有效地治療心房纖顫。
心衰：營收為1.84億美元，心血管業務中佔比最小（佔比9%）的細分業務，增長高達20.9%，是雅培所有心血管業務中增長最高的領域。
- HeartMate 3左心室輔助系統可用於治療心臟衰竭，美國市場運用HeartMate 3系統並將此作為治療心臟衰竭的長期使用療法，推動心衰業務迅速增長。
心血管：心血管業務營收為7.09億美元，同比-4.1%。雅培心血管業務中第一大業務（佔比33%），業務包括冠脈介入和外周血管介入。
結構性心臟病：營收3.24億美元，同比+10.3%，佔比15%。
- 美國FDA將MitraClip二尖瓣修復設備的適應症擴展至藥物治療不佳、中度至重度功能性二尖瓣關閉不全的心力衰竭患者，加強結構性心臟業務。
區域營收
心血管業務方面，雅培美國市場和國際市場營收基本持平。
美國市場：營收11.23億美元，同比+0.1%。
國際市場：營收12.06億美元，同比+0.4%。
最新動態
2019年Q1，雅培收購了私人醫療設備公司Cephea Valve Technologies，將該公司的心臟瓣膜置換技術用於二尖瓣病變患者，鞏固了雅培在二尖瓣病變治療方面的領先地位。收購同時獲得了價值1.02億美元的研發資產並立即投入使用。
波士頓科學
整體營收
2019年Q1，波科總營收24.93億美元，同比+4.8%，所有業務均保持增長。
心血管業務營收分析
心血管業務Q1營收16.47億美元，同比+3.6%。
▲波士頓科學業務架構
▲波科2019年Q1心血管業務部門營收
心臟節律管理：營收4.91億美元，同比+0.4%；佔心血管總營收的29.8%。
電生理：營收0.79億美元，同比+6.4%；體量最小，佔心血管總營收的4.8%。
介入性心臟病：營收6.61億美元，同比+2.5%；波士頓科學心血管領域第一大細分業務，佔比40.1%。
外圍干預：營收3.11億美元，同比+7.9%，佔心血管總營收的18.9%，是波士頓科學心血管領域增長最快的細分業務。
區域營收
▲波科2019年Q1區域營收
美國市場：波士頓科學第一大市場，貢獻了總營收的56%，增長也是除新興市場外最好的，同比+7.1%；
EMEA (歐洲，中東，非洲)：同比-0.3%；
亞太地區：表現較好，同比+5.3%左右；
拉丁美洲和加拿大：同比+0.3%；
新興市場：在總營收中佔比僅12%，表現最好，同比增長高達13.3%。
最新動態
2018年底，波科宣佈42億美元收購醫療器械公司BTG，以加強其介入醫療產品組合，預計該收購在2019年年中結束，屆時將為波科的增長提供強大驅動力。
波科推出Jagwire™Revolution高性能導絲，增強胰膽系統的可操縱性，增強公司在膽道空間的領導地位。
愛德華生命科學
整體營收
愛德華生命科學2019年Q1營收9.93億美元，同比+11%。
心血管業務營收分析
相較於2018年底，愛德華生命科學的業務由三項變為四項，其中經導管主動脈瓣膜置換業務與急救護理業務保持不變，外科心臟瓣膜治療業務變為外科結構心臟業務，新增經導管二尖瓣和三尖瓣治療業務。
心血管業務Q1營收8.17億美元，同比+11.6%。其中，外科結構心臟業務保持強勢增長（+20%）。
▲愛德華生命科學業務架構調整前
▲愛德華生命科學業務架構調整後
▲愛德華生命科學2019年Q1各業務部門營收
經導管主動脈瓣膜置換業務（TAVR）：營收為5.98億美元，同比+8%。
- 在全球範圍內，愛德華生命科學產品維持全球平均銷售價格穩定。
經導管二尖瓣和三尖瓣治療業務（TMTT）：營收0.04億美元。
- 主要是由歐洲PASCAL經導管二尖瓣系統的銷量提升。
外科結構心臟業務：營收2.15億美元，同比+20%，是其心血管業務增長的主要驅動力。
- 採用INSPIRIS RESILIA主動脈瓣推動了營收增長。
Q1的研發投入同比+20％，達到1.71億美元，佔營收的17％。投入主要在經導管結構心臟治療計劃，包括在臨床試驗上的花費。
區域方面
▲愛德華生命科學2019年Q1各區域營收
美國：營收5.63億美元，同比+17.4%。
國際地區：營收4.30億美元，同比+3.6%，主要由歐洲（+2.1%）、日本（+6.2%）所驅動。
最新動態
2019年Q1，
- 愛德華生命科學在PARTNER 3試驗中，驗證了SAPIEN 3瓣膜技術的優越性；
- PASCAL經導管系統獲得CE標誌；
- 完成了對腦血氧測量技術公司CASMED的收購，有助於Edwards重症監護技術的提高，進一步加強公司在智能監控技術的領導地位。
備註：以上數據來自各公司的季報等資料。
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