本報見習記者 孟 珂
香港交易所日前公佈的《戰略規劃2019-2021》，在進一步深化與內地資本市場互聯互通方面提出，將優化滬深港通，將覆蓋的產品逐步延伸至包括國際公司在內的更多股票、ETF、交易所上市債券（包括可換股債券）及新股發行市場（新股通）；並與內地監管機構探討港股通下的股票借貸及容許北向通運用正常沽空機制等。
對此，中國國際經濟交流中心經濟研究部副研究員劉向東昨日對《證券日報》記者表示，當前港交所發佈的戰略規劃將會為中國資本市場開放提供助力，特別是在與滬深資本市場互聯互通方面做出示範，以便為推動資本市場更大開放提供試驗經驗。因此，隨著滬深港通的不斷加深，中國資本市場愈加開放和日臻成熟，從而在吸引國際機構投資者方面具有重要意義，有利於中國資本市場真正發揮價值發現功能，讓全球投資者分享中國創新企業帶來的紅利。
中郵證券董事總經理尚震宇昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，深化與內地資本市場的互聯互通是港交所配合內地金融市場開放的重要舉措，有利於港交所的市場繁榮和業務拓展，對內地金融市場開放和資本市場內在需求做的快速定位和市場反應，易與內地資本市場深化互動後實現共贏。
港交所行政總裁李小加表示，A股開通科創板同樣利於港交所。由於有了滬深港通、債券通等投資渠道，港交所也能從科創板中受益，因為投資者投資的標的有所拓寬。
那麼，兩地資本市場互聯互通是否會衝擊到部分散戶利益呢？
尚震宇認為，在內地資本市場的投資者結構中，散戶佔比較大，與香港資本市場迥異。隨著科創板的推出以及當前內地資本市場正在進行機構化和去散戶化的過程，未來，單純的散戶將越來越難靠運氣博取價差收益。
值得關注的是，港交所還提出，要推出A股期貨產品，滿足國際投資者投資A股後的對沖需求，從而推動國際基準指數繼續增加納入中國A股的權重；要優化債券通，增加接入平臺以及籌備推出南向通；要研發互聯互通配套，支持人民幣定息及貨幣衍生產品市場的跨境交易，支持投資者進入在岸人民幣市場；要提供更多大宗商品產品等。
為了進一步實現香港與內地資本市場的互聯互通，尚震宇認為，兩地存在現行匯率體制差異，還無法實現資本自由流動。解決方法上可以設計多種跨境金融產品和金融衍生品，在風險可控的背景下，適當擴大資本活動空間和範圍。
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