2019年の第21篇
文字 | 小丫
來源 | 小丫投資筆記（XiaoyaNotes）
PART
01
苦哈哈的被套了一年多，年後的市場讓不少投資者大喜過望，有的終於快要回本，有的浮盈一度也到了10%甚至更多。這時候敏感的投資者可能會很糾結：
好不容易熬了一年，終於賺錢了，是賣掉還是繼續投？
這種想法也正常，畢竟去年的市場真挺磨人，生怕繼續定投下去一個不小心又白白丟了收益或者被套住更多本金。
但很早的時候，我們聊基金定投何時賣出的問題，就有說到：基金定投止盈比止損更重要。
因為基金定投本身就是利用市場波動，持續的投入資金去獲取更便宜（被低估）的籌碼、降低單位成本，等到市場大漲或估值過高時，再賣出獲利。
在前天的文章中，小丫給了尚未入場的小夥伴一個建議：如果你此前從未開始定投，即便錯過了去年2500點以下的入場機會，現在開始定投也是OK的。目前市場處於2750點，整體是低估的，離3000點尚有一截距離，更不用說牛市。
同理，對之前入場的那些投資者，尤其是定投指數基金的，小丫的想法也是繼續定投。
定投指數基金，一要抱有長期堅持的決心，二要有賺錢的信念。
簡單點說，就是淡定、樂觀。
如果十分畏懼風險，在波動顯著的A股市場中熬得特別辛苦，不如考慮其他低波動低風險的產品，雖然賺不到什麼錢，至少日子能過得舒心一些。長時間的焦慮，對身心是有損傷的。
而抱有“賺錢信念”的那些人，備好彈藥在市場低估時堅持定投指數就是了，諾大的一個國家和經濟體，不妨樂觀些去看未來。
PART
02
不過，再長期的基金定投，也有賣出獲利的時候，那麼如何確定止盈點呢？
通常我會把下面三點結合來看：
- 收益目標是否達到
- 指數（或產品）是否明顯高估
- 是否有更優質的替代品出現
1.收益目標是否達到
在進行基金定投時，我們會事先劃好一條“止盈線”，譬如15%、20%、30%......的收益率，依據個人的收益目標和風險偏好來定。當然，如果你定投的本金原本就不高，哪怕基金虧損或者上漲30%，收益絕對值的增減都不大，可以考慮繼續持有。
根據收益率止盈，也有幾種策略。
一次性止盈：達到目標收益率，即觸發止盈，一次性全部賣出。
部分止盈：設置多條止盈線，每條止盈線對應不同的贖回比例。譬如，收益率達到10%時，贖回一部分；收益率達到20%時，贖回一部分；收益率達到30%時，再贖回一部分，以此類推。
利潤收割：達到目標收益率，即賣出獲利的部分，本金繼續留在賬戶中賺收益。比如每賺10%的收益，就將這部分利潤贖回，留存的本金下次再賺10%的收益時，再將這部分收益贖回。
回撤止盈：在保證一定收益的基礎上，一旦中途出現能承受的最大收益率回撤，即進行止盈。
譬如基金收益率已經達到了20%，想繼續持有博取更高的收益，但事與願違，中途出現收益率回撤，回撤達到最大的承受值5%，為了不損失剩下的收益，即進行贖回。
部分止盈、利潤收割、回撤止盈，既能降低收益被市場回吞的風險，又能留住一些機會博取更多超額收益，這三種方法相對比較靈活。如果你是個比較容易滿足的人，也可以考慮一次性止盈全部贖回。
2.估值是否過高
實際上，我更偏好以估值法擇取止盈時機，因為定投基金，就是個多爭取“低買”然後“高賣”的過程，估值高了，就可以考慮賣出獲利。
每個人的入場時機都不一樣，有的人在估值極低的情況下進入，那麼他賺到20%以上的收益就更容易，有的人是在估值次低的情況下進入，可能還沒等到20%的收益，估值就過高了，繼續定投只會越買越貴。
這時候可以賣出基金，等待下一輪低估時機，或者選擇其他低估的產品，進行再投入。
怎麼判斷估值的高低呢？可以看市盈率、市淨率、盈利收益率等，這些指標以前也有介紹過，這裡就不多講了（可以從我的賬號菜單欄進去，左側第一欄查看）。還有很多關於指數的估值工具可以使用，譬如集思錄、且慢、理杏仁，蛋卷等等。
示例：理杏仁
3.是否有更優質的替代品出現
更優質，意思就是在同等風險下，資金的盈利效率更高，如果手中的基金賺錢效率降低了，則可以考慮賣出部分，選擇其他產品，優化資金配置。
此外，市場基本面也可以多留意。如果基本面惡化，比如出現宏觀經濟下行、影響面廣的國際貿易摩擦等情況，定投已有一定盈利的情況下可以考慮賣出保住利潤。
PART
03
最後是“止盈後基金繼續漲，會不會後悔”的問題。
從來沒有人敢保證自己能買在最低點，賣在最高點，我們的位置通常不是左側，就是右側。如果你能根據形勢調整對自己的止盈線，那也算是個投資老手了。
投資這個事，要有點鈍感力和敬畏心。
鈍感力，即降低對市場短期波動的敏感度，淡定的定投，收益達到預期或者估值高了，就及時賣出。
敬畏心，則是指敬畏市場，對自己的每個選擇負責，承擔相應的後果。
賺多我幸，賺少我命~~
超過八成的人什麼都賺不到，所以“止盈獲利”的人又有什麼好後悔的呢？
最後想做個小調查：你定投的基金浮盈了嗎？繼續定投還是止盈？
#頭條理財季#
閱讀更多 小丫投資筆記 的文章
