程萬慧
貸款可以說是“雙刃劍”，並不是單一的“利”，還有很大的“弊”。很多人都將企業、公司的發展寄託於銀行的貸款，貸款越多說明企業未來在發展的過程中也將會越得利。但，卻在不斷貸款的道路上“隕落”。那麼，為什麼內地富豪都喜歡貸款，李嘉誠有匯豐銀行的支持，卻很少借錢呢？
一、“投機大王”，世界上最會做生意的李嘉誠，算得過來賬。
李嘉誠不是不貸款，而是很少貸款，在銀行貸款利率低的時候，其會加大比例的進行貸款，然後發展房地產、實業等生意。但是當銀行貸款利率可能未來會升高的時候就會盡量的持有現金“過冬”，避免出現現金流動性枯竭的危機。
當然，就現在而言“投機大王”李嘉誠並不是沒有任何的貸款，貸款比例雖然不是特別的高，但而是中等偏高的比例存在。李嘉誠基金會控股的首長寶佳的淨資產負債率達61%，李嘉誠控股的長和淨資產負債率達46%，李嘉誠控股的中航國際控股淨資產負債率達62%，李嘉誠控股的和記電訊香港淨資產負債率達13%，李嘉誠控股的力世紀淨資產負債率11%，李嘉誠控股的長江基建集團負債率達23%，李嘉誠控股的長實集團淨資產負債率達28%，李嘉誠控股的TOM集團淨資產負債率達99%。
從各個李嘉誠名下上市公司淨資產負債率的角度講，並不是沒有負債的存在，並且部分上市公司的負債率超過淨資產60%的存在。
二、上市公司的融資渠道很多，銀行貸款並不是唯一的渠道。
對於上市公司而言，並不是只有向銀行貸款才是唯一的渠道。向銀行進行貸款，也是需要額外支付費用，但是對於李嘉誠名下的上市公司而言，還可以向市場、股市、股民進行借貸、融資等。綜合貸款的成本甚至是低於銀行貸款成本的存在。
比如現階段銀行貸款，雖然已經很低，但是也多為4.35%以上，而高信用級別的上市公司發行公司債券，年化貸款利率只有多少呢？好一些的只有3.5%、4%左右，已經是低於銀行貸款的存在。在這種情況下，高信用等級的上市公司更加傾向於發行公司債券獲得資金，而不是通過銀行貸款獲得資金，這樣會更為合算。
厚金說
最近兩年，王健林也一直像李嘉誠一樣拋售內地很多產業，使王健林的負債已經償還了大約2000億，這也是王健林在前幾年瘋狂買之後付出了巨大代價。其實除了王健林以外，一些大佬例如許家印等也出現了負債高的情況，其實這也是很多公司為提高資金週轉率的一貫做法，但是同時也付出了高昂利息的代價。就拿富力地產做例子，該公司在一年內所要支付的利息金額已經超出了公司年利潤了。
對於這些為了提高資金週轉而不惜鉅額貸款的大企業來講，有時候會面臨著很高的風險，一著不慎就會滿盤皆輸。但有一個很奇怪的現象，就是李嘉誠的產業在這些大佬當中算是最大的了，但是他卻不怎麼向銀行貸過款，所以李嘉誠的公司就很少出現負債累累的情況，但是他卻依然保持著較高的資金週轉率。
目前中國內地的房地產商的負債率一般都是90%左右，而有些企業的負債率都已經超過了100%，而李嘉誠的長和實業的負債率僅有15%，這對於一個大企業來說保持這麼低的負債率已經非常的難能可貴了，其實如果李嘉誠願意的話，很多銀行都是非常喜歡把錢貸給他的，因為銀行掙的就是利息。
要知道我們普通公民想要去銀行貸款的話，還要看著銀行的臉色行事，高興了銀行會多借一點，不高興恐怕一分錢都貸不出。但是對於那些頂級鉅富尤其是李嘉誠來說，銀行都是主動去找到他們求他們貸款，這回輪到銀行要看貸款人的臉色了，不得不說普通人和富豪的差距在這裡就能體現出來了。但是一些小銀行李嘉誠會看不上，因為他背後有一家超級銀行在支撐著他。
這家銀行就是香港匯豐銀行，它相當於內地的中國人民銀行，具有發行港元的權利，匯豐銀行是全球十大銀行之一，目前的市值已經超過了1萬億，而每年從李嘉誠身上賺的利息都已經很多了。誰要是能夠得到匯豐銀行的支持，那麼不是權貴人士就是企業鉅富，世界船王包玉剛就是當年拿到了匯豐銀行鉅額的無抵押貸款後，才成就了他環球航運公司霸業的。
包玉剛是世界船王時，李嘉誠還是一個小富豪，李嘉誠也希望得到匯豐銀行的支持來擴大自己的實力，後來匯豐銀行以低於市場價三分之一的價格把手裡和記黃埔22%的股份賣給了李嘉誠。匯豐銀行雖然賣了低價，但是已經從中間大賺了一筆。最主要的李嘉誠在後來讓和記黃埔的股票價格一路攀升。
通過這次合作之後，李嘉誠和匯豐銀行的關係越來越密切，匯豐銀行也展現出對李嘉誠的無比信任，在2000年的時候，李嘉誠兒子李澤鉅在沒有任何抵押的情況下，僅憑藉李嘉誠這三個字，就拿到了匯豐銀行130億美元的貸款。可見李嘉誠有多大的面子了。試想一下，如果李嘉誠自己去貸款的話，恐怕遠不止這個數字，但是李嘉誠此後卻很少動用這樣的關係。因為對於他來說，他寧願去融資也不願意欠銀行的錢。
李嘉誠近幾年大量拋售內地資產，然後在英國投資了上千億，其實他完全可以用銀行貸款的錢去投資，但是他覺得還是用自己的錢投資得比較實在，最主要的是這樣會更安全，如果內地房產貶值的話再加上還要還銀行的利息，這樣就會得不償失。
內地富豪都喜歡去銀行貸款，而李嘉誠雖然有匯豐銀行支持，但他卻很少借錢。這也是李嘉誠和別的富豪不一樣地方。
我說會計說
內地富豪之所以喜歡貸款，因為貸款可以提高他們財務槓桿，通過貸款可以賺更多的錢。至於李嘉誠，並不是說他不喜歡借錢，而是他根本沒有必要去借錢，因為李嘉誠旗下的長和系本身就形成了一個內部的資金王國。
內地富豪喜歡貸款是有一定的道理的。
說到貸款可能很多人都覺得只有缺錢的人才會去貸款，實際上事實並不是如此，目前銀行貸款扣除房貸以外，估計80%以上的錢都是借給那些富豪。
那為什麼這些富豪喜歡借錢？難道真的是因為他們沒有錢嗎？當然不是！
富豪自己並不缺錢，他們缺的是流動資金，因為他們大部分資金都會用在生意上的投資，一時半會很難拿回來，所以他們經常都需要去銀行借貸款補充流動資金。
當然最核心的一個原因是通過借錢可以提高企業的財務槓桿，擴大企業的盈利能力。
我們舉一個最簡單的例子，目前我國房地產開發商負債率都很高，一些大的地產開發商負債率基本上都是在80%以上，個別房企負債率甚至達到90%以上。
為什麼房地產開發企業負債率這麼高呢？因為房地產本身是一個資金導向型的企業，開發商基本上都是通過借錢實現槓桿開發。目前開發一個樓盤，開發商只需要有25%左右的資金就可以開始開動。比如一個樓盤開發需要10個億，開發商只需要自己有2.5個億資金就可以，其他的錢可以向銀行借，還有就是賣樓花籌借，從而實現更大的財務槓桿，獲取更多的利潤。
我們舉一個很簡單的例子：
如果開發商一個樓盤完全由自己的資金投入，按照20%的的利潤空間，那10億的樓盤，開發商大概可以賺2個億。
但是如果開發商把這10個億分成4部分，去投資4個樓盤，每個樓盤有2.5億的啟動資金，其他錢都是通過銀行借款或其他方式借錢，貸款成本是6%。這意味著一個樓盤借錢7.5億，按照8%的融資成本計算，7.5億付出的利息成本是6000萬。
而一個10億的樓盤當中，利潤是2個億，扣除銀行借款成本6000萬之後，意味著一個樓盤開發商可以賺1.4億，4個樓盤總共就可以賺5.6億，這個要比把10個億全部投入一個樓盤多賺3.6億，這就是財務槓桿的威力。
所以即便有些企業自身有錢，但還是喜歡通過借錢去發展，因為只要企業的利潤高於銀行的貸款利率，那直企業就是賺錢的。
為什麼李嘉誠有匯豐銀行做後盾，但是他卻很少借錢呢？
之前我看到有一個媒體曾經報道過，說李嘉誠旗下的長和系目前的負債率只有1.3%，我不知道這個數據到底真不真實，但可以肯定的是目前李嘉誠旗下的長和系負債率確實是很低的，肯定不會超過10%。
看到這估計很多人就不明白了，前面我們說到通過借錢可以提高企業的槓桿，過擴大企業的盈利能力，那李嘉誠為什麼不通過借錢去擴大自己的商業版圖呢？
實際上李嘉誠在最初創業的時候也是借了不少錢的，剛創業的時候他自己都借過親戚朋友的錢，發展到一定階段的時候，他也曾經借過銀行的錢。
但是李嘉誠的商業版圖發展到今天已經非常龐大，目前李嘉誠控制了22家上市公司，其中僅僅長江實業、和記黃埔、長江基建、電能實業的市值就接近8000億港元。
李嘉誠家族業務分佈非常廣，目前李嘉誠家族經營的業務包括港口、地產、酒店、零售、基建、能源、電信等業務，這些業務遍及全球50多個國家。
除此之外李嘉誠還通過維港投資持有多家上市公司的股份，比如目前李嘉誠持有Facebook股份市值就達到200億美元以上，如果加上其他公司的股份，那李嘉誠通過維港投資持有的上市公司股份至少要300億美元以上。
所以目前李嘉誠旗下各項業務已經形成了一個商業帝國，這些業務相輔相成，可以源源不斷的為李嘉誠提供很充裕的現金流。目前長和系每年產生的現金流至少在幾百億港元以上，所以李嘉誠根本就不需要去借銀行的錢。
當然除了長和系各大業務板塊源源不斷的輸送現金流之外，李嘉誠還有兩個重要的融資方式。
第一招、把旗下業務整合拆分上市。
這個是李嘉誠最常用的一些手段，李嘉誠會通過整合旗下的一些業務，把一些跟主業沒有關係或者是虧損的業務整合在一起，然後通過包裝重新拆分上市。這種手段在2003年到2009年這段時間是非常明顯的。
2003年當時李嘉誠花了大價錢在歐洲佈局3G業務，但是歐洲3G業務一直處於虧損狀態，虧損金額接近千億港元，這一直是拖累長和業績的一個重要原因，當時長長和系甚至曾經陷入過很被動的局面。
但是在那段時間李嘉誠通過不斷的整合旗下的業務拆分上市，累計上市融資超過250億港元，具體如下圖：
通過拆分上市融資，李嘉誠度過了最艱難的時刻，直到2010年3g業務在歐洲開始盈利。
第二招、通過處置資產變現。
目前李嘉誠旗下資產非常多，既有房地產物業，又有股票，還有其他資產，所以一旦長和系需要現金的時候，李嘉誠就會出售這些資產變現。最典型的例子就是過去幾年李嘉誠大舉佈局英國業務，而為了獲取英國投資所需資金，李嘉誠處置了很多內地以及香港的物業，累計到套現超過1500億港元。
通過以上兩種融資方式，李嘉誠基本上很少動用公司的利潤現金，所以目前長和系一直保持有40億美元以上的流動現金，這樣既可以確保長和系的穩健發展，同時又能在關鍵時刻能夠及時出售資產，有足夠的現金去收購一些項目。
貸款教授
說李嘉誠不要貸款，是不實事求是的。如果沒有銀行的支持，就沒有李嘉誠的今天。
那麼，為什麼現在李嘉誠不要那麼多貸款了呢，那是因為他的實力已經足夠的強，不需要那麼多貸款了，而是完全可以利用自己的資金優勢拿土地、建項目。
內地富豪有的已經也規模很大，為什麼仍在負債，負債規模很大呢？主要有兩個原因：一是觀念問題。內地富豪大多希望用規模擴張來打倒對手，強大自己，而很少用實力和能力去制服對手。所以，喜歡通過負債擴張規模。二是時間問題。李嘉誠浸淫商場已經很長時間，內地的富豪大多都是速成的，時間不長。所以，還沒有能力消化債務。更何況，他們還沒有意識到消化債務的重要，還想負債擴張。所以，在債務問題上就差距很大了。
也正因為如此，內地富豪與李嘉誠相比，就存在一個比較大的差異，李嘉誠大有無債一身輕的感覺，內地富豪則大多負債累累，更像負豪。
譚浩俊
作為一個財經工作者，我覺得這個問題應該這麼看，李嘉誠不是不需要貸款，而是他現在的實力已讓他不需要貸款就可以擴張業務規模了，同時近年在內地市場的大肆賣房產，也讓他有大量的資金回籠將原來的貸款償還掉，所以表面上看，李嘉誠現在是不需要貸款了。而且，李嘉誠發家也是靠銀行貸款支持的，如果沒有銀行貸款的支付，也不可能有李嘉誠的今天。
而內在富豪與李嘉誠相比，實力遠遠不如，而且時間不長，財富增長與積累不夠強大，同時他們在國內都想成為行業龍頭老大，想拼命通過擴張規模來達到佔有市場份額的目的，因而不顧投資可控風險，拼命貸款擴張規模，這是內地富豪喜歡貸款的原因，其實也並不是真心喜歡，只是迫於無奈而已。誰不想既擁有很多財富，又無債一身輕呢？
而且中國內地富豪所走過的財富增長之路，都是靠貸款發家的，如果沒有銀行貸款支持，一切都將是不可想像的。
開偉觀察
這不是很正常麼？不能說富豪喜歡貸款，而是做生意喜歡貸款；就包括李嘉誠都是，你怎麼知道他就沒有貸款？只是作為小人物的你不知道而已，而且到了李嘉誠那種地步還需要貸款麼？
內地富豪貸款的原因有兩個，一個是因為自己的資金不夠，借私人或機構的款利息會高一些，而銀行是最好的選擇；另外，要知道在我國銀企是不分家的，這就像華為貸款140億元一樣，要知道華為每年的利潤都是幾百億，尤其是最近的5G更是讓華為賺到了錢，但同時華為投入的研究經費也是天文數字，所以與銀行貸款為了週轉是一方面，但更多的原因是為了拉近彼此的關係，形成利益共同體。
要知道作為生意人，最高的境界不是賺到錢，而是空手套白狼，即用別人的錢為自己賺錢，從某種角度來講，銀行其實就是白狼。要知道銀行的利息再怎麼高也比民間借貸低很多，從長遠角度來講，當回報率高於銀行利率時，企業也是能生存下來的。
而李嘉誠現如今的地位可以說在國內排前十，可能他不是最有錢的，但若說起人脈，還真沒有幾個能跟他相比的。先不說李嘉誠是否有匯豐銀行支持，就單說李嘉誠走到今天，如果沒有銀行的幫助，他是達不到現在這個高度的。現在他老人家的身份地位在那擺著，你認為他會缺錢？哪怕他缺錢還需要像向銀行貸款？隨便登高一呼有的是人借給他。
職場找老王
經營企業負債要在可控範圍之內！
成熟的企業負債都會在一定範圍之內，如果超出可控範圍，經營企業就是在賭博，最終的結果要麼上天堂要麼下地獄，有多少地產商借用槓桿暴富，但也有槓桿過大資金鍊條斷裂企業破產。
企業經營現金流，經營淨利潤、負債三者關係要搞好，財務狀況的合理才會支持企業的長久發展。
人類經營活動的成敗就反應在資金鍊條上。不單純企業發展需要資金管理合理安排，國家也是這樣，美國債務持續增長，導致08年美國次貸危機爆發，給世界經濟帶來重創。個人也是如此，房貸壓力過大，一旦家庭成員創造現金的還貸者發生變化，也會給整個家庭帶來不利影響。
中國企業的成功典範—老乾媽，產品暢銷帶來大量利潤，創造持續充裕現金流，企業不用融資穩健經營，這樣的企業長期穩定安全，是企業經營應該學習的。切不可僅僅看到有些企業藉助金融槓桿一飛沖天的景象，總想著藉助資金的力量一夜暴富的想法是危險的！
深圳前海優勢
也不能完全說誰高明，大陸是幾十年間經濟高速發展，借未來的錢，不失為一種選擇，但凡事有個度，信貸擴張過大，也許真就造成資金鍊斷裂。李嘉誠公司已經成熟，資金鍊穩健，而且，也沒有十分值得負債投資的體會，幹嘛要負債。
獨立面壁人
貸款總是要還的，企業發展過程中面臨的最大的危機可能就是債務危機。因此，對於貸款，不同的企業家有不同的企業經營模式，思維模式和處理方式，對於貸款的態度也受到很多因素的影響。
內地富豪都喜歡貸款
大部分內地富豪都是喜歡貸款的，是因為奉行非常激進的經營模式。因為我們從改革開放以後，一直順風順水，各個企業經營也是順應著國民經濟的發現，都是處於快速發展的階段。在這樣快速發展的階段，利潤率很高，因此，提升負債率可以有效的提升公司的收入和利潤。
比如我們的房地產企業，負債率高的融創已經達到了90.27%的負債率，負債率低的中海也有57.6%的負債率。究其主要原因，還是因為企業這20年飛速發展帶來的經營模式很難改變的。首富許家印的恆大負債率也達到了86.25%。
李嘉誠儲備現金，負債率很低
李嘉誠很少貸款是因為李嘉誠奉行穩健經營模式。李嘉誠具有非凡的商業頭腦和敏銳的嗅覺。因此，李嘉誠在歷史經營上很少高負債經營。李嘉誠負債比例較高的時候也就是不到40%，而且李嘉誠感覺到有經濟危機要到來的時候，經常把負債率降低到20%以下，這樣就能夠保證李嘉誠旗下企業經營穩定，而且不會冒著更多的債務風險。
李嘉誠經營的公司都能夠獨立運行，並能夠產生出來足夠的利潤，這是李嘉誠奉行的經營策略。如果旗下企業的盈利率不達標，李嘉誠就會把這些企業賣出去，然後再買入新的有很好前景的企業。
李嘉誠這幾年一直在出售上海等地的產業，回收現金，這可能是李嘉誠感覺到了危機，李嘉誠賣出自己的好多產業，也是在回收現金，等待更好的機會去買入更好的企業。
綜上所述，李嘉誠不借錢主要是因為奉行穩健的經營模式，而且李嘉誠也確實有錢。內地富豪喜歡貸款，也是因為奉行較為激進的發展戰略帶來的。
多謝支持！
睿思天下
因為他們知道銀行只辦兩件事，錦上添花和落井下石。
