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在如今熱門的SaaS行業，不得不提的一家明星公司是Workday工作日公司 (NASDAQ:WDAY)。這是美國一家雲端企業資源規劃（ERP）軟件提供商。
去年，Workday股價累計上漲了56.9%，是納斯達克100指數中表現僅次於AMD (NASDAQ:AMD)的成分股。而且，在經歷了12月份的下挫之後，Workday已經完全收復了失地，並在剛剛過去的週三交易盤中創下了176.28美元的歷史高位，目前總市值達到了372.3億美元。
正如機構Evercore ISI分析師Kirk Materne此前指出，在經濟增長放緩的環境之下，雲軟件股票仍有上漲動力，因為其他企業往往會出於削減成本、驅動增長的動機從傳統軟件轉投雲服務的懷抱。Workday便是個中佼佼者之一。
Workday上市以來股價走勢，行情來源：英為財情Investing.com
Workday——首家基於雲的企業資源管理公司
Workday是由曾經的ERP巨頭PeopleSoft創始人David Duffield及其首席戰略官Aneel Bhusri在2005年所創立。當時，PeopleSoft作為行業的後起之秀，在計劃收購另一家公司JDE之後引起了老牌公司SAP (NYSE:SAP)和甲骨文公司 (NYSE:ORCL)的注意。2005年，甲骨文以103億美元完成了對PeopleSoft的惡意收購。
被甲骨文收入麾下後，創始人David Duffield出走，並於同年與Aneel Bhusri聯手創建了Workday，瞄準了甲骨文和SAP的客戶。而PeopleSoft不少老員工也隨之跳槽至Workday。
與之前的PeopleSoft不同的是，Workday一開始就提出要打造完全基於雲平臺的人力資源管理系統。發展到現在，Workday已經是雲軟件領域的領導者，客戶以訂閱的方式購買程序並進行遠程管理，公司管理者可以方便訪問、錄入並修改考勤、離職、績效等數據，以對業務問題作為判斷。
SAP公司的Jarret Pazahanick曾分析，為什麼Workday是該公司的最大競爭對手：一是Workday的產品是基於多用戶SaaS策略、以基礎服務為導向的架構來構建的，其設計更現代化，可用性高，擁有強大的分析能力和移動應用程序；二是Workday是內存數據庫技術的早期使用者；三是其產品的更新和重新配置頻率遠遠高於常規的企業軟件；四是以David Duffield、Aneel Bhusri為首的強大管理團隊。
據《財富》雜誌的統計，Workday成立僅13年，但已有一半的《財富》50強企業和超過35%的500強企業都在關鍵性業務運營中使用了它的軟件。在2009年至2012年，Workday的複合增長率一度達到驚人的128%。
研發投入大 Workday尚未實現盈利
值得注意的是，Workday目前尚未實現盈利。其11月底公佈的2019財年三季度財報顯示，總收入同比增長33.8%至7.432億美元，其中訂閱收入增長34.7%至6.244億美元；運營虧損為1.828億美元，較去年同期的8010萬美元有較大幅的擴大。
這主要是因為Workday鉅額的研發投入，在三季度達到3.18億美元，佔據收入的逾40%，超過同類公司賽富時和Adobe。不過，雖然虧損，Workday的三季度的運營現金流達到了1.143億美元，年度現金流仍高達5億美元。
在11月的電話會議上，Workday首席財務官稱，預計2020財年其訂閱收入達到30億美元至30.1億美元。
傑富瑞分析師John DiFucci指出，Workday強勁的2020財年前景表明，儘管股市波動，但企業的雲軟件需求依然非常健康。摩根大通也將Workday的目標股價從150美元上調至175美元，認為今年將是Workday的企業會計產品大放異彩的一年。
不過，和其他雲軟件股票一樣，Workday也有著很高的估值。據CNBC的統計，Workday股票的交易價格是其未來12月每股收益的115.4倍，遠高於標普500指數的21.3倍、科技板塊的26.6倍及軟件行業的43.0倍。
FactSet的數據顯示，目前在追蹤Workday股票的36名分析師中，有18個給出了“買入”或“增持”評級，15個“持有”評級，3個“賣出”評級，平均目標股價為165.21美元。
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