我们国家的股市跟经济表面上看是没有太大关系的，但是内在还是有很大的联系，我国经济发展到现在最重要的问题是债务问题，经济发展要不断解决债务问题，把国家当成一个公司或者一个人来看，会有收入和支出。2017年我国的总负债42万亿，这只是表面上的，一年的收入是23万亿，一年的支出是26万亿，入不敷出，每年的现金流是负的，我国每年的现金流都不好，背负着42万亿的名债，如果加上暗债，那就不知道有多少了。
我们国家这几年经济股市都是为债务服务，一方面是地方政府债务，明面上是16万亿，隐性的20万亿左右，加起来40多万亿。国企债务17年有100万亿。国企债务这几年国家一直在控制，解决国企债务的方式。上一轮牛熊走完后，总资产和总负债都在变大，负债率控制下来了。国企债务是通过把资产变大，将负债率变的好看，供给侧改革和国企合并，国企收购上市公司，国企参与抒困计划，把国企资产做大，负债率下降，每一次股价涨了，市值变大，债务没变的情况下资产负债率就下降了。
解决的方式有几种，一种是借新还旧，增加货币，货币宽松。另外是加杠杆，比如国家总的负债。另外可以转嫁债务，通过房地产股市等价格提高，老百姓接盘。另外是国际转嫁，一带一路转移到外面。另外是通货膨胀转嫁。第三种解决方式是违约，去年的债务违约特别多1400多亿，还不起不还了，今年还会有很多债务到期，大概有3-4万亿。
现在不能大面积出现违约，所以股市下跌后才需要护盘将股市拉起来。地方政府的债务最近几年都没有控制好，2019年到了地方政府债务解决的关键一年，2013年开始梳理地方政府债务问题，当年出现钱荒并且大跌，每次到政府解决地方政府债务问题的时候，股市的波动性会加大。
2015年的K线看，上半年一路猛涨上涨猛如虎，下半年直接跌下来，也是出台了地方政府债三年半的解决方案后股市大起大落，地方政府债发放跟股市的关系很大。地方政府债要求今年在9月份之前全部发放完成，大放水。一月份2440点开始一路猛如虎上涨，很不巧的是今年是地方政府债的关键点，股市波动会变大。
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