很多人說投資是一門藝術，沒錯。量化測試，大數據分析，AI增強，這些都是工具，最後使用這些工具的是投資人本身。再好的模型或者工具，也會因為使用方式的不同，而導致結果達不到預期。大量的研究指出，投資人根本不是理性的。投資人的行為偏見，每時每刻都在影響著投資人的決策。
比如說，很多投資人總是覺得為什麼賬戶總是表現不好？每天登陸進賬戶，怎麼總是覺得淨值沒漲幾個點？其實這跟“ 心急水不沸 ”的道理一樣：在現狀和達到預期中間的過程，永遠是煎熬的。當你過於關注現狀，你總是會感覺目標離你很遠。而你的現狀和期望，又會反過來影響你的決策。
收益的帶來的快樂，在感受上小於損失帶來的痛苦；預期回報為正時，投資人會選擇風險更小的選項，為負時，會選擇風險更高的選項。
這種由於虧損厭惡帶來的決策偏見，對投資人有3種最直接的影響：
第一，忍受不了割肉的痛 - 該割肉的時候不割肉，沒有止損的機制，導致往往將賣在最低點。
第二，忍受不了短期虧損 - 發現行情後，該堅定持有的時候不堅定，導致無法獲得價值迴歸的增值。
第三，浮盈過早落袋為安 - 該追漲的時候不追漲，一波10%行情來了就跑，然後在市場漲到高位的時候，忍不住又跑進去。
虧損厭惡每時每刻都在影響著投資人的決策。投資人在有浮盈時，會更多的偏向確定性高的選項，希望能夠保住盈利；而在有浮虧時，往往會偏向確定性低的選項，希望能夠賭一把，賺回來。
而這種決策上的偏見，導致了投資人忍受不了割肉的痛 ，忍受不了短期虧損，浮盈過早落袋為安。
虧損厭惡可以說是很多其它的 投資行為偏見的誘因：由於不能正確的權衡每種投資選項，投資人不敢輕易嘗試，也不敢輕易放棄。在投舉棋不定之時，遭受壓力，往往容易尋找最近的記憶，忽略了全盤的數據；或又過度自信、，或又盲目跟風，做出草率的決定；又或是單純的尋找某種參照物，以求做出快速的決策。
從主觀上，我們需要清楚地認識到自己行為偏見，以求更好地作出投資決策。從客觀上，改變自己大腦思考的方式是非常困難的，所以我們需要通過系統性的方式，強制地減少自己暴露在虧損厭惡的影響下。
少看盤，多看書；少投機，多配置；不要過於關注當下。通過實證研究，加強自己的投資信心，將投資期限拉長，以求降低虧損的概率，並且減少做出不理性決策的機會。
只有通過大量的回測、可靠的投資理念，和系統性的投資框架，投資人才能戰勝自己天生的缺項，才能在投資的長跑中勝出。
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