纪念一下即将退市的小天鹅A(SZ000418)，在想如果中国股市中像小天鹅，贵州茅台这样的公司，最后的命运只能退市的话，中国股市还有投资价值吗？
2016年看了小天鹅的财报，感觉不错，在美的入主小天鹅后，小天鹅羽翼渐丰，年利润增速在30%左右，而且现金流非常不错，手持大量现金买理财产品或存在银行
当年的其它流动资产是83亿元人民币，货币资金42亿元人民币，而市场的总市值才250亿元人民币。也就是说小天鹅在50%的折价交易，所以我买入小天鹅B，并一直持有。
中国A股市场波动大，适合价值投资者生存。只要你不断学习，具备一定的价值分析手段，在加上耐心，大概率你会胜出。
既然是说纪念小天鹅，那一定要说的是小天鹅的品质，早在十几年前，我的北京家电检验所的朋友就告诉我，洗衣机一定要买小天鹅，原因非常简单，在所有送检的洗衣机品牌中，只有小天鹅的洗衣机可以做到连续一年不停机的运转，（每次检验三台，三台都没有问题才合格）而且没有漏水等等小毛病。试想一下每天使用4小时，连续6年时间没有小毛病，那么，一般家庭使用十年，是不是没有问题了，一台洗衣机在使用十年后直接报废也不心痛了。所以，我一直是小天鹅忠实的用户，因为搬家的缘故，我先后买了三台小天鹅，确实没有出现过故障。
当然进入资本市场的小天鹅并不顺利，最终，在美的的入主后才渐渐胜出，应该说，小天鹅的品质和美的的资源共同打造了小天鹅的成功。
小天鹅太肥了，到2018年的年报中可以看到
小天鹅的存款143亿元，货币资金19亿元，现金就有162亿元。
于是资本露出了贪婪的本来面貌,美的集团(SZ000333)要吃掉小天鹅了，吃相还非常难看，用小天鹅的存款和现金支付收购小天鹅，令其退市，而且还是在熊市，定了一个很低的市场价格。这种做法我不知道是不是在世界成熟股市中合法，但是在中国一定是合法的，因为证监会已经批复了。直到今天，我也不明白属于小天鹅的小股东的那份存款和现金，怎么可以用来收购小天鹅（美的的全部支付小天鹅小股东的金额大概是143亿元，小天鹅的自有资金是162亿元。）
想一想真是害怕，2013年贵州茅台(SH600519)的市值最低时不足1000亿元，著名的投资家董宝珍先生为此还实现了裸奔的赌约，如果那时茅台大股东提出收购小股东的股票退市，证监会肯定会批准。茅台用自有资金加上茅台的存货去银行贷款，今天恐怕早没有茅台了。而小天鹅通过资本市场养肥养大，然后合法消失，如果每个成功的公司都这样做，中国股市不就成了资本的游戏了吗.
所以中国股市制度建设的路，还很长，很长。（作者：付出更多拥有更多）
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