在今年，GE被踢出了道瓊斯成分股指數，自1907年收入道指已有近110年，這標誌著這個擁有百年曆史的企業走向衰亡。當然，GE公司並未消亡，而且這家公司可能還會東山再起，蓬勃發展。畢竟，IBM曾在1990年代死而復生。但「GE模式」已經死了，而兇嫌的名單有一長串。
GE公司這個大型綜合集團，把眾多的工業事業結合在一家公司裡。GE模式不同於純粹的控股公司，也與現代的避險基金不一樣，GE模式是要讓各個不同事業積極共享彼此的能力，以創造價值，而它的所有事業都植根於製造業，只有一個很重要的事業例外。
GE模式至少可追溯到1970年代，雷吉納．瓊斯（Reginald Jones）擔任執行長，執掌GE的時期。他引進一個策略規畫流程，由集團核心直接指揮。傑克．威爾許（Jack Welch）在1980、1990年代改良強化這個模式，採用新的「事業組合重組」策略，並大舉擴張進入金融領域。繼任的傑夫．伊梅特（Jeff Immelt）面對2000年代的新威脅，努力維持這個模式。如今，約翰．法蘭納裡（John Flannery）正在終結這個模式，出售許多事業，只留下少數密切相關的核心事業。
長久以來，企業策略人員一直在辯論GE的模式，以及其他類似的模式，如何創造價值。簡單來說，主要的解釋如下：首先，GE受益於工業事業的規模，以及主導市場的地位。其次，GE在複雜的產業中具有技術優勢，而且它的技術可讓旗下各個事業共享。第三，GE的龐大事業組合，使它能優先獲得資金，並讓它在內部資金的分配上，優於各個事業各自獨立的情況。第四，有些人認為，GE的優勢在於它的專業管理體系，這一點展現在它對高階主管教育和管理人才培育的投資。
你對GE模式為何能奏效的看法，會影響你認為「兇手」是誰，每個人的看法可能不同。以下是布蘭戴斯大學國際商學院教授高梅卡塞瑞斯認為嫌疑最大的因素：
中國和採取中國策略的其他國家
中國的策略是利用國有企業、產業政策和國內市場的力量，大幅增加國內的工業生產。雖然目前中國是這個策略最重要的例子，但這個構想並不新。它是日本和韓國在1980年代發展出來的，從巴西到印度的新興市場，都廣為採用。
這些策略削弱了GE公司在各個領域的競爭優勢，從消費性電子產品和家用電器，到火車和飛機引擎，無一例外。透過全球貿易、投資和教育來傳播製造技術，也對GE公司造成傷害。之前在新興市場，GE可以透過建立合資企業來維持其中一些事業，但這家綜合工業集團的核心已經受到傷害。
硅谷和信息科技的興起
即使GE的廣告一度顯示公司要轉向軟體業，但它在所有以軟體和網路為基礎的新產業中，仍在苦苦追趕。即使在健康照護業，GE以硬體產品佔有一席之地，而且很早跨入電子病歷軟體業，但它仍一直輸給Epic等較聚焦的軟體公司。
在這些資訊產業中，規模與範籌仍然很重要，但它們通常是由公司外部的網路效應（network effect）來驅動，不是靠製造規模。矽谷的大型綜合集團模式並未消亡，Google的母公司「字母公司」（Alphabet）就是一例。但GE公司和資訊業已愈行愈遠，它在這場競賽中從來不是重要參賽者。
私募股權和新資本市場
大型綜合集團在資本市場中茁壯成長，那些資本市場並不透明，而且資本不易從較差的投資流到較佳的投資。正因如此，大型綜合集團在新興經濟體仍很常見，但在資本市場效率較高的國家已經式微。
私募股權和行動派投資人（activist investor）的興起，以及對披露更多營運資訊的要求，迫使GE必須證明，它的價值真的超過旗下各事業價值的總和。GE往往未能回應這個挑戰；即使在GE的新架構中，投資人似乎也不相信各個事業會增加彼此的價值。有關透明度的新要求，對GE尤其具有破壞性，因為GE以前採取不透明的會計實務。此外，過去十年資金氾濫，意味著GE的規模不再是籌集資金的優勢（甚至根本不曾算是優勢）。
商學院
GE公司曾經是商學院的英雄，尤其是傑克．威爾許。但在GE模式的消亡中，商學院扮演了雙面刃的角色。如果你認為今日的商學院傳授錯誤的學問，那麼你可能會指責，GE的專業管理體系本身導致了公司發展偏差。另一方面，如果你認為今日的商學院傳授的是正確的學問，那麼GE的專業管理體系，也可以被視為GE模式殞落的原因。
GE模式聲稱，它創造價值的方式，是讓旗下各事業共享良好的管理實務，並採用其他公司的「最佳實務」。如果世界各地的商學院現今確實是在教授這些實務，針對GE模式的這套說法就不再合理。
經濟大衰退
毫無疑問，金融市場的崩潰，扼殺了GE資融（GE Capital）的業務，當時它正開始成為GE事業組合裡最重要的事業。難怪在GE模式的解體中，GE資融將是公司出脫的第一個大型事業。經濟大衰退和頁岩油革命，也削弱了傑夫．伊梅特投資的石油和天然氣事業，讓那些支持GE走環保路線的觀察家感到懊惱。
但經濟大衰退只是對GE模式的最後一擊，之前它已遭到較大、較持久力量的打擊而嚴重受損。GE模式因全球化競爭、技術革命、投資人的力量，以及專業管理的普及而消亡。
GE是重要的模範，因此到處仍有「迷你GE」式的綜合企業集團。有些大型公司，例如泰科（Tyco），很早就解體了。但仍有一些大型公司存在，包括在新興市場裡的那些。這些大型綜合集團可從GE模式的消亡中學習而表現良好，正如它們在GE模式「生前」學習它那般。
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