借壳之后，慈文传媒（002343. SZ）又要易主了。
慈文传媒易主国资企业
2月19日晚间，慈文传媒正式对外透露公司正在进行的股权转让事项，并将导致慈文传媒控制权发生变更。
慈文传媒发布公告称，此次股权转让方为控股股东马中骏及其一致行动人，接盘方为华章投资，涉及股权比例为公司总股本的15.05%。
截至2018年9月30日，马中骏夫妇合计持有慈文传媒1.13亿股，占总股本比23.79%。慈文传媒方面称，此次交易后，马中骏仍控制10%左右的股份，保有重要决策权。
此次股权转让在业内引起不小议论。慈文传媒成立于1998年8月28日，2015年《花千骨》热播，出品方慈文传媒作价24亿借壳禾欣股份。
资料显示，华章投资系江西省出版集团公司旗下全资子公司，后者则是江西省国资企业。这意味着若交易成功，慈文将从一家民营企业转变为有国资背景的混合所有制影视公司。
值得注意的是，江苏省出版集团在同行业中颇具优势，2018年营业收入111.27亿元，净利润11.94亿元，较2017年有所下降。
目前江西省出版集团旗下已经有一家上市公司中文传媒，其持有中文传媒54.83%的股权。2014年，中文传媒曾斥资26亿收购游戏公司智明星通，后者在2018年4月份成功登陆新三板。
股价持续下跌 质押比例高达94%
据消息称，此前慈文传媒曾向一家上市公司询问过购买意愿，但最终未果。
如此急于将股权转让，主要是为了解决慈文传媒的股权质押之困。
根据1月18日对深交所问询的回复，截至公告当日，马中骏及王玫二人合计持有公司1.13亿股，其中累计被质押1.06亿股，质押股份数量占其持股总数比例高达93.99%，占公司总股本的22.36%。
在公告中，慈文还罗列了2016年到2018年期间马中骏、王玫夫妇二人的质押行为，可以看出多笔质押都在办理延期，2018年6月起二人开始频繁地补充质押。
2018年3月，慈文传媒估价最高时为30.2元/股，其停牌前最后一个交易日，其股价为9元/股。
伴随着慈文传媒股价下跌的，是马中骏等人高企的股权质押比例和隐藏的平仓风险。
这样看来，此次的易主并不难理解。
2018年预亏9.5亿-11亿元
再来看看，慈文传媒的业绩情况。
此前其发布的业绩预告显示，预计2018年归属于上市公司股东的净利润将亏损9.5亿元至11亿元，2017年同期则为盈利4.08亿元。
但是，2018年三季报中，慈文传媒还一度预计公司去年全年将盈利4.5亿元至5亿元，同比增长幅度为10.18%-22.42%。
值得注意的是，三季报后慈文传媒股票出现逾20%涨幅，2018年11月13日，马中骏的妻弟王丁在未披露减持计划的情况下，以13.23元/股的均价，通过二级市场减持公司股份40.54万股，占其所持公司股份总数的51.12%。
目前9元/股的股价，比王丁减持的均价,已经跌去31.97%。
对于修正2018年业绩的主要原因，慈文传媒将之归为商誉减值计提和四季度行业发生变化，导致经营业绩不达预期两个方面。
由于慈文传媒并不满足于影视，欲多元化发展。2015年，其收购休闲游戏研发和渠道运营商赞成科技，2016年及2017年游戏业务分别为慈文传媒贡献了25%以及24%的营业收入。
由于2018年，文化娱乐行业监管政策收紧，游戏版号暂停审批，赞成科技只能依靠存量游戏用户支撑收益，故慈文传媒拟对赞成科技形成的商誉计提减值准备为8亿元至9亿元。
但相关人士也指出：“最初的资产收购价11亿，在三年基本完成业绩承诺后，再度进行9亿元的商誉减值计提，这一点很难让人不联想到是否存在‘财务洗澡’的意图。”
由此来看，慈文传媒的高光时刻已经结束，股权转让能否成功？国资进入后能否再创佳作？后续发展如何我们将会持续关注。
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