1994年比尔·盖茨聘请了迈克尔·拉尔森并组建了卡斯凯德投资公司。
当时比尔·盖茨身价50亿美元。大把的钞票都是这些年拉尔森通过投资赚来的。那拉尔森是如何投资的呢?
他做了好多投资顾问都会做的事情:减少比尔·盖茨在微软的股份,将其转变为多元化投资组合,使盖茨的股份由45%直降为3%。
然后拿这些钱去做了资产配置,通过投资赚取了数百亿美金。
如果没有这些投资,比尔·盖茨仍旧是持有微软45%的股票是什么结果呢?
这个“故事”在财经圈流传已久。
直到最近,盖茨的财富已经达到了900亿美元,他名下3%的微软股票市值不到200亿美元。
也就是说,他的财富中有700亿美元,是迈克尔拉尔森通过多元化投资赚来的!
不过,尴尬的是,假如当前比尔盖茨不组建投资公司,不聘请这位专业投资人,他仍然持有微软45%的股份的话,按照微软市值大约6490亿美元来计算,比尔盖茨现在的财富应该是2900亿美元……
通过这件事情,很多人都开始嘲讽专业投资人的资产配置理论,开始嘲讽多元化投资……
其实根本没必要这样,因为结果已经发生了,我们只是知道了历史的走势变化罢了。
如果我们仅仅是站在上帝视角来看,仿佛是一目了然的。然而,当你回到当初那个需要做出决策的时刻,你所面对的,可是充满不确定的未来!
盖茨当年肯定也无法确定,他的微软可以这么牛,他的投资对象实力竟然这么“弱”。
他怎么可能确信,1994年到2018年,整整24年,他的微软会不会被市场淘汰、会不会被其他人超越?
未来永远充满着未知,最好的选择,当然就是分散投资——不要把鸡蛋放在一个篮子里。
所以,回到当初的那个时间点,他们做的选择,其实并没有什么太大的问题。
因为多元化投资的好处就是能够分散风险、累加收益,保证相对安全。而它的代价,就是你可能失去了重仓一个风口而产生暴利的机会。
这是一个选择,而越是庞大的资金越是喜欢稳定。所以,他们只是做出了自己的选择,仅此而已!
或许这个“故事”只能当个段子,博你一笑,因为——
退一步来说,即便盖茨依然持有45%的微软股份,未必能变现2900亿——可能只要抛售个10%,微软的股价就崩盘了……
况且,假设盖茨当年没有卖掉微软的股份,不断把股份分给员工(stock options),来刺激他们工作的积极性,微软能发展到今天吗?
这是几乎所有高科技公司发展的“套路”。
想当年,有一家FinTech公司INEA正准备上市,假设最初你就分到了整个公司0.5%的stock options,你也会没日没夜地为了公司上市而拼命。
你每天晚上都会做一个梦:一旦公司上市,我就是百万富翁了!
然而,这样的故事满地都是。
最关键的是,只要稍有财经或经管常识的,就会知道,这个段子适合所有成功的高科技公司的创始人。
光论BAT,马云只占了阿里巴巴7、8%的股份、马化腾只占腾讯12%左右的股份、李彦宏夫妇也不过占股百度20%上下而已。
要是按这个套路编段子的,他们仨的“故事”将更“震撼”……
要是他们守着股份不愿稀释的话,自己的公司就根本不可能成长到今天。
最后的最后,比尔盖茨不是大撒币,抛售42%的股份毫不出奇,至于“亏损近2000亿刀”之说,纯属步子迈大发了。
你撒币吗?你撒我就接!
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