華夏時報（chinatimes.net.cn）記者劉陳希婷 北京報道
2018年，對中國經濟而言是非同尋常的一年。經歷全年經濟動能的轉換與監管政策丕變，中國民營經濟，尤其是中小企業經受嚴峻考驗。而作為支持民營企業經濟發展的重要“毛細血管”，信託行業也承受了實體企業經營環境變化對底層資產帶來的壓力。加之“資管新規”在2018年落地，令信託業連續四個季度出現資產規模下降的局面，近六成信託公司淨利潤下滑。
經歷2018年的“陣痛”轉型，伴隨2019年經濟大環境與資本市場的回暖，信託行業發展也逐步企穩回升。例如，此前宣告預虧的安信信託日前發佈年報及一季報，顯示在2018全年錄得虧損的背景下，公司仍實現信託業務收入15.38億元，處於行業中上游水平。同時，2019年前三個月，安信信託實現營收5.29億元、歸母淨利潤3.12億元。
信託成民營經濟輸血“毛細血管”
2018年，中國國內經濟動能轉換與中美貿易爭端、美元加息週期等不利因素“風雨潮三碰頭”，引發實體經濟績效改善速度趨緩，償債能力分化，融資成本抬高。
融資成本的提升尤其令民營經濟承受壓力。儘管佔據國民經濟份額超過60%，但正如銀保監會主席郭樹清所言，截至2018年11月，據不完全統計，銀行業貸款餘額中僅有25%屬民營企業貸款。而信託作為銀行之外的融資渠道，成為解決中小企業融資難、融資貴，打通向民企輸送資金“最後一公里”的重要途徑。
以安信信託為例，其通過信託計劃支持的民營企業近300家，遍及醫藥、物流、互聯網、城市更新、新能源、現代農業等多個領域。數據顯示，2018年全年，安信信託超過50%的信託管理規模投向工商產業，其中又以民營企業為主要方向。
例如，安信信託通過信託資金，支持海南東方市“北緯十八度”果業園建成全球最大的紅心火龍果生產基地。這一基地累計投資超過9億元，種植面積達2.1萬畝，已成為當地現代農業經濟的標杆成果。同時，該基地還為臨近村莊近2000貧困戶提供工作崗位、分紅等扶貧幫困條件，助力精準扶貧的有效推進。
一個不爭的事實是，在2018年民營企業經營壓力提升的同時，其壓力也必然傳導向與之配套的金融服務體系。而安信信託作為一家主動管理業務較多，廣泛參與民營經濟實體產業佈局的信託公司，也成為壓力的匯聚點。
與此同時，經濟環境變化也影響到了證券市場的波動，並對安信信託經營帶來一定影響。2018年，受資本市場波動影響，根據會計準則及相關政策，安信信託交易性金融資產公允價值發生變動，並對部分金融資產計提了減值準備，對當期業績產生較大不利影響。
經歷轉型以待春天
值得一提的是，儘管2018年內外環境均有較大不利因素，但對於安信信託的長期發展而言，這一年中仍留下了充分的價值積累。
安信信託年報顯示，安信信託根據資管新規要求，進行了全面的梳理和風險排查，從而進一步優化了業務基礎。從2018年全年數據來看，安信信託受託資產規模為2336.78億元，較2018年半年報的2516.36億元微幅下降，但主動管理業務佔比從62%提升到了70.26%，顯示出安信信託持續響應“脫虛向實”號召的成果。而全年15.38億元的信託業務收入也居於已公佈財務數據的63家信託公司前30%。
同時，伴隨著國際貿易戰局勢趨緩及國內經濟動能轉換逐漸進入適應期，進入2019年，實體經濟產業向好趨勢顯著，這對於信託行業，尤其是將主要資源投向實體產業佈局的安信信託而言也是好消息。
人行公佈的數據顯示，2019年一季度信託貸款增加836億元，同比多增109億元。中國信託登記系統數據也顯示，今年一季度，集合資金信託計劃發行呈現增長態勢，新增成立規模4800多億元，金額佔比較2018年四季度環比增加0.73％，較2018年一季度同比增加7.15％。在資管新規落地一週年之際，信託行業呈現出了與實體經濟同步的復甦態勢。就安信信託公佈的2019一季報而言，數據顯示其前三個月營收5.29億元，歸母淨利潤3.12億元。
緊跟國家政策 夯實產業佈局
以“緊密圍繞國家產業政策”為核心理念，安信信託在粵港澳城市更新、現代醫藥、現代農業、互聯網基礎設施建設、新能源、高端養老等領域均進行了佈局。
公開信息顯示，2019年第一季度，安信信託通過信託資產投資的天麥生物宣佈，已建成全球首條口服胰島素生產線，口服胰島素膠囊（ORMD-0801）已獲得中國國家藥品監督管理局批准，即將展開中國地區臨床試驗。這一劃時代的新藥有望解決困擾全球近百年的胰島素口服難題，也成為金融力量支持國產民營醫藥企業衝擊全球先進水平的良好範本。
另一方面，安信信託也在城市更新領域連續取得進展。在深圳羅湖、廣州黃埔等城市更新重點區域，安信信託參與了多種類型的城市更新項目建設，並探索憑藉信託的投資靈活性及多元性，深入參與城市更新從土地整理、項目開發到拆遷居民財富管理、新功能區建設運營的一體化全產業鏈。
財富管理蓄勢創新
2019年，監管政策對於信託的利好也開始逐步兌現。一方面，公募信託有望落地的信息刺激信託業進一步受到良性關注；另一方面，在一段時間的政策消化期後，2018年8月的“家族信託新規”已經開始發揮作用，進一步提振信託財富管理領域熱度。安信信託表示，公司的財富管理業務佈局已覆蓋全國12座城市，並計劃於2019年第二季度推出家族信託產品，以滿足超高淨值家庭對於財務規劃、財富傳承方面的需求。據介紹，公司在家族信託產品方面的人才、制度、產品儲備均已完善，有望藉助家族信託產品進一步拓展超高淨值人群。根據安信信託的規劃，到2019年底，財富管理團隊或將增員至600人。
而在固有業務資金投融資運用方面，安信信託表示，正通過強化流動性屬性管理，積極通過收回到期貸款、處置部分資產的方式，盤活固有業務的流動性。同時，公司將減少非流動性資產配置，確保固有資金的流動性，為公司信託業務轉型提供支持。
冬盡春風綠，大地有時節。可以期待，資管新規對中國信託業帶來的機遇將大於挑戰，與實體經濟尤其是民營經濟攜手復甦，也將成為信託業在2019年的重要任務。
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