LosAngeless
中国两大乳业公司伊利股份与蒙牛乳业，向来是Ａ股投资者用以比较的一大主题之一。在2010年以前，蒙牛是乳业品里的老大，但是在2010年之后反被伊利超越，远远的抛在了后面，这戏剧系的变化，真的是让我们想起了一句老话，“三十年河东三十年河西”啊！
2007—2010年，蒙牛曾连续4年超越伊利，蝉联中国乳业冠军！但是在随后的短短五年多时间，蒙牛被伊利反超，差距扩大到6亿，而如今的2019年，蒙牛早已经被伊利甩之脑后！！那么到底是什么原因导致了蒙牛如此的遭遇呢？
首先，我们来看蒙牛和伊利的营收数差距
从数据来看，伊利股份2018年的年报来看，公司实现营业总收入795.53亿元，较上年同期增长16.89%，净利润 64.52亿元，较上年同期增长 7.48%。报告期内公司实现营业收入789.76亿元，同比增长16.92%，实现归母净利润64.40亿元，同比增长7.31%。
而蒙牛的2018年年报则是营业收入 689.8 亿元，同比+14.7%，受益于低线城市渗透加深、产品创新及推广营销。液态奶/冰淇淋/奶粉收入分别为 593.9/27.2/60.2 亿元，同比+12.0%/ +8.4%/ +48.9%。净利润 30.4 亿元，同比+48.6%，盈利性提升。2018H2 消费市场环境不佳，营业收入同比+12.4%至 345.0 亿元，比上半年 17.0%的增速有所放缓！
从目前来看不管是营业收入，还是净利润，伊利依然稳居行业第一，甚至呈现出了一骑绝尘的趋势。在营业收入方面，2018年伊利比蒙牛多了105.73亿元；而2017年全年，这一数字为79.02亿元；2016全年，这一数字为68.29亿元。
在净利润方面，伊利股份（ 64.52亿元）2018年的数据为蒙牛乳业（ 30.4 亿元）的2.1倍多。此外，在衡量价值投资的关键性指标净资产收益率方面，伊利股份2018年也达到了12.79%，而蒙牛乳业仅为6.77%。所以说两者的差距真的还是不小，并且还在被拉大！
其次，我们来看看到底是什么时候，什么原因导致了曾经的“乳业巨头”蒙牛，光芒不再
从图表中我们可以发现，在2006年-2010年的这5年里，其实蒙牛还是领先于伊利股份的，但是从2011年开始，这个数据就被改写！
2011年的时候蒙牛的营收为373.88亿元，而伊利股份的营收则是为374.50亿元，落后了伊利0.62亿元！
2012年的时候蒙牛的营收为360.80亿元，而伊利股份的营收则是为419.91亿元，落后了伊利59.11亿元！
2013年的时候蒙牛的营收为433.57亿元，而伊利股份的营收则是为477.79亿元，落后了伊利44.22亿元！
2014年的时候蒙牛的营收为500亿元，而伊利股份的营收则是为544.36亿元，落后了伊利44.36亿元！
2015年的时候蒙牛的营收为490.27亿元，而伊利股份的营收则是为603.6亿元，落后了伊利113.33亿元！
2016年的时候蒙牛的营收为537.8亿元，而伊利股份的营收则是为606.09亿元，落后了伊利68.29亿元！
原因一：蒙牛团队变革之年
可以发现的是从2011-2019的这几年里，蒙牛与伊利的差距非常巨大，并且最关键的变节点就是在于2011年之后！那么在这个一年里到底发生了什么事呢？？
在这一年，也正是蒙牛团队变革之年。创始人牛根生辞任董事会主席一职，中粮集团入主蒙牛。
仅仅是高层团队的变革，蒙牛就伊利超越，它到底失去了什么？
牛根生信奉“财聚人散，财散人聚”的经营哲学。说话的方式简单点，这8个字的意思就是：肯给钱的企业家才有人跟着你干，死抠的老板终究会众叛亲离！在1999年至2005年担任蒙牛总裁期间，他把自己80%的年薪散给了员工、产业链上的伙伴以及困难人群。
牛根生为了一个月薪四五十元应届毕业生结婚，他自掏腰包凑了2000元，让该员工只管做好工作。这名应届生叫杨文俊，后来跟随牛根生做了蒙牛集团的总裁。
而就是因为有着这样的总裁，蒙牛才能在2011年之前成为中国第一乳制品的龙头，但是同样的，也是因为他的离开，导致了许多核心团队的解散，许多跟着牛根生的人退去，甚至改变了蒙牛的命运！这也是蒙牛超越不了伊利的最大原因之一，灵魂人物没了！！
原因二：产品
在产品上，蒙牛可以说对中国乳业贡献巨大，它最早开创了中国乳业的产品细分时代。
在蒙牛打造中国第一个高端牛奶特仑苏时，其精准的广告传播也堪称典范，无论“不是所有牛奶都叫特伦苏”的广告语，还是极其贴合目标人群的传播画面，都极其精准，特仑苏在一年时间即迅速引爆全国。随后蒙牛还推出了例如：蒙牛早餐奶、蒙牛晚上好奶、蒙牛真果粒、蒙牛未来成长星等！
但是，随后伊利出品的安慕希，在短短2年的时间里，就从0亿元的收入做到了将近40亿元！！这两年里，伊利不断扩张，甚至开放出新的产品，比如安慕希、婴幼儿配方奶粉新品“金领冠珍护”、托菲尔，最为代表性的！但是其中，最令大家记忆深刻的海慧寺安慕希，安慕希自从2014年上市以后，第一年的业绩就达到了10亿左右，第二年的业绩更是接近了近 40亿元人民币，增幅大得惊人！！
所以说，虽然蒙牛也有产品优势，但是与伊利所带来的安慕希相比，还是有很大的差距！
原因三：广告投入
伊利股份上半年广告投放额将近60亿元——而在2017年全年，只有76家上市公司的净利润超过60亿元，其中伊利股份刚过60亿元，相当于全年利润打半年广告。
****抢占热门电视节目
我们可以发现近几年里，伊利的广告力度是远远大于蒙牛的，甚至在目前互联网的冲击下，伊利更是大放资金，投入到网络平台上的推广，而效果则是相当大的！
例如：在2015年，伊利在《爸爸去哪儿》《奔跑吧、兄弟》《最强大脑》《我是歌手4》等热门节目都做了赞助，QQ星对《爸爸去哪儿》的赞助，安慕希对《奔跑吧、兄弟》的赞助，伊利金典对《最强大脑》《我是歌手4》的赞助。
伴随这些节目热播，伊利产品也取得了不俗成绩，特别是其中的QQ星和安慕希业绩提升非常大。
而蒙牛的广告投入比例明显是与伊利有着很大差距的，所以说营收方面，著名度方面，影响力方面是，很值新产品的推广方面都不如伊利来的强势！不过好在蒙牛的高层已经认识到了问题的严重性！在2017 年下半年开始，蒙牛领导卢敏放下组织结构调整完毕后，就率先加大地面费用投放！2018Q1 蒙牛减弱线下促销加大线上广告投入！
2017年12月20日蒙牛正式成为2018年世界杯全球官方赞助商，蒙牛新任CEO的卢敏放直言：2018年将投入不低于20亿的预算，在品牌宣传、市场营销上火力全开，“一定要让蒙牛创业时期的狼性回来，而且要比当年更“狠”，要重夺冠军地位。”能否夺回乳业老大地位，还要看最后的结果，不过蒙牛拿到世界杯赞助商，无疑是个好兆头。
原因四，上市公司的资金运作能力
1）财务比较：
2011年，伊利的资产负债率为68.4%，有息负债30亿元，蒙牛资产负债率40.4%，有息负债只有6.6亿元。
但是在2018年一份力的资产负债率为41%，而蒙牛的负债率为54%，财务上相当稳健！相比之下，蒙牛手头上不仅有长期负债，还有短期负债，与2011年的情况正好颠倒了过来！
2）现金流：伊利从2013年起，运营现金流就一直表现不错。2015年CFO达到95亿元，FCF达到58.8亿元。不过在2018年，蒙牛的现金流确实比伊利做的要好！
在2018年里，伊利的流动资金有245亿元，非流动资金232亿，总资产达到了476亿元。而是蒙牛的流动资金则是297亿元，非流动资金为367亿元，总资产达到了664亿元，终于赶超伊利！！
总结：曾经的“乳业巨头”蒙牛，光芒不再，是如何被伊利甩在背后？
综合来看，蒙牛与伊利的差距还是从2010年的转折点开始的，也是重要领导人的退去，也是时代的转变，观念的转变，甚至是伊利抓住了互联网的传播机会，抓住了广大年轻消费者的心态，从而完成了一场逆袭！
2008 年三聚氰胺事件导致行业危机，随后政府部门颁布各种政策规范行业发展，乳制品企业不断加强奶源建设下，行业需求逐步恢复，至今行业依旧处于转型之后的成长期。虽然没有了昔日凌厉的对手，但伊利却依旧保持着凌厉的风格。某种程度，这两年的伊利与蒙牛相比，与前两年的形势对比，确实蒙牛有追赶和醒悟过来的样子，但是路还很长，没走到最后，其实谁都不能说胜利！让我们慢慢观察吧！
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琅琊榜首张大仙
要论谁对蒙牛伤害最大，为三聚氰胺是也。一个企业发展再好，一定要有社会责任和道德底线，蒙牛可能在某个阶段犯了男人都会范的错误，可是社会并没有原谅他。被贴上标签的蒙牛，不是一个人在战斗，直到今天，中国的妈妈只要有本事就要喝洋奶，中国的奶企任重道远，如果蒙牛能够重新崛起，中国奶企的春天也就到来了。
随风而去6726379
注重营销不注重产品质量，牛根生资本运作失败！
用户3995324902
蒙牛只需要把活跃的乳业公司收一个就可以复苏了，比如对赌收光明，在或者收佳宝，君乐宝之流，用他们的营销团队不用半年即可回到双雄时代。
时代关键人
分属于不同的管理体系，蒙牛自从被中粮接手后每况日下。
赵校长365
企业的生存前期需要资源，商业模式，是术的体现，到了平稳发展期，更应重视道的规划，遵循自然规律，重视人，打造生态经济氛围，蒙牛的输，输在一直在术上努力，而没入”道”
