報告摘要
節前市場交易清淡。上週A股日均換手率下降至0.68％（前值0.71％），日均成交量334億股（前值347億股），日均成交額2755億元（前值2897億元）。兩融交易佔比為7.2％（前值7.5％）。主板日均主動淨賣出43.44億元（前值淨賣出75.92億元）；中小板日均主動淨賣出27.14億元（前值淨賣出31.63億元）；創業板日均主動淨賣出23.38億元（前值淨賣出24.65億元）。上週新增投資者數量為24.95萬（前值25.26萬）。股指期貨持倉量方面，上證50環比下降14.24％（前值上升5.72％），滬深300環比下降15.13％（前值下降4.55％），中證500環比上升41.54％（前值下降2.97％）。上週解禁300億（前值515億），本週解禁739億。
上週市場資金淨流入22億元（前值淨流入36億元）。流入方面：公募基金新發行98.42億元（前值39.75億元）。上週陸股通流入規模加大，淨買入225.21億元（前值淨買入95.82億元），從十大活躍個股所屬行業看，淨買入的行業是家電（34.67億元，前值淨買入12.97億元）、食品飲料（26.72億元，前值淨買入17.80億元）、銀行（16.71億元，前值淨買入8.90億元）；淨賣出的行業是餐飲旅遊（-8.37億元，前值淨買入0.41億元）、建材（-1.93億元，前值淨賣出0.67億元）、傳媒（-1.69億元，前值淨賣出0.11億元）；流出方面：IPO融資規模15.12億元（前值15.41億元）；兩融餘額減少251億元（前值減少53.9億元）；重要股東二級市場淨減持5.62億元（前值淨增持2.11億元）：上週增持前三行業分別為石油石化（5.97億元）、交通運輸（0.46億元）、商貿零售（0.43億元）；減持前三行業分別為計算機（-5.53億元）、醫藥（-4.09億元）、基礎化工（-2.42億元）。
上週主要ETF淨流入13.59億元（前值淨流入1.26億元）。50/300/500/創業板ETF分別淨申購-1.58億份、1.13億份、3.56億份、-1.84億份；淨流入規模-4.01億元、3.63億元、16.21億元、-2.23億元。上週新增上市公司通過集中競價交易方式回購股票預案27家，公告擬回購股份佔流通股比例前三的股票分別為利歐股份（10.30％）、信邦製藥（10.00％）和夢潔股份（8.47％）。
宏觀流動性整體寬鬆。短端利率方面，上週公開市場操作一週淨投放1800億元（前值淨回籠7700億元）；上週DR007與R007-DR007均環比下滑，其中DR007收於2.32％（前值2.57％），R007-DR007上週收於-0.005％（前值0.03％）。長端利率方面，1年期、5年期、10年期國債利率均出現下跌。1年期國債收益率收於2.35％（前值2.38％），5年期國債收益率上週收於2.89％（前值2.95％），10年期國債收益率上週收於3.10％（前值3.14％）。
風險提示：國內經濟增速超預期下滑、海外市場大幅波動。
本文源自光大證券研究
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