證券時報
低估值的大盤藍籌股，成為證金公司、匯金公司等國家隊機構新進重倉股的主要標的。
近期創業板指數持續跑贏大盤，以大盤藍籌股為代表的的價值股卻表現不佳，上證50指數數次考驗250日均線。不過，以國家隊為首的機構，依然偏好這類股票。數據顯示，證金公司、中央匯金（含匯金投資、匯金資管兩家公司）等國家隊機構去年四季度新進重倉股中，大多是以大盤藍籌股為主的價值股。
上證50指數在年線位置震盪了數個交易日，持續日久的大盤藍籌股慢牛行情面臨考驗。截至最新，上證50指數滾動市盈率為10.7倍，逼近一年新低水平。橫向比較看，上證50指數的估值不足道瓊斯工業指數的一半，後者滾動市盈率高達24.2倍，也低於三大歐股指數，法國CAC指數、德國DAX指數和英國富時指數滾動市盈率均在13倍以上。
上證50指數2月、3月連續下跌，且跌幅較大。展望4月份，一些券商開始展望藍籌修復行情。中信證券認為，4月大板塊風格會更加均衡，不會像3月一樣有如此明顯的短期大小分化，成長的短期邏輯依舊不能被證偽，但是參與藍籌修復的機會更大、性價比也更高。在此背景下，國家隊新進重倉股有望獲得更多的曝光，從而獲得超額收益。
數據寶統計顯示，證金公司、中央匯金等國家隊機構去年年報新進40多隻個股前十大流通股東榜。其中，證金公司新進14只個股前十大，中央匯金新進13只股票，國家隊資管計劃新進10只股票，國家隊基金新進4只股票。
國家隊新進重倉股，大多是以大盤藍籌股為主的價值股。比如證金公司新進重倉股中，只有華西股份市值較小，且期末持股市值也非常小，表明該股不是其核心重倉。而其第一大核心重倉股，華夏幸福，標準的房地產龍頭股之一。匯金公司新進重倉的核心標的，東方證券，是市值較大的券商股。國家隊資管計劃方面，中國中鐵、中國鐵建等建築龍頭成為大舉買入標的。
分類看，證金公司新進重倉股持股市值較多的股票中，華夏幸福期末持股市值最多，達到16.42億元；此外，東阿阿膠、大華股份、天齊鋰業等9只股票證金公司期末持股市值超過5億元。而從持股佔流通股比例方面看，證金公司持有的愛建集團、中國銀河、城投控股等個股，期末持股佔流通股比均超過3%。
相對證金公司的大手筆，匯金公司出手要小得多。數據顯示，匯金公司去年四季度新進東方證券5392萬股，期末持股市值達7.47億元；新進永輝超市5899萬股，期末持股市值近6億元。不過，查閱過往財報發現，匯金資管在去年中報既持股5899萬股，因此本次持股排名變動可能是被動變化。匯金其他新進持股期末持股市值均不足億元。
國家隊資管計劃成為去年四季度動作最大的國家隊機構。數據顯示，8只國家隊資管計劃去年四季度新進中國中鐵7.86億股，期末持股市值接近66億元；10只國家隊資管計劃新進中國鐵建5.5億股，期末持股市值超過61億元。此外，新進中國中冶和上海電氣期末持股市值均超過10億元。
上述三大國家隊機構，新進重倉股的核心標的基本被以大盤藍籌股為首的價值股所壟斷。不過，國家隊基金的新進重倉股貌似沒有這個選股趨向。數據顯示，國家隊基金去年四季度新進金陵藥業、湘電股份、昆藥集團、節能風電等4只股票前十大流通股東榜。
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