5月2日起，美國對伊朗的制裁大幅增強，試圖將其石油出口削減至零的水平，為油市開啟了一個不確定的新時代。分析師指出，面對特朗普的增產呼籲，沙特持謹慎態度，且還在考慮是否延長減產協議。此外，伊朗可以通過走私原油等其他方式躲避美國製裁。因此，OPEC是否會填補伊朗造成的供應缺口，以及到底有多少伊朗石油流入市場，這些都還有待觀察。
美國重啟伊朗制裁打擊其石油出口，油價因此受提振
2018年，美國總統特朗普(Donald Trump)恢復了奧巴馬時代對伊朗的制裁，但意外給予8個買家豁免權，允許它們進口數量有限的伊朗原油。上週，特朗普又意外宣佈不會延長豁免期限，油價因此出現上升。
投資者和分析人士預計，特朗普將每六個月收緊豁免權，讓中國、印度、土耳其和其他進口國逐步減少伊朗原油的購買量。
美國突然切斷伊朗原油出口，此舉可能會使後者大部分石油出口化為烏有。伊朗最近的石油出口總量已超過每日100萬桶，約佔全球石油消費量的1%。為了填補這一缺口，防止油價飆升，特朗普求助於盟友沙特彌補伊朗原油的下滑。
如下圖所示，伊朗再遭制裁打擊了其買家的石油購買(藍色柱代表2018年一季度的購買量，黑色柱代表2019年第一季度的購買量)
沙特沒有放棄考慮延長減產協議，市場擔心原油供應趨緊
然而，沙特尚未做出堅定承諾，還在繼續考慮延長“OPEC+”減產協議，這引發了人們對原油供應趨緊和油價上漲的擔憂。
加拿大皇家銀行資本市場大宗商品策略全球主管克羅夫特(Helima Crof)表示，特朗普總統決定5月2日起停止伊朗制裁豁免，這是一種大膽的石油邊緣政策。目前，控制油價的策略幾乎完全取決於沙特在全球供應中斷加劇之際，是否願意打開石油供應閘門。
在特朗普宣佈取消伊朗石油制裁豁免後，油價一度飆升至6個月高點，4月25日布油和WTI價格一度觸及每桶75.60美元和66.60美元高位。
分析人士表示，僅僅是更嚴厲的制裁不會造成供應衝擊，但會使石油市場更容易受到供應短缺的影響，從而推高油價。這在一定程度上是因為，油市供過於求的狀況正在消散，供需正趨於平衡。一些分析師甚至認為，油市的原油供應略有不足。
與此同時，原油供應中斷和進一步中斷的威脅普遍存在 。美國對委內瑞拉石油巨頭PDVSA的制裁加速了該國原油產量下降。在利比亞，敵對領導人之間的衝突再度爆發，使該國原油供應面臨風險。非洲最大的產油國尼日利亞也遭遇了週期性停電，對該國原油產量造成一定衝擊。此外，俄羅斯輸往歐洲的石油發現汙染物，因此幾個歐洲國家煉油廠的原油供應也遭中斷。
與此同時，OPEC和包括俄羅斯在內的盟友正在努力履行減產協議，即每日減產120萬桶原油。
沙特對增加供應持謹慎態度
特朗普正在向沙特和OPEC施壓，要求它們改變減產路線，轉而增產控制油價。但是，許多分析人士懷疑，所謂的“OPEC+”是否會聽從特朗普的呼籲。
“OPEC+”在去年11月美國製裁伊朗之前提高了產量，但當特朗普同意給予伊朗原油豁免權時，該組織感到非常意外。因此OPEC原油產量增加，加上美國針對伊朗的制裁力度弱於預期，導致布油價格從每桶86美元暴跌至50美元，並促使產油國在去年12月同意減產。
沙特需要布油達到每桶80美元左右，才能平衡預算。自特朗普宣佈制裁豁免以來，沙特頗具影響力的石油部長法利赫(Khalid al-Falih)一直在迴避發表聲明，但強調沙特將對石油短缺做出回應。
能源諮詢公司RS Energy Group的地緣政治風險分析師普萊斯(Bill Farren-Price)表示，這表明沙特對另一次先發制人的供應增加持謹慎態度。沙特認為，很難放棄12月達成的減產協議，成功履行該協議是一項了不起的成就。因此，他們不希望僅僅為彌補某些國家的產量下滑就放棄減產協議，放棄減產協議給油價帶來的提振作用。
儘管如此，沙特的石油產量仍比減產協議規定的配額低約50萬桶，因此沙特可以在提高產量的同時保持減產協議不變。OPEC將於6月25日至26日開會，討論是否延長減產協議，其結果很大程度上將影響油價未來的走勢，值得投資者密切保持關注。
同樣抵消美國製裁對油價影響的一個因素是，幾乎沒有分析人士預計伊朗的原油出口會真的降至零。
Nasdaq Corporate Solutions能源和公用事業主管埃斯勒(Tamar Essner)稱，伊朗部分石油可能會通過鄰國伊拉克走私，或以非美元計價的交易方式出售，以規避美國的制裁。她估計，在伊朗每日生產的130萬桶原油中，高達80-90萬桶可能會退出市場。
但是，加拿大皇家銀行的分析師克羅夫特表示，最大的挑戰將是確保伊朗最大客戶中國的購買量。此外，土耳其也是一個不確定因素，可能會維持目前一半左右的原油購買量。
布油價格日線圖
匯通財經易匯通軟件顯示，北京時間5月3日10:28，布油價格報70.46美元/桶。
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