3月份，A股幾乎震盪一月之久，而4月初指數拉昇之後，市場再次陷入高位震盪。在此期間，儘管有諸多的利好刺激，但是市場始終無視利好，並不買賬，以至於多次利好上攻無果下迎來中陰線，這究竟是為何？
券商利好兌現下迎來殺跌
4月10日，在季報披露之下，媒體大肆報道驕人的券商業績：已披露3月業績的券商股中，近九成淨利環比增長，4家上市券商單月賺超10億元，8家上市券商一季度淨利潤超去年全年，實現逆襲……
然而這樣牛氣的業績，無論是券商還是市場，並沒有在行情當中體現。4月10日當天，證券板塊不僅低開，而且開盤後連續重挫，板塊指數盤中最低下跌超3%，部分個股盤中一度逼近跌停。而在低迷整個上午之後，儘管午後連續拉昇但尾盤依舊回落，全天仍是下跌表現，而大盤當日也勉強翻紅。
社融數據大幅超預期 多數人空歡喜一場
4月12日，市場期待的社融數據發佈。央行發佈2019年3月及一季度金融數據，這一波數據可以說是很漂亮。央行數據顯示，中國3月社融增量反彈至2.86萬億，較前值翻了約4倍，明顯高於市場預期的1.85萬億元以及去年同期的1.58萬億元。
為什麼社融數據很關鍵，因為社會融資規模是非常重要的宏觀經濟指標，指一定時期內實體經濟從金融體系獲得的資金總額。社融規模大幅增加，可以直接說明有更多的資金從金融機構流出到實體經濟中（包括個人和企業），個人和企業有了更多的錢，就可以用於消費、生產等，這樣一來，整盤經濟才能被盤活起來。
而如此好的數據之下，機構，媒體已經把股市的意念盤推向了3300點。但事實情況呢？4月15日開盤當日，指數的確如多數人所願，滬指大幅高開約45點，但隨後震盪上衝後出現連續回落，午後更是連續大幅跳水以致尾盤出乎意料的翻綠下跌。
多重利好提振下指數迎來大跌
4月19日，A股以午後上攻姿態紅盤報收，打破此前盛傳的“4.19魔咒”，而緊接著，收盤至週末市場傳來多重所謂的利好：股指期貨鬆綁、重要會議肯定一季度經濟穩定以及提及科創板、股基一季度加倉10%……
媒體大肆報道以及機構盛讚有加，對於週末的利好情緒高漲，普遍看好下一交易日指數行情，並且朋友圈也已經將滬指定格在了3500點。一時間，“大漲”、“新高”、“牛市第二階段”……等等喜悅之情，溢於言表。
然而，事與願違，當日市場小幅低開，就連此前大家都認為輕鬆略過的3300點都沒到便迎來殺跌，全天高開低走單邊下跌下逼近3200點。而諸多利好板塊和個股也是漲少跌多，不堪入目。
為何多次利好而無視？
4月份以來，市場已經出現多次理論上的利好，但無一例外的是，大盤都沒有買賬，指數並未在利好刺激下迎來上漲以及突破，這無形當中給市場埋下伏筆。而“反人性”之下，很多人開始思考大盤為何如此走勢？
實際上，整個一季度滬指2440點反彈以來一路高歌，大漲23%下幾乎未有調整，而這些上漲，除了風險偏好回升以及估值修復之外，更多的還是逐步對於市場業績回升以及經濟回緩的預期，畢竟市場炒作的就是預期。
而如今，包括券商在內的多板塊業績回升、市場金融數據良好，經濟數據向好，這些此前的預期紛紛兌現之下，貌似短期的上漲已經沒有了新的“動力”。而在增量資金持續低迷之下，即便再多的利好，此前也已經提前反應或者是透支，如果沒有新的、大的刺激，在整體支撐基礎較好下，指數若想繼續上行，或許唯有迎來相當的調整！
此外，需要注意的是，上行趨勢，最大的風險之一就是機構一致看多風險。而近期以來，A股對於利好的無視，以及觀點一致看多之際迎來的利好兌現或許將是常態。瞭解了這個規律，在接下來的行情當中適當應用，或許會錯過什麼，但至少會少走一些彎路！
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