大和發表研究報告,為反映2019至2021年盈利展望改善,大和上調長汽(02333)估值計算基礎,由今年預測市盈率6倍上調至9倍,目標價相應由4元升至6.1元,評級由“沽售”升至“持有”,預期其盈利增長穩定但沒驚喜。
由於F系列額外銷量貢獻及舊型號促銷,長城汽車首季銷量按年升11%至28.4萬輛,顯著跑贏大市(按年跌14%)。展望未來,大和預期公司銷售將持續強勁。
大和將長汽2019至2021年每股盈利預測上調1%至13%,以反映首季銷量好過預期,並將期內各年銷售預測由原先的104-112萬輛提升至118-122萬輛,不過,期內毛利率預測則由14.2-14.4%,降至13.8-14%,該行稱因為來自低毛利電動車貢獻上升。
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