在过去30年间，晨光文具在陪伴80后、90后慢慢长大的同时，也创造了文具界的业绩"神话"。 值得注意的是，近几年，伴随制笔行业利润大幅下降以及同行竞争激烈的大背景，晨光文具开始入局互联网创意产品，寻求新的销售渠道。但是，目前来看，晨光文具新开两种新业态的零售大店——晨光生活馆、九木杂物社仍面临盈利困境。到目前已经六个多年头，仍在亏损，累计亏损高达9707.64万元。
此外，记者还发现，报告期内显示，2018年全年，晨光文具接受到相关的政府补贴金额逾3300万元。在天眼查软件中，记者看到，晨光文具还涉及百余条开庭公告与法律诉讼，在天眼风险一栏，周边风险提示高达6000条。
运营状况如何？
晨光文具的文创店铺运营状况如何？记者来到位于武昌区的一家九木杂物社店进行探访，店内摆放着各式各样的书写文具，色彩斑斓引人注目，除了书写文具外，一些比较具有创新和格调的工艺礼品以及生活用品也不在少数，包括蓝牙音箱、兔子移动电源、毛绒公仔等。
但记者发现，下午5时左右，光顾店铺的消费者寥寥无几，而真正为文创产品买单的消费者更是少数，有一些学生模样的年轻女孩进来选购产品，在对各种文具饰品挑挑选选后就匆匆离开，记者过去采访了解道，部分消费者表示，并没有很强烈的购买欲望，"这里的商场像这种创意店挺多的，很多东西都很类似，别的店有的会更便宜。"
多家子公司仍处亏损状态
根据晨光文具2017年年度报告显示，报告期内，上海晨光真美文具有限公司（以下简称"晨光真美文具"）净利润-366.99万元，晨光生活馆（包括九木杂物社）净利润为-4114.99万元，而2018年半年报显示，晨光文具上述子公司仍在亏损，其中晨光珍美文具净利润为-321.04万元，晨光生活馆（包括九木杂物社）净利润为-796.35万元。这也就意味着，一年半的时间里，晨光文具文创产品净亏4914万元。
数据显示，亏损有明显收窄，长江商报对此，晨光文具董秘办工作人员也对记者表示，"九木杂物社是零售新模式店面，今年在加快市场拓展，从江浙沪向全国拓展，并逐步开放加盟，尚处在快速开店期，所以整体还未盈利。"此外，晨光文具在在2018年10月机构调研中也透露，"九木整体的发展趋势是正面的，但是主要还是在调节产品结构，打造爆款方面存在困难，未来的盈利预期与开店速度有关系，公司更在意商业模式的可复制性及发展速度是否匹配。"
行业增长放缓
应收账款周转率则是另外一个需要关注的点。从同行业对比看，近三年晨光文具的应收账款周转率分别为35.38次、20.03次和11.11次。数据虽好于广博股份和齐心集团，但呈现下滑趋势。
按照正常情况，当一家公司出现应收账款周转率下降表明该公司对下游议价能力弱。晨光文具、广博股份和齐心集团为什么出现共同的现象呢？根据制笔协会统计显示，从2017年至2018年，制笔行业利润持续震荡下滑，亏损企业数量增多。整个文具行业发展面临压力，这也对相关公司经营情况造成较大冲击。
面对文具行业增长放缓，晨光文具是否采取相关措施？当然有。几年前，晨光文具就入局了互联网创意产品，晨光生活馆、九木杂物社就是该公司实施转型战略的一步。可惜的是，这些新生意并未带来盈利，反而累计亏损超9000万元。
面临转型困境
截至2018年上半年，晨光文具基于消费产品与场景升级的零售大店已在全国开设了约200家。界面新闻搜索大众点评发现，上海有22家"九木杂物社"门店，主要开设在来福士、环球港、大悦城等购物中心商业体中。除了经营文创产品，这些门店还销售包括智能产品、箱包配件、家居小物等商品。
尝试这些新零售模式，是晨光文具应对消费升级、文化市场转型的举措。"随着社会转型和消费升级，文具市场呈现结构性发展机会，如果公司不能及时把握市场发展动向，在产品更新升级、质量管理、销售策略等方面不能及时适应市场变化，公司将面临一定的市场竞争风险。"晨光文具在今年半年报中称。但新模式前期投入成本过高，加上同类业态竞争激烈，令晨光文具面临诸多挑战。
"晨光生活馆的投入成本都非常高，但文具的利润并不高，所以通过各种场景带来利润是难以兑现的。"而且在新兴购物商圈内，主打年轻人生活方式的文创集合店品牌正在涌现，这些门店在品牌运营、多元定位和丰富业态上颇具竞争力。如以西西弗书店、言几又、钟书阁为代表的是"书店+文创"业态，以POP MART泡泡玛特、Wonderful life为代表的文创空间等，都吸引了大批年轻人的追捧。这意味着，在竞争激烈的文创市场环境下，包括九木杂物社在内的晨光文具新业态仍需不断革新。
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