谭旺：用关键词解构CPA财务管理的知识体系
本文是《注册会计师CPA之财务管理的解读》系列第二篇。内容紧接上篇内容，请务必先阅读上一篇，在本号之前发布的文章中可以找到。
从财务管理的这个关键词的定义我们可以发现，关键词还可以有层级的，一个关键词的下层可能有很多个关键词，比如财务管理这个关键词下面就有筹资、投资、营运资本管理等关键词。
关键词们围绕着一个核心关键词，不断分层扩散，慢慢就能架构出一个学科的系统。当然，也可以是社会上这个行业的系统。你要迅速构造一个行业的知识体系，也可以使用这种方法。
从财务管理的下层关键词长期筹资出发，我们继续来解构这本书。在目录中，可以看到第十一章是讲长期筹资，我们直接看那一章。长期筹资用大白话来讲，是借钱借1年以上。按照借钱的方式，此书又构建了下一层级的关键词：
普通股筹资、长期债务筹资、混合筹资、租赁筹资。其实还有其他，这本书重点介绍了这些。一些你熟悉的关键词你完全可以跳过去不看，或者扫一眼，看看有没有没见过的关键词。
讲普通股筹资这节，讲到了股权融资的一个分类。谭旺之前讲过，“公司作为项目的投资方，她的资金从哪里来？一则从股东来，一则从债权人那里来。股东那里来的有一部分是之前公司的留存收益，也就是属于股东的，留存在公司的这部分。”
特意提到的这个部分，是公司净利润分红分完后，还留在公司里以待后续投入项目运营的这部分，有个关键词叫内部股权融资，就讲的这个。
有内部股权融资，自然就有外部股权融资。内部留存的收益还不能解决公司项目的需要，而债权融资又不被考虑时，我们就用得上外部股权融资。
有很多关键词也是通过内外来划分的，你自己可以收集一下。其实本质上还是划定一个范围，范围内叫内部，范围外的叫外部。如财务上经常看到的表内、表外。一般是把资产负债表作为这个范围。
资产和负债栏目可以揭示的业务叫做表内业务；例如贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、各项垫款等。资产负债表不能揭示的业务叫做表外业务，例如保证、银行承兑汇票等。
还有内部融资、外部融资，分别是内部股权融资、外部股权融资的上层关键词。这是把公司作为一个范围。在公司内部的融资称为内部融资，在公司外部的融资称为外部融资。
你自然就能想到会有内部投资、外部投资。对公司内部子公司的投资可称为内部投资凡此种种，重点在划定一个范围。于是，很多这种关键词你只要瞄一眼，确定一个范围，就能大致弄懂这个关键词。你可以试着理解一下以下关键词，找到其范围：
1. 国内投资、国外投资
2. 主营业务收入、其他业务收入（虽然名字里没带内外，其实本质上一样的）
3. 内存、外存（跳出了金融领域）
收心，回到普通股融资上。这里的特地说明是普通股，是为了区别优先股融资，其实优先股融资也可以是长期融资的一种。
下面就开始了教科书的常规套路，谈谈这种融资方式的优缺点。稍微看一下，有没有你不知道就可以了，这记忆性的内容我就不在本书中说了。
你如果不想记，也可以自己推导。这种优缺点你只要弄懂同层级的关键词的分别的内涵，再进行比较就能得出来。
讲完优缺点之后呢，此书立马又开始挖掘下层关键词了。挖了一个普通股首次发行和股权再融资出来。这是按首次、再次来挖掘关键词。其实股权融资，现在讲得多的A轮、B轮、C轮、IPO、等，也就是按个融资顺序分别给个关键词，没什么稀奇。
讲普通股的首次发行时，讲了一下中国发行股份的要求，如同股同权等，这些关键词不了解的可以自己去了解一下。然后就讲到了程序，程序也叫流程，在金融的具体工作中，常常也是要走流程。
对办一件业务的流程的熟悉程度，也是你业务能力的一个表现。流程中会有很多细节，衍生出很多问题，这里没讲，你在办企业完成首次发行的时候，就要自己去找资料或者问熟悉这项业务的人。其实也不难，再复杂的流程谭旺也走过。关键是要会整理，有耐心，一步步来，整理好资料，跟审核方多多沟通。
流程讲完后讲到了公开间接发行和不公开直接发行。按理来说，你就能想到可能还会有公开直接发行和不公开间接发行。
公开与不公开，有了搜寻挖掘关键词习惯的人，立马就能发应，与内部、外部划分一样，这又是一个可以划分关键词的方式。这里的关键就在于怎么定义公开。这里讲的是《证券法》的定义：向特定对象发行证券；向累计超过200人的特定对象发行证券；法律、行政法规规定的其他发行行为。
这个200人跟之前说的1年以内划为短期一样，都是根据习惯约定俗成的，当然应当有它的合理性，这里我们就不深入研究了。
这里引出了另一个关键词—特定对象。这个词就跟私募的Marketing关系很大，你要是连这个特定对象都弄不明白，那还怎么销售产品？
特定是什么意思？其实本质上还是划出一个范围来的老套路了。我先划出一个范围来，你在这个范围内的我们就叫做特定。这个范围靠什么划呢？一般是靠条件、靠程序等。比如说，填了我的调查表的，知道这个项目的特殊性、风险性的，自愿承担风险的，又有风险承担能力的，我们把它划出来。
具体怎么划分的，自己去查找文件吧。
要注意的一点是，即便是特定对象，超过两百人也算是公开发行。
直接与间接，实在是与金融及其相关领域太多词的划分有关了。如直接融资与间接融资、直接投资与间接投资、利润表制定的直接法间接法、直接生产和间接生产（委托生产）、直接定价法与间接定价法（同行业同种类公司进行比较）、直接销售与间接销售（代销）等等。
这里的直接发行与间接发行。间接发行是通过了中介机构，向社会公众发行股票。所以间接一般是有一个中间体，或者说一个中间过程。
可以思考一个问题：为什么会不都是直接的？
思考这个问题是有价值的，因为接下来书中就会比较直接和间接两种方式。
之所以存在间接，可能是以下原因：间接的更快、间接的更专业、间接的更省事、间接的成功的可能性更大。
这几点又是有联系的。专业的所以更快、更能省事、更能成功。专业的来源又是什么呢？专业的来源是社会分工，每个人做自己的领域的事，再交换。所以直接与间接的问题，穿透到底层，实质上是分工与合作的问题。
一般情况下，属于自己领域的自己直接做，不属于自己领域的分工。自己做的综合成本低自己做，别人代劳的综合成本低让别人来做。
至于涉及到计算的如直接定价与间接定价、利润表的直接法与间接法，需要通过间接的情况往往是因为：1.间接计算更便捷，速度更快。2.通过间接计算来确认直接计算的结果。
普通股的首次发行下面还讲了自行销售和委托销售（其实就是直接销售和间接销售），了解了直接与间接，这里看起来就很快了。委托销售还分了包销和代销，也很好理解。
发行自然涉及到发行价格的问题，发行价格与企业最后能融到多少资金关系甚大。这里只是简单介绍了与面额有关的定价方式——等价、时价和中间价。时价中低于面额的价格发行在中国是不被允许的。
这其实很好解决，如果算出来每股时价低于面值，减少发行的股份数量，提高价格，保证总融资额不变就是了。
关键的问题即股票发行定价的问题这里没有细述，股票定价建立在股票估值的基础上，翻目录可以看到股票价值评估在第六章，这就可以构造一个联系。
为什么财务管理还要研究股票估值问题？因为要能给股票估值才好给股票定价，定好价格才好做融资。
很多个人与企业也有股票投资的需求，投资前也要估值，所以股票估值是《投资学》的一个重要内容，在这里又跟《财务管理》联系起来了。从可见，金融各科目的交叉。各科目的区分则在于各自的侧重点不一样。
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