A股即將正式納入MSCI新興市場指數，建信基金金融工程及指數投資部總經理、建信MSCI中國A股國際通ETF及聯接基金擬任基金經理梁洪昀表示，MSCI中國A股國際通指數與“納摩”事件相關性更強，且MSCI指數具有代表性、科學性和可投資性，未來有望吸引更多資金進入。
MSCI中國A股國際通指數
可投資性更強
據悉，建信MSCI中國A股國際通ETF及聯接基金正在發售。梁洪昀介紹，MSCI長於編制跨市場、跨境的指數，可以更精確刻畫市場實際的變動，指數本身的可投資性比較強，MSCI指數在全球市場得到廣泛認同，對境外資金更有吸引力。
“與其他MSCI中國A股等相關的綜合性指數相比，MSCI中國A股國際通指數和‘A股納摩’相關性最強，能夠完整表現A股逐步納入MSCI新興市場指數的進度。此外，該指數行業分佈也相對均衡，並聚焦於大市值藍籌、行業龍頭。”梁洪昀說。
“在主流寬基指數當中，MSCI中國A股國際通指數，介於上證50和滬深300指數之間，成分股平均市值低於上證50指數，但比滬深300指數更偏大盤和價值風格。”梁洪昀指出，由於MSCI中國A股國際通指數具備主流寬基指數的一切優秀基因，假以時日，不排除未來會出現像上證50ETF、滬深300ETF那樣規模上百億的以該指數為跟蹤標的的基金。
在梁洪昀看來，A股納入MSCI備受關注，主要是因為以A股納入的MSCI新興市場指數體系為跟蹤標的或以其為業績基準的資金，需要開始考慮對A股市場的投資。
梁洪昀同時表示，雖然目前A股在MSCI新興市場指數中所佔的權重不到1%，但這是一個起步，也是一個從無到有的過程。海外上市的中概股在MSCI新興市場指數中的佔比大約有30%。隨著A股交易機制的完善，以及A股市場開放程度的提高，憑藉A股的市值和中國經濟的體量，A股在MSCI新興市場指數中所佔權重有望進一步提升，會吸引越來越多的國際資金加大對A股的配置力度。
ETF優勢明顯
梁洪昀認為，指數化投資把握“納摩”機遇及ETF自身的優勢也值得關注。在投資層面，ETF相當於投資一籃子股票，通過分散投資降低投資組合的波動性。在交易層面，ETF在交易所上市交易，也可在場外機構進行申購、贖回，投資者可以進行套利交易。在交易成本層面，ETF管理費率相對較低，加之指數化基金一般不主動調整投資組合，週轉率低，交易成本自然降低。在信息披露層面，ETF採用被動式管理，基金持股透明，投資人較易瞭解基金投資組合特性並掌握投資組合狀況，做出適當預期。
此外，ETF產品申贖的門檻通常要百萬元甚至數百萬元起步，還要通過一籃子股票進行實物申贖，這個過程需要投資者同時買入幾十至幾百只股票，還要按照公佈的申贖清單的一籃子配比來搭配。建信MSCI中國A股國際通ETF聯接基金更多是針對個人投資者設計的，申贖方式跟普通的開放式基金區別不大。申購之後，由基金管理人轉換成一籃子股票，申購成ETF的份額，這對一般投資者而言是更好、更方便的選擇。
本文源自證券時報
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