2015年對龍湖來說，可謂是“便宜資金”拿到手軟的年份。低成本融資能力的基礎是龍湖健康的財務狀況。
中房報記者 萬小強 重慶報道
在公佈2015年業績達到545億元、超額完成全年目標之後，2016年1月11日，龍湖地產（00960.HK）首次獲得國際信用評級機構惠譽評級。其中，長期發行人違約評級“BBB-”級，展望穩定，外幣高級無抵押債券及未到期高級無抵押票據亦為“BBB-”評級。這意味著，龍湖成為同等規模民營房企中，首家獲得“投資級”國際信用評級的企業。
惠譽評級表示，龍湖評級得到其成熟房地產開發業務支持。該業務地理覆蓋多元化良好，覆蓋全國20個一二線城市，具有較強的抗風險能力。而健康的財務狀況和低成本融資，更是惠譽關鍵評級驅動因素。
低成本融資能力
2015年對龍湖來說，可謂是“便宜資金”拿到手軟的年份。2015年4月，作為極少數可獲得境外銀團貸款的民營房企，龍湖獲得了9家銀行共46億港元等額5年期、票面息率Hibor+3.1%的銀團貸款，為2015年至今規模最大、成本最低的民營房企境外銀團貸款。
6月份，龍湖首次獲批發行80億元境內公司債，並於7月發行兩筆共60億元債券，雙雙創下2015年房地產行業民企境內公開發債的利率新低，其中20億元5年期品種的票息低至3.93%。
此外，龍湖目前還擁有四大行授信580億元，為四大行總行戰略級優質客戶，於銀行體系保持最優的信用記錄。
低成本融資能力的基礎是龍湖健康的財務狀況。在業務穩步發展的同時，龍湖始終堅持穩健的財務政策，資本負債率水平及償債能力指標持續優於同業。
根據龍湖地產2015年半年報，截至2015年6月底，龍湖地產綜合借貸成本從2014年末的6.4%進一步下降至6%，平均貸款年限保持4.8年的高位。6月末，龍湖的淨負債率為61.1%，在手現金達170.2億元高位，整體財務狀況非常穩健。
惠譽評級也強調，龍湖管理層在注重維持充裕流動性同時，重視使用各種融資渠道。龍湖在境內、境外債券及銀行市場均有很好渠道，其利息成本由2012年的6.7%降至2015年上半年的年化水平6%，伴隨房企可進行更低成本的國內債券融資，預計龍湖利息成本將進一步下降。
另外，惠譽評級指出，2011年至2015年上半年，龍湖零售商場的建築面積以年複合增長率44%的速度增至120萬平方米，預計2017年將繼續增加至250萬平方米。隨著業務快速擴張，龍湖物業仍保持著高水平的出租率和租金收益率。
值得注意的是，兩個多月前標準普爾將龍湖的評級展望由“穩定”調升至“正面”，理由也是龍湖地產繼續順利實施投資性房地產戰略和通過建設高質量的購物中心來提高現金流穩定性。
在龍湖內部，“持有商業”作為重要發展戰略持續踐行。去年杭州金沙天街、成都金楠天街開業。目前龍湖持有開業商場17個，建築面積近150萬平方米。2016～2017年，上海虹橋天街、北京大興天街、重慶時代天街D館，蘇州獅山天街、重慶源著天街、重慶U城天街二期、杭州濱江天街也將陸續開業。
實現有質量的發展
2015年，龍湖地產拿下地塊20餘宗，均佈局於一線及領先二線城市。在全國23個城市龍湖實現銷售，累計合同銷售金額545.4億元，超額完成全年目標，同比增長11.2%，創歷史新高。這也保障了集團健康現金流及投資物業有序拓展。
龍湖地產表示，得益於地產開業業務的穩健表現，對有紀律的淨負債率與融資管理的嚴格執行，對“持有商業”戰略的堅定堅持，龍湖首獲“投資級”國際信用評級。這將再度提升龍湖的信用形象，進一步降低企業的融資成本，從而在市場波動和調整的背景下，贏得更從容的市場空間和更佳的發展機會。
對於未來，龍湖表示將堅持 “擴縱深、近城區、控規模、持商業”戰略，聚焦一線及主流二線城市穩步擴張，提升對目標城市土地市場的精細化研究，提高存貨的去化率水平，堅持健康的現金流和負債管理，以期取得有質量的發展、穩健可持續的增長。
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