由中國財富網等聯合主辦的“新時代 新金融 新動能——社區金融高峰論壇”活動近日在北京舉辦。金石財策CEO劉幹霄先生在活動期間接受記者專訪，並就“資管新規背景下財富管理新趨勢”話題發表觀點。
綜合考慮風險回報率，長期投資仍是未來的機會點
財富管理需要作出整體規劃，從過去的單純購買思維轉化為規劃思維。需要明確自身的目標規劃，評估可動用的資產以及相應的風險承受水平，基於生活目標，作出合理的資產配置。
走向多元化資產配置，摒棄單一資產打天下的習慣。2008年美國次貸危機，股市全線大幅度下跌，但是債券市場普遍獲得了不錯的回報。所以，持有多元化的資產，可以平抑單一資產下滑帶來的風險。可在債券、股權、現金管理、大額保單、家族信託、不動產，甚至全球範圍內進行合理的資產配置。
要放棄低風險高回報這種高增長時代的思維，適度降低收益率預期。2018年，我國GDP增速持續放緩，早些年動輒兩位數的增長率時代已經過去。所以，增長率回調的時代，可以通過一些非標資產投資來追求超額回報率。這可以規避很多非法的金融風險，以及一些極端的波動。
投資過程中要抑制偏好，剋制長期以來形成的慣性思維。都說失敗是成功之母，但其實在投資活動中，慣性思維是我們自己很大的敵人。在週期轉換的時候，要放棄以前順週期的投資思路，比如加槓桿、重實物資產等，健全自身的投資體系和投資哲學，通過大類資產配置與平衡，追求最優回報。
堅持長期投資，放眼未來，關注市場的beta回報。當前獲取短期超額回報的機會將會越來越少，要做一些更長期的投資。很多傳統技術手段現在已經無法消除單一資產，甚至是一個投資組合的風險。要學會用時間換回報。
沒有一勞永逸的投資組合，要學會將資產進行保持動態的平衡。過去順週期中，很多人投資房產十年二十年都不會主動調整，不進行買入和賣出。現階段大環境下，更適合採用買入並調整策略。
機遇與風險並存，以下領域值得期待
首先是科技進步創新帶來的新投資機會。隨著科創板的推出，二級市場的股票市場已經看到了很多積極的反應。一級市場也會出現很多私募股權投資機會，如5G、新能源，高鐵，高端裝備等領域，將迎來前所未有的浪潮，未來會有較大的發展空間。
其次，今年市場風險可能會在一定程度上釋放，股市受企業基本面的影響，不見得會有系統性、趨勢性機會。但在一些高評級信用債產品上，仍然有值得配置的價值，如信託、資管計劃等，可以帶來大概6-8%左右的固定回報。可轉債市場估值和增長性同時具備，可以進行重點關注。
最後，我們要把眼光放到更大的時空裡去，這樣可以看到全球範圍內一些資產出現的價值窪地。如一些新興市場的不動產投資，以及以黃金為代表的資產受美國經濟的影響可能會出現可觀的上漲，還有原油經過去年調整，今年已經表現出了非常好的復甦等。
綜上所述，在以新科技為代表的權益投資上，在以高信用債和可轉債為代表的固定收益投資上，在一些以澳幣為代表的特定幣種上，以及新興市場的房地產上，都有一些結構性的機會值得我們關注和研究。
高質量財富管理是金融、諮詢和服務三者的有機結合
財富管理本質上是金融業，是對優質資產的追求和風險回報率的綜合考量。財富管理的核心內容都是圍繞投資者的金融資本展開，這就要求財富管理要在金融和資管的框架範圍內進行。在進行資產配置時心中要有一個概念，那就是對於存量產品，潛在風險釋放不可避免，所以要敬畏風險、敬畏監管、敬畏規律。想要在當前的金融環境中繼續實現財富管理的保值增值，要做到三點：降低潛在的資產回報率預期；從單一資產轉變為組合資產；從單純的產品買賣轉變為向專業理財顧問進行諮詢。
財富管理具有典型的諮詢業屬性，機構專業性尤為重要。一方面要幫客戶金融資本穩健增值，另一方面在很長的時間維度，涉及到家庭生活的方方面面，包括教育、醫療、退休、傳承、慈善公益、身份規劃、稅收安排等。這就需要客戶向專業人士尋求諮詢，需要由專業的財富管理機構為客戶家財、家業和家人的高效管理提供建議。
財富管理最終又是服務業，必須為客戶提供安全、便捷、愉悅的客戶體驗。一些複雜的金融交易，一次接觸無法完成，需要與客戶進行多次互動。比如美國的獨立理財顧問公司愛德華瓊斯，強調服務的便捷和麵對面的服務。
在科技不斷進步的背景下，將金融、諮詢、服務三者有機結合，我想不論是中國的高淨值客戶，還是普通的中產家庭，都將會迎來更高質量的財富管理新格局。
財富管理是個太平洋級的事業，在中國具有廣闊的成長空間。每一個富裕家庭都需要金融辦公室，小到購買保險、管理現金，大到財富管理、資產配置，乃至家族辦公室。專業的財富管理對金融穩定，對家庭和社會的和諧，都有切實價值。財富管理不僅是一份高尚的職業，更是一份偉大的事業！
聲明：本文所有內容（包括但不限於觀點、結論、建議等）僅供參考，不構成任何的投資建議，我們不對因使用本文而產生的任何後果承擔法律責任。
閱讀更多 財策研習社 的文章
