文|嚯嚯
過去一個月，在IEO的模式之爭中，十餘家數字資產交易所相繼上線了各種新Token的搶購通道。平臺幣作為搶購新幣時的資格門檻和支付手段，價格時常在搶購活動開始前大漲，但也陷入活動後隨即遭遇拋跌的規律。
幾乎人人都能看懂新模式下交易所拉昇平臺幣估值的意圖，但一些沒有搶到新幣還在平臺幣上虧損的用戶開始質疑，為什麼不用主流幣或穩定幣來做搶購？
近日，一家名為HCoin的交易所也推出了打新通道“Gold Medal”，不設持倉時間限制，乾脆沒用自家平臺幣，直接用了一個名為HKDT的港幣穩定幣作為搶購的硬通貨和門檻。
HCoin的規則在一些炒幣社群中傳開。但HCoin是誰？在一些數字資產數據平臺上，這家在2018年8月成立的平臺尚未有排名，可謂是交易所行業的“小人物”。
這個“小人物”給一些炒幣者留下的最深印象是其平臺幣HCoin的漲幅。去年8月，HCoin上線後，最高價0.0023美元，較開盤價漲幅437%。
目前，市面上僅有Bittrex一家交易所的IEO通道使用BTC搶購，當然，它本身沒有平臺幣。HCoin是唯一一家有平臺幣而用穩定幣搶購的交易所。
這個名不見經傳的“小人物”吃準了市場痛點，試圖借IEO的風口在巨人林立的交易所競爭中奪取一席之地。
4月10日，OK Jumpstart上掀起積木雲開盤即漲16倍的高潮，HCoin跟在12日開啟搶購，“小人物”能否逆襲？
HCoin用“穩定幣”打新
4月10日，OK Jumpstart 在晚8點開啟積木雲（BLOC）的預約中，以“1秒”的時間刷新了市場熱度記錄。
2個小時後，BLOC正式上線OKEx幣幣交易區，開通BLOC/OKB交易對。僅10分鐘，BLOC相比預約價漲了16倍。
在各家平臺的新幣漲幅刺激下，沒搶到的用戶一邊吐槽，一邊在賺錢的慾望牽引下尋找著下一個“獵場”。
一個將於12日開啟新幣搶購的平臺HCoin在一些炒幣社群中被討論，原因是這家平臺將1：1錨定港幣的穩定幣HKDT設置為用戶的參與門檻，且只設置了持倉數量門檻，沒有期限要求。
HCoin的公告快訊在一些人的朋友圈裡被刷屏，也有一些炒幣群裡存疑，“這是一傢什麼交易所？靠不靠譜？”
據公開信息顯示，註冊在塞舌爾的HCoin成立於2018年8月，很快上線了與其同名的平臺幣HCoin。
該平臺幣的漲幅令一些投資者留有印象，“我9月份買了點，去年12月的時候，漲了快5倍，後來又下來了，不少人被套住了，但我在4倍的時候出了。”投資者王猛（化名）說。
如果你在非小號上搜索HCoin，該數據平臺還沒有提供這家交易所的排名。擁有15個交易對的HCoin，24小時的成交額在4648.72萬元，這個成交額下的HCoin與動輒上億的大平臺相比，實在是個“小人物”。
此次，HCoin上線的Gold Medal，沒有把它的平臺幣設計在其中，而是引入了一個名為HKDT的穩定幣。
對此，蜂巢財經聯繫到HCoin的相關負責人。對方介紹，HKDT是基於以太坊ERC20標準發行的數字穩定幣，通過智能合約，用戶存入港元時會生成相應的HKDT，用戶贖回港元時則銷燬相應的HKDT，從而保持HKDT與港元的1:1強兌換關係。
對於為何不直接用USDT搶購的疑問，上述負責人稱，HKDT的穩定性比USDT更好，以HKDT/RMB的價格為例，其價格波動只與港元對人民幣的匯率有關，與其他幣種的漲跌幅無關，“港元對人民幣的波動非常小，這就讓HKDT的價格相對更穩定，因此不會出現‘空倉被套’和嚴重溢價的情況。”
HKDT的OTC交易價格
官方公告顯示，HKDT與港幣1：1錨定。“這樣投資者就不必承擔未中籤時，因幣價波動帶來的損失。”HCoin創始人David-L說。
“我們沒有設置眼花繚亂的持倉規則，HCoin的註冊用戶只需持有3000枚以上的HKDT便可參與搶購。” David-L說，“門檻價值約為2800元左右，目的就是讓廣大用戶能輕鬆參與到這波浪潮中，分享紅利。”
搶購熱現“平臺幣大漲大跌”痛點
“小人物”此舉或許是看到了大平臺掀起打新熱潮後的用戶痛點。
幣安Launchpad之後，IEO模式陷入爭議，但從主流所到二線所，10多家平臺上線了新通道，提供新項目，以所謂的“讓利”供用戶搶購。目前，叫的上名的交易所裡，除了人稱“大B網”的Bittrex沒有平臺幣而允許用戶使用BTC搶購外，幾乎所有的交易所都以平臺幣設檻。
始於幣安的這股風潮在3個月內，讓平臺幣輪番上漲，交易所們還收穫了熱度與流量。
1月28日，大批BNB持有者在BTT開售前夕刻蹲守在電腦面前，場面宛如春運預售般火爆。搶購當日，BNB跌幅12.43%。
與成功搶購的少數幸運兒比，市場留給多數人的是大幅回調的價格曲線。截至目前，幣安Launchpad共計上線了3個“打新”項目，但每次搶購時，BNB均有不同程度的下跌。
隨後，火幣、ZB等知名數字資產交易所效法幣安，快速推出了各自打新平臺。各種平臺幣同樣陷入搶購結束後短時下跌的怪圈。
3月26日晚9點，火幣Prime首期項目Top Network（TOP）上線交易。三輪限價期內，共計13萬人參與，僅有3764名用戶搶到份額。首輪搶購結束，HT價格由2.54美元一度跌至2.26美元，短時跌幅達11%。
昨日，OK Jumpstart的首發項目積木雲銷售的Token量為5億，超額預約數為10億，開放預約後1秒鐘就搶空，1分鐘內134.6萬個OKB被拋售至市場，較預約前一分鐘的價格跌幅為2.36%。
打新熱潮下，沒搶到的用戶開始大吐“平臺幣下跌虧損”的苦水。
痛點之下，引入穩定幣HKDT作為搶購手段的“小人物”HCoin成為了市場“異端”。有業內人士認為，這是HCoin給IEO模式帶來的一絲創新，它把用戶資產風險鎖死在搶購環節，藉此為平臺吸引用戶。
創始人放言“開盤2.6倍”引擔憂
除了引入穩定幣外，4月8日，在Gold Medal發佈會上，HCoin創始人關於首發項目POKUP “開盤2.6倍”的言論也引發業內關注。
官方公告中，POKUP中文全稱“職業競技家股份投資平臺”，是全球首家人才證券交易中心，同時也是一款免費的具備交易及投資功能於一身的數字資產錢包，現有5000多位專業投資人，數百名全球知名職業競技玩家，“目前已覆蓋了300多萬名德撲愛好者。”
起初，投資者何豐（化名）把目光瞄向了這個上線時間不足一年的交易所HCoin，他大概花了3000元購入了3000多枚HKDT。但在圍觀過Bittrex首個IEO項目VBK的破發表現後，他對HCoin將上線的POKUP變得謹慎起來。
4月初，海外數字資產交易所Bittrex上線首個IEO項目VBK，搶購當日，7000萬枚VBK 10秒售罄。幾天後，VBK上線Bittrex交易，幣價從開盤時的0.1美元一路下跌，截至目前，VBK報價0.0834美元，早已跌破發行價。市場上隨即出現“IEO熱潮褪去”的聲音。
Bittrex上，VBK上線不久便破發
因為VBK的表現，何豐擔心，HCoin創始人關於Gold Medal首發項目POKUP開盤2.6倍的說法顯得有些“託大了”，他不解“交易所將幣價穩定在2.6倍的資金從哪裡來？”
對於用戶的擔憂，HCoin有關負責人告訴蜂巢財經，POKUP開盤時將陸續開放兩個交易對HKDT和USDT兩個交易對，開盤價為0.0046HKDT，此價位是根據項目第一輪戰略融資市值所判定，搶購的三階梯價格（0.0018、0.002、0.0023，單位為HKDT）皆作為首批持幣用戶的福利與回饋，三輪搶購額度只佔項目總量5%，“另一方面，POKUP項目目前已落地，在商業邏輯和價值流轉上得到驗證，並有充足的正向資金流，這樣的項目在二級市場的表現是值得期待的。”
又預約又搖號 用戶更青睞“放開搶”
HCoin“低門檻”和“穩定幣搶購”顯得親民，另闢蹊徑的“小人物”HCoin也獲得了投資者的關注。
如今，火幣和幣安相繼推出了看似更公平的“搖號制度”，它把大戶和散戶放在同一個池子裡，共同等待幸運之神的眷顧。但由於平臺幣持有量和持倉時間決定了中籤額度及概率，搶購的天平似乎還是傾向於大額投資者。
“什麼方式都不如放開搶的好。”有投資者表達了看到搖號新規後的第一反應。他表示，將在HCoin上拼一次運氣，“至少不用擔心平臺幣虧損，沒搶到，也只是虧一點HKDT的跌幅，一個穩定幣，也跌不到哪。”
IEO搶購浪潮帶活了死水一般的二級市場，在它的推動下，市場上冒出了開盤即漲10倍、20倍的新幣種，贏足投資者關注。不過無論花樣怎麼變，尋找優質項目始終是這場“打新”遊戲的關鍵。
HCoin上線時間不長，對於項目質量，創始人David-L給出了六大原則。 他表示，技術團隊紮實可靠，社群規模達5000人以上，通證經濟消費端需求強勁，月通證流通量等值100萬美元以上或月增幅10%以上的項目是登陸平臺的“剛需”。
“IEO風口是HCoin推出Gold Medal的主要因素之一。” David-L認為，“市場經過長時間熊市沉澱，投資者的行為已趨向理性和價值投資。上線優質項目能給行業帶來一些生機。 通過搶購，還能給HCoin支持者和用戶一定的價值回報。”
“小人物”HCoin吃準了市場痛點後，試圖借IEO的風口在巨人林立的交易所競爭中奪取一席之地。它將搶購時間設置在OK首發項目預約、交易的兩天後，似乎透露出與巨頭爭鋒的“野心”。
分析人士認為，在資金量裹挾的幣圈江湖中，借穩定幣入局的小交易所HCoin能否在IEO熱潮中佔得一席之地，或許還得看新幣上線交易後的市場表現，“畢竟這個階段，投機者都是衝著漲幅去的。”
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