12月28日，在證券日報主辦的“2018全球私募基金峰會”上，星石投資首席執行官楊玲首次公開闡述了星石投資對於2019年的“四大預判”。她認為，2019年更值得樂觀對待，在明確的動能切換趨勢下，復興牛市正在醞釀，其中科技類別機會最大。
第一，政策利好不斷，經濟逐步見底。
一方面，積極的財政政策正在“唱主角”，將成為穩增長的主要發力點。對沖經濟下行、穩定投資消費的手段包括：通過更大規模的減稅、更加有效的降費、較大幅度的增加地方政府專項債，以及擴大財政赤字率等。
另一方面，穩健的貨幣政策將鬆緊適度，通過降準和定向降息等工具保持流動性合理充裕。利率下行的趨勢有望從貨幣市場、債券市場傳導至信貸市場。廣譜利率的下行，將為經濟營造更好的貨幣環境，貨幣傳導機制也有望得到疏通。
2019年，傳統經濟動能雖有放緩的壓力，但在一系列逆週期調控的宏觀政策對沖下，經濟有望逐步見底。
第二，美國陷入衰退，貿易摩擦緩解。
美國經濟見頂的信號已經在釋放，八年長牛的美股從估值和交易槓桿上來看已較脆弱，美國走向衰退或是大概率事件。
在經濟和資本市場的雙重約束下，本就是雙輸的貿易戰，給美國帶來的痛感在2019年將會更加清晰，失去國內抓手的特朗普或許會“收縮戰線”，預計2019年貿易戰的壓力有望緩解。
第三，產業持續升級，經濟動能切換。
從國內基本面來判斷，國內產業升級還在持續，可能相對週期比較長，不會在一年內完成，但是趨勢非常明確。中國經濟新動能的星星之火正在積蓄能量。雖然中低端的廉價勞動力紅利消退，但是龐大的工程師紅利正“接棒”，為產業升級和經濟動能切換提供了基礎。
這種高端人才紅利，正強力支撐著高新技術發展，甚至快於想象。數據顯示，我國專利、科研論文的數量和質量都在提升，世界排名僅次於美國。
從微觀案例來看，中國在通信、互聯網、高鐵、新能源汽車、電子信息等高科技領域，已經達到或接近世界先進水平。從宏觀數據來看，經濟動能的切換也已現端倪：新動能對新增就業的貢獻率達到了70%，高技術製造業對製造業投資增量的貢獻達到了近60%；網上零售對社會零售增量的貢獻達到40%；出口國內附加值逐步上升，資本品出口所依賴的進口中間品下降；第三產業服務業對經濟增長的貢獻日益提升，今年前三個季度達到了60.1%，其中現代服務業信息技術與軟件服務對GDP增長貢獻接近20%，達到了工業對經濟增長貢獻的一半。
第四，復興牛市醞釀，科技類別領先。
明確的動能切換趨勢下，新動能正在慢慢經歷從量變到質變的過程，這是資本市場能創造長期價值的內核，將帶來A股投資機會。復興牛市正在醞釀，其中科技類別機會最大。
覆盤A股市場二十幾年的走勢，可以發現每次確定性最強的大行情，都是來自於經濟動能的切換，從1990s消費製造的紡織家電、2000s工業製造的地產鏈、再到2010s信息時代的移動互聯網，每一次具有時代意義的牛股都是產生於當時支撐經濟增長的產業和行業。綜合人口、技術、政策等因素，代表未來經濟新動能的行業將主要集中在的先進製造、新興消費和現代服務業。
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