全世界大概沒有哪個主權財富基金，比新加坡主權財富基金淡馬錫管理資產更多，版圖更大了。
其官網公佈的數據顯示，截止今年3月31日，淡馬錫管理著3080億新元約合2259億美元價值的投資組合資產。
淡馬錫掌控了包括新加坡電信、新加坡航空、星展銀行、新加坡地鐵、海皇航運、新加坡電力、吉寶集團等幾乎所有新加坡營業額最大的企業。曾有海外媒體估算，淡馬錫控股所持有的股票市價佔到整個新加坡股票市場的47%，幾乎主宰了新加坡的經濟命脈。
如果僅是在新加坡的榮光，淡馬錫還不足以成為全球矚目的投資機構。它將自己的觸角延伸到了全球主要經濟區，包括東亞、東南亞、北美、歐洲。其中，68%投資於亞洲，27%投資於新加坡，26%投資中國市場。
（淡馬錫投資區域佔比。來源：淡馬錫官網）
在中國市場，它的影響力同樣遍佈金融、科技、物流、健康等各大行業。
看好中國市場
“飛行的子彈產生的衝擊力比巍然不動的巨人要強大。”這是淡馬錫決定側重投資全球哪些區域的邏輯。經濟體量上，歐美無疑是巨大的，但是如果考慮到增速，中國和東南亞能產生的回報無疑更大。因此，其投資區域主要集中在中國和東南亞等新興市場。
淡馬錫2004年進入中國，先後在北京、上海和香港設立辦事處。淡馬錫進入中國的時間點，恰逢我國國有銀行改制，淡馬錫接到了國資委發去的橄欖枝，順勢進入中國的銀行業，先後斥巨資入股工商銀行、中國銀行、建設銀行、平安銀行、民生銀行等影響力廣泛的大銀行。
之後的幾年，淡馬錫在中國的動作不算多，直到2011年，中國移動互聯網的春天到來，淡馬錫才真正開始揮斥方遒。
淡馬錫在過去的幾年已經看到了中國互聯網的巨大潛力，但一直沒有進入，究其原因，還是淡馬錫內部的管理團隊中，缺乏深諳互聯網的人才，缺乏和中國“草根”背景的互聯網企業打交道的經驗。
因此，淡馬錫開始在中國本土招攬人才，接著在互聯網和科技領域大展身手，先是投資了阿里騰訊這樣的世界級科技巨頭，又捕獲了小米、美團、滴滴、菜鳥網絡這樣的超級獨角獸。
投資明星級互聯網企業
毫無疑問，淡馬錫密集投資中國互聯網企業始於2011年，這一年，淡馬錫投資了阿里、小米、凡客等三家在當時就已經相當搶手的互聯網企業。
在這三個企業中，淡馬錫最先下手的是凡客誠品。凡客誠品是連續創業者陳年2007年創立的。在創辦凡客誠品之前，曾創辦我有網、參與創辦卓越網，是中國最早涉足電子商務領域的領軍人物之一。
淡馬錫2011年投資凡客誠品時，正是凡客誠品如日中天的時候。凡客在此之前已經拿到了老虎環球、IDG、啟明創投、策源創投、賽富投資等總計2億美元投資。2014年，淡馬錫又在G輪斥資數千萬美元繼續投資凡客誠品。
接著便是阿里巴巴，彼時阿里巴巴正處在阿里巴巴B2B業務從港股私有化的前夕。2011年9月，數字天空技術投資集團 、銀湖合夥公司、淡馬錫控股和雲鋒基金投資阿里巴巴16億美金，收購其母公司5%的股權。其中，淡馬錫投資3億美元。
第二年5月，阿里巴巴回購雅虎20%的股權，6月20日，正式從香港摘牌。
馬雲稱阿里巴巴這次的私有化是“在陽光燦爛的日子修繕屋頂”。因為這次私有化其實是為了更大的戰略佈局，為未來在美股整體上市打下基石。淡馬錫據稱，在這次私有化中也扮演了重要的角色。
2012年，淡馬錫再次向私有化成功的阿里巴巴投資。其後幾年一直增持和減持行為。淡馬錫官網顯示，截止今年3月底，淡馬錫仍然持有阿里巴巴1%的股票。
東方財富網9月30日數據顯示，淡馬錫仍然持有1.12%的阿里股票。
就在2011年，淡馬錫還接到了小米的融資計劃書，淡馬錫堅定地斥資1800萬美元注入小米。 1年後，淡馬錫在小米C輪再砸下1.08億美元，還把同為新加坡背景的GIC拉進來。
2018年，小米上市，淡馬錫第一輪的1800萬美元翻了60倍，而第二輪的1.08億也有10多倍的回報。小米也榮登淡馬錫最引人注目的退出案例榜首。
淡馬錫之後還投資了外賣平臺美團點評、倉配科技企業菜鳥網絡、物流科技平臺G7、中國物流資產等，都在各自的領域具有非凡的影響力。
看重消費升級和創新融合帶來的機會
總的來說，淡馬錫的投資偏中後期，但也不乏早期投資的，比如在A輪就投資了菜鳥網絡，甚至不乏天使輪和種子輪就進場的案例，顯而易見的是，這樣的標的一般都是科技型企業。
淡馬錫中國區執行總經理吳海在接受第一財經採訪時表示，“淡馬錫在投資上更側重投資主題的引導。”這意味著，在科技行業，淡馬錫會參與企業不同階段的融資。
被淡馬錫看中的科技企業，一般要具備三個特點：一是在科技創新或者業務創新方面有獨到之處；二是在資源的利用效率或者在用戶體驗上面能夠帶來充足的提升；三是企業要有一定的壁壘。
吳海表示，如果說淡馬錫在科技公司的早期能夠看到這些特點，那麼淡馬錫也會從很早開始投資。
隨著淡馬錫在中國嚐到互聯網產業爆發帶來的甜頭，近些年，淡馬錫的投資重心也越發轉向互聯網科技產業。淡馬錫投資組合戰略與風險組聯席總裁兼中國區聯席總裁吳亦兵透露，淡馬錫一個重要投資主題是非銀行金融服務和創新主導的行業，對於中國市場，淡馬錫更看重消費升級和創新這兩者的融合帶來的一系列機會。科技創新對於所有傳統行業的顛覆都是淡馬錫投資看重的機遇。
在吳亦兵看來，這個投資主題有很強大的理論支撐，首先是科技對於傳統領域的顛覆是全球不可阻擋的趨勢，比如人工智能、物聯網，幾乎對傳統產業帶來了毀滅性或者重塑性的衝擊；其次是中國擁有世界最大的市場，這個市場還有很大的上升空間；最後是中國市場不像成熟的美國一樣，傳統行業對新行業有強大的競爭力，中國的新行業的發展沒有來自傳統行業強大的阻力。
（掌鏈傳媒記者 崔芸）
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