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中國兩大乳業公司伊利股份與蒙牛乳業，向來是Ａ股投資者用以比較的一大主題之一。在2010年以前，蒙牛是乳業品裡的老大，但是在2010年之後反被伊利超越，遠遠的拋在了後面，這戲劇系的變化，真的是讓我們想起了一句老話，“三十年河東三十年河西”啊！
2007—2010年，蒙牛曾連續4年超越伊利，蟬聯中國乳業冠軍！但是在隨後的短短五年多時間，蒙牛被伊利反超，差距擴大到6億，而如今的2019年，蒙牛早已經被伊利甩之腦後！！那麼到底是什麼原因導致了蒙牛如此的遭遇呢？
首先，我們來看蒙牛和伊利的營收數差距
從數據來看，伊利股份2018年的年報來看，公司實現營業總收入795.53億元，較上年同期增長16.89%，淨利潤 64.52億元，較上年同期增長 7.48%。報告期內公司實現營業收入789.76億元，同比增長16.92%，實現歸母淨利潤64.40億元，同比增長7.31%。
而蒙牛的2018年年報則是營業收入 689.8 億元，同比+14.7%，受益於低線城市滲透加深、產品創新及推廣營銷。液態奶/冰淇淋/奶粉收入分別為 593.9/27.2/60.2 億元，同比+12.0%/ +8.4%/ +48.9%。淨利潤 30.4 億元，同比+48.6%，盈利性提升。2018H2 消費市場環境不佳，營業收入同比+12.4%至 345.0 億元，比上半年 17.0%的增速有所放緩！
從目前來看不管是營業收入，還是淨利潤，伊利依然穩居行業第一，甚至呈現出了一騎絕塵的趨勢。在營業收入方面，2018年伊利比蒙牛多了105.73億元；而2017年全年，這一數字為79.02億元；2016全年，這一數字為68.29億元。
在淨利潤方面，伊利股份（ 64.52億元）2018年的數據為蒙牛乳業（ 30.4 億元）的2.1倍多。此外，在衡量價值投資的關鍵性指標淨資產收益率方面，伊利股份2018年也達到了12.79%，而蒙牛乳業僅為6.77%。所以說兩者的差距真的還是不小，並且還在被拉大！
其次，我們來看看到底是什麼時候，什麼原因導致了曾經的“乳業巨頭”蒙牛，光芒不再
從圖表中我們可以發現，在2006年-2010年的這5年裡，其實蒙牛還是領先於伊利股份的，但是從2011年開始，這個數據就被改寫！
2011年的時候蒙牛的營收為373.88億元，而伊利股份的營收則是為374.50億元，落後了伊利0.62億元！
2012年的時候蒙牛的營收為360.80億元，而伊利股份的營收則是為419.91億元，落後了伊利59.11億元！
2013年的時候蒙牛的營收為433.57億元，而伊利股份的營收則是為477.79億元，落後了伊利44.22億元！
2014年的時候蒙牛的營收為500億元，而伊利股份的營收則是為544.36億元，落後了伊利44.36億元！
2015年的時候蒙牛的營收為490.27億元，而伊利股份的營收則是為603.6億元，落後了伊利113.33億元！
2016年的時候蒙牛的營收為537.8億元，而伊利股份的營收則是為606.09億元，落後了伊利68.29億元！
原因一：蒙牛團隊變革之年
可以發現的是從2011-2019的這幾年裡，蒙牛與伊利的差距非常巨大，並且最關鍵的變節點就是在於2011年之後！那麼在這個一年裡到底發生了什麼事呢？？
在這一年，也正是蒙牛團隊變革之年。創始人牛根生辭任董事會主席一職，中糧集團入主蒙牛。
僅僅是高層團隊的變革，蒙牛就伊利超越，它到底失去了什麼？
牛根生信奉“財聚人散，財散人聚”的經營哲學。說話的方式簡單點，這8個字的意思就是：肯給錢的企業家才有人跟著你幹，死摳的老闆終究會眾叛親離！在1999年至2005年擔任蒙牛總裁期間，他把自己80%的年薪散給了員工、產業鏈上的夥伴以及困難人群。
牛根生為了一個月薪四五十元應屆畢業生結婚，他自掏腰包湊了2000元，讓該員工只管做好工作。這名應屆生叫楊文俊，後來跟隨牛根生做了蒙牛集團的總裁。
而就是因為有著這樣的總裁，蒙牛才能在2011年之前成為中國第一乳製品的龍頭，但是同樣的，也是因為他的離開，導致了許多核心團隊的解散，許多跟著牛根生的人退去，甚至改變了蒙牛的命運！這也是蒙牛超越不了伊利的最大原因之一，靈魂人物沒了！！
原因二：產品
在產品上，蒙牛可以說對中國乳業貢獻巨大，它最早開創了中國乳業的產品細分時代。
在蒙牛打造中國第一個高端牛奶特侖蘇時，其精準的廣告傳播也堪稱典範，無論“不是所有牛奶都叫特倫蘇”的廣告語，還是極其貼合目標人群的傳播畫面，都極其精準，特侖蘇在一年時間即迅速引爆全國。隨後蒙牛還推出了例如：蒙牛早餐奶、蒙牛晚上好奶、蒙牛真果粒、蒙牛未來成長星等！
但是，隨後伊利出品的安慕希，在短短2年的時間裡，就從0億元的收入做到了將近40億元！！這兩年裡，伊利不斷擴張，甚至開放出新的產品，比如安慕希、嬰幼兒配方奶粉新品“金領冠珍護”、託菲爾，最為代表性的！但是其中，最令大家記憶深刻的海慧寺安慕希，安慕希自從2014年上市以後，第一年的業績就達到了10億左右，第二年的業績更是接近了近 40億元人民幣，增幅大得驚人！！
所以說，雖然蒙牛也有產品優勢，但是與伊利所帶來的安慕希相比，還是有很大的差距！
原因三：廣告投入
伊利股份上半年廣告投放額將近60億元——而在2017年全年，只有76家上市公司的淨利潤超過60億元，其中伊利股份剛過60億元，相當於全年利潤打半年廣告。
****搶佔熱門電視節目
我們可以發現近幾年裡，伊利的廣告力度是遠遠大於蒙牛的，甚至在目前互聯網的衝擊下，伊利更是大放資金，投入到網絡平臺上的推廣，而效果則是相當大的！
例如：在2015年，伊利在《爸爸去哪兒》《奔跑吧、兄弟》《最強大腦》《我是歌手4》等熱門節目都做了贊助，QQ星對《爸爸去哪兒》的贊助，安慕希對《奔跑吧、兄弟》的贊助，伊利金典對《最強大腦》《我是歌手4》的贊助。
伴隨這些節目熱播，伊利產品也取得了不俗成績，特別是其中的QQ星和安慕希業績提升非常大。
而蒙牛的廣告投入比例明顯是與伊利有著很大差距的，所以說營收方面，著名度方面，影響力方面是，很值新產品的推廣方面都不如伊利來的強勢！不過好在蒙牛的高層已經認識到了問題的嚴重性！在2017 年下半年開始，蒙牛領導盧敏放下組織結構調整完畢後，就率先加大地面費用投放！2018Q1 蒙牛減弱線下促銷加大線上廣告投入！
2017年12月20日蒙牛正式成為2018年世界盃全球官方贊助商，蒙牛新任CEO的盧敏放直言：2018年將投入不低於20億的預算，在品牌宣傳、市場營銷上火力全開，“一定要讓蒙牛創業時期的狼性回來，而且要比當年更“狠”，要重奪冠軍地位。”能否奪回乳業老大地位，還要看最後的結果，不過蒙牛拿到世界盃贊助商，無疑是個好兆頭。
原因四，上市公司的資金運作能力
1）財務比較：
2011年，伊利的資產負債率為68.4%，有息負債30億元，蒙牛資產負債率40.4%，有息負債只有6.6億元。
但是在2018年一份力的資產負債率為41%，而蒙牛的負債率為54%，財務上相當穩健！相比之下，蒙牛手頭上不僅有長期負債，還有短期負債，與2011年的情況正好顛倒了過來！
2）現金流：伊利從2013年起，運營現金流就一直表現不錯。2015年CFO達到95億元，FCF達到58.8億元。不過在2018年，蒙牛的現金流確實比伊利做的要好！
在2018年裡，伊利的流動資金有245億元，非流動資金232億，總資產達到了476億元。而是蒙牛的流動資金則是297億元，非流動資金為367億元，總資產達到了664億元，終於趕超伊利！！
總結：曾經的“乳業巨頭”蒙牛，光芒不再，是如何被伊利甩在背後？
綜合來看，蒙牛與伊利的差距還是從2010年的轉折點開始的，也是重要領導人的退去，也是時代的轉變，觀念的轉變，甚至是伊利抓住了互聯網的傳播機會，抓住了廣大年輕消費者的心態，從而完成了一場逆襲！
2008 年三聚氰胺事件導致行業危機，隨後政府部門頒佈各種政策規範行業發展，乳製品企業不斷加強奶源建設下，行業需求逐步恢復，至今行業依舊處於轉型之後的成長期。雖然沒有了昔日凌厲的對手，但伊利卻依舊保持著凌厲的風格。某種程度，這兩年的伊利與蒙牛相比，與前兩年的形勢對比，確實蒙牛有追趕和醒悟過來的樣子，但是路還很長，沒走到最後，其實誰都不能說勝利！讓我們慢慢觀察吧！
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琅琊榜首張大仙
要論誰對蒙牛傷害最大，為三聚氰胺是也。一個企業發展再好，一定要有社會責任和道德底線，蒙牛可能在某個階段犯了男人都會範的錯誤，可是社會並沒有原諒他。被貼上標籤的蒙牛，不是一個人在戰鬥，直到今天，中國的媽媽只要有本事就要喝洋奶，中國的奶企任重道遠，如果蒙牛能夠重新崛起，中國奶企的春天也就到來了。
隨風而去6726379
注重營銷不注重產品質量，牛根生資本運作失敗！
用戶3995324902
蒙牛只需要把活躍的乳業公司收一個就可以復甦了，比如對賭收光明，在或者收佳寶，君樂寶之流，用他們的營銷團隊不用半年即可回到雙雄時代。
時代關鍵人
分屬於不同的管理體系，蒙牛自從被中糧接手後每況日下。
趙校長365
企業的生存前期需要資源，商業模式，是術的體現，到了平穩發展期，更應重視道的規劃，遵循自然規律，重視人，打造生態經濟氛圍，蒙牛的輸，輸在一直在術上努力，而沒入”道”
