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你好,实践中,我们常用到的分析方法主要有以下几种:
1、比较分析法。通常包括纵向和横向的比较。
(1)纵向比较,是指企业自身不同年度财务数据的比较。如下图所示:
从这个图所列的数据可以明显看到,公司是出于一个快速发展的阶段。利润和收入都快速增长。(当然除了利润、收入这两个科目外,一些重要的科目都可以采用上述表格的形式进行对比)
(2)横向比较,是指把企业和行业中类似业务的公司进行一个比较,从而分析公司在整个行业中处于什么地位。如下图所示,(这是当时我们分析小米估值水平时,统计的互联网公司估值的一个简单表格)
通过横向的比较分析,可以帮助投资者了解整个行业的概况。
2、结构分析。包括公司三大表(资产负债表、利润表、现金流量表)的结构和各科目的组成结构分析。
(1)资产负债表的结构分析
一般是计算下资产负债表中各科目占总资产数额的比例。通过资产负债表的结构,可以了解公司资产类型(轻资产还是重资产),负债占比如何,财务风险怎样,账上现金是否充裕等情况。
(2)利润表的结构分析
通过计算分析利润表中各科目占营业收入的比例,可以了解公司的运营能力(看三费(销售费用、管理费用、财务费用)占营业收入的比值)、毛利率水平等。
(3)现金流量表的结构分析
通常关注经营性活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量的数值。根据三者的数值可以判断公司目前处于什么样的发展阶段。其次,还可以计算下经营性活动净现金流占净利润的比值,从而看下公司盈利的质量。
(4)各重要科目的结构分析
财务分析是要通过财务数据深挖其背后的逻辑,而通过对各重要科目的结构分析,我们可以很好地判断这点。
这张表显示了一家公司研发支出的明细,深入挖掘后,可以看到,研发支出主要在研发人员的工资。
上图将收入按类别进行了整理统计,使得投资者对于一个公司收入的来源和业务了解有很好的帮助。
3、比率分析法。一些经常运用的指标,比如流动比率、利润率、资产负债率、应收账款周转率等一定要理解其意义并会计算,这能帮助我们对一家公司财务有个大概的判断。
总体而言,财务分析不是一个简单的技术活,需要我们通过整理财务数据,借助财务处理、公司业务模式、行业的逻辑,去深挖其背后的含义。比如一家餐饮企业,应收账款为零,你不能就因此说这家公司营收质量很高,因为整个行业都是这样,以现金交易为主。所以我们的财务分析一定要结合公司的业务、行业来进行。
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下面这个是我分析一家企业的实战流程!平时关注的细节!希望能帮助到大家
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(一)比较分析法
(二)比率分析法
(三)因素分析法
1.含义:是依据分析指标与影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
2.具体运用
(1)连环替代法
设F=A×B×C
基数(计划、上年、同行业先进水平)
F0=A0×B0×C0
实际F1=A1×B1×C1
基数:F0=A0×B0×C0 ①
置换A因素:A1×B0×C0 ②
置换B因素:A1×B1×C0 ③
置换C因素:A1×B1×C1 ④
②-①即为A因素变动对F指标的影响
③-②即为B因素变动对F指标的影响
④-③即为C因素变动对F指标的影响
(2)差额分析法
A因素变动对F指标的影响:(A1-A0)×B0×C0
B因素变动对F指标的影响:A1×(B1-B0)×C0
C因素变动对F指标的影响:A1×B1×(C1-C0)
3.应注意的问题
(1)因素分解的关联性(会写出综合指标与因素指标间的关系公式);
(2)因素替代的顺序性(按提问的顺序);
(3)顺序替代的连环性(每一次替代均以上一次为基础);
(4)计算结果的假定性(各因素变动的影响数,会因替代顺序不同而有差别,因而计算结果不免带有假设性)。
二、基本财务比率分析
1.偿债能力分析
(1)短期偿债能力分析
(2)长期偿债能力分析
2.营运能力分析
(1)计算特点
3.盈利能力分析——母子率
4.发展能力分析
【例题·计算题】甲公司2016年初的资产总额为5000万元,产权比率为1,2016年末资产总额6500万元,其中流动资产为2400万元、无形资产净值为500万元;负债总额3000万元,其中流动负债为1800万元;2016年财务费用中的利息费用总额200万元,资本化利息为40万元,2016年净利润1500万元,企业所得税费用360万元。
【要求】
(1)计算2016年年末权益乘数;
(2)计算2016年年末产权比率;
(3)计算2016年度利息保障倍数;
(4)计算2016年年末流动比率率;
(5)计算2016年资本积累率。
【答案】
(1)权益乘数=资产/所有者权益=6500/(6500-3000)=1.86
(2)产权比率=负债/所有者权益=3000/(6500-3000)=0.86
(3)已获利息倍数=EBIT/I=(净利润+所得税+利息)/利息
=(1500+360+200)/240
=8.58
(4)流动比率=2400/1800=1.33
(5)年初所有者权益=5000*50%=2500万元
年末所有者权益=6500-3000=3500万元
资本积累率=(3500-2500)/2500=40%