點評：首先，製造業是一個國家的經濟支柱，為了抵禦今年經濟下滑的壓力，全國實行大範圍大幅度降稅，其中製造業降的幅度相對較大，家電也是製造業，因此家電行業收益；其次，國家正在制定刺激消費的政策，特別是家電。現在兩會已經結束，估計很快將會迎來刺激家電消費扶持政策出來，存在潛在利好的預期；其三，現在大盤行情進入寬幅震盪狀態，資金更加傾向於業績和具有防禦性的品種，因此家電也是重要的選取方向。
第一，由於受到地產調控以及補庫週期結束等因素影響，家電行業線上2018年開始增速呈現回落態勢，Q4受益於“雙十一”、“雙十二”等線上促銷活動，行業增速開始略有回暖，白電、黑電行業增速均出現一定程度的改善。2019年1-2月增速繼續回升，其中空調（+25%）、冰箱（+14%）均恢復至兩位數增長，洗衣機扭轉負增長態勢同比增長14%，電視機（-4%）負增長幅度有所收窄；廚房小家電（+22%）增速略有回落但仍保持穩定增長；新興品類電動牙刷（+130%）享受行業擴容及線上滲透率的持續提升，保持穩定快速增長。家電行業整體回暖，2019年業績有望實現穩定的增長。
第二，“家電下鄉”對於家電消費的帶動效應從2009 年正式開始，此外“以舊換新”及“節能惠民”分別於2009 年中期開始執行，結合各政策退出時間，2009-2011 年三年間是家電銷量受政策拉動最為明顯的時期，2011 年下半年起政策帶動效應已逐步遞減；2012 年中期至2013 年中期推出的“節能補貼”政策對當時家電各品類內銷表現也有一定提振。說明政策刺激對家電的消費提振效果是十分明顯的，如果今年的家電消費刺激政策細則公佈，將會提振家電的銷量，提升家電行業的整體利潤，刺激家電行業上市公司的股價。
第三，經過2018年全年的調整，目前家電行業的估值水平處於歷史低位。
重點關注個股：
老闆電器(002508):公司作為廚電龍頭，在油煙機行業中高端市場領先地位穩固，以銷售額及銷量為基準，與方太合計市佔率分別約為50%、40%。在產品定位方面，老闆品牌高端化趨勢明顯，線下產品均價仍有提升空間，另外，蒸箱及洗碗機有望成為公司的新引擎。
小天鵝Ａ(000418):小天鵝是洗衣機的龍頭企業，另外，小天鵝A公告稱，擬以2018年末總股本6.32億股為基數，每10股派現40元，共派發現金25.30億元，大比例分紅。
九陽股份(002242)：九陽不僅僅定位為豆漿機龍頭企業，近年來公司積極推動向"品質生活小家電"的品牌轉型，一方面，目前豆漿機業務收入佔比已不足30%，對業績的影響減小，同時料理機發力，帶動九陽的優勢品類--食品加工系列持續領跑行業；另一方面，多品類戰略卓有成效，傳統廚房小家電市場份額提升、西式小家電新品收入快速增長，帶動九陽綜合產品力持續提高，產品結構日趨均衡。
（以上觀點和個股不作為買賣依據，風險自負，股市有風險投資需謹慎）
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