今天分享巴菲特如何通过现金流量表识别具有竞争性优势的公司，通过巴菲特对现金流量表的关注，相对利润表和资产负债表来说，他对现金流量表中用来挑选竞争性优势公司的指标就比较少。
首先了解一下现金流量表的三个组成部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量，以及筹资活动产生的现金流量。
根据《公司财报入门》一书的参考中，通过现金流量表挑选赚钱的公司，巴菲特只看这两条指标：
第一条：资本开支
资本开支是包含在投资活动产生的现金流中的部分，通常是公司用来购买厂房、设备和其它超过一年期以上的长期资产，是公司流出的现金，为负值。
如以下图片中：”构建固定资产和其它长期资产支付的现金“这一项，单2017年的资本支出为4.4亿元。
投资活动
巴菲特认为，一家公司长期的资本开支较少，是相对具有竞争性优势的公司。
判断方法：用公司以往累计10年期的资本开支总和相加，除以同期净利润之和。若得出的数据小于50%，则可以加入相对竞争性优势公司的候选名单，如果得出的数值小于20%，则可以将该股票纳为相对竞争性优势公司的行列。
第二条：回购股票
巴菲特认为，一家能回购自己公司股票的公司，拥有其相对竞争优势，公司回购自身的股票后被注销，意味着市场上流通的股票数量减少，每股收益增加，则现有股东的收益相对增加，公司的股价就会上涨。
虽然净利润实际上没有边，但对现有股东来说是有利的。其次，公司回购股票还可以说明公司的盈利不错，有多余的现金可以购买自己公司的股票。
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