导读
【策略前瞻】
周二A股受外围大跌影响低开下探，午后回升，沪指2500点失而复得，各大指数收出带较长下影假阳线。截止收盘，上证指数下跌0.88%，沪深300指数下跌0.69%，深证成指下跌0.81%，中小板指数下跌0.54%，创业板指数下跌0.79%。沪指成交1148亿，两市共成交2753亿元，量能有所放大。
我们认为，近期外围走弱等因素对A股做多有一定影响，但主要制约市场的因素在于目前游资生态的不明朗，游资和政策一直处于博弈观望期
展望后市，我们认为近期外围市场仍有动荡，A股游资生态在逐步恢复，题材有望活跃扩散，预计前期低点近期将有较强支撑，短期或围绕2500整理，可关注通信、医药医疗、农业等板块
【板块掘金】
通信：5G网络建设稳步推进，产业链机会增多。
医药医疗：整体估值回归合理水平，有望迎来反弹机会。
农业：元旦、春节等节前消费旺季的到来，猪价维持高位。
【个股雷达】
中兴通讯（000063）：受益5G通信建设，可逢低关注。
恒瑞医药（600276）抗癌创新药开辟成长新历程，建议关注。
圣农发展(002299)：白羽鸡行业龙头，鸡价上行促公司业绩释放。建议逢低关注。
今日看市
周二A股受外围大跌影响低开下探，午后回升，沪指2500点失而复得，各大指数收出带较长下影假阳线。截止收盘，上证指数下跌0.88%，沪深300指数下跌0.69%，深证成指下跌0.81%，中小板指数下跌0.54%，创业板指数下跌0.79%。沪指成交1148亿，两市共成交2753亿元，量能有所放大。行业板块多数收跌，5G概念股逆市拉升，出现涨停潮，券商板块领跌两市。两市38只股涨停,70只股涨幅超过5%，7只个股跌停，65只股跌幅超过5%。
基本面速递
周二沪指全天下探至2462低点，接近前期政策底2449点位置，市场止跌回稳，回升收复2500点，表明该位置有较强支撑，经受住外围连续大跌，包括当日亚太日股跌幅超过5%的冲击，外围对A股影响边际减弱。在市场回稳的背景下，午后5G板块率先反弹成为急先锋，十余只个股涨停，并带动前期创投股走强。
我们认为，近期外围走弱等因素对A股做多有一定影响，但主要制约市场的因素在于目前游资生态的不明朗，游资和政策一直处于博弈观望期。昨日我们提示在近期金融稳定委再次表态不干预市场后，相关标志性个股的走势值得关注，若没有进一步干预，题材炒作或有扩散；从今日盘面看，标志性个股东方通信、泰永长征没有受到干预，游资信心在逐步恢复，一旦市场企稳，这些个股成为反弹标志性信号，尤其泰永长征地天6连板，市场高度打开，极大地激发了午后游资的做多热情。
操作策略
展望后市，我们认为近期外围市场仍有动荡，A股游资生态在逐步恢复，题材有望活跃扩散，预计前期低点近期将有较强支撑，短期或围绕2500整理，可关注通信、医药医疗、农业等板块。
（赖勇全）
板块掘金
通信：5G网络建设稳步推进，产业链机会增多。
5G网络的建设将推动运营商资本开支提升，带来通信板块行业性投资机会。随着相关技术标准基本制定完成，5G正处于商用部署关键时期。韩国、英国等海外运营商纷纷宣布5G投资额，全球5G已经处于正式商用的前夜。
近日，工业和信息化部向中国电信、中国移动、中国联通发放了5G系统中低频段试验频率使用许可。工信部发文表示，将积极指导各基础电信运营企业做好5G系统试验的基站部署，开展好5G系统基站与同频段、邻频段卫星地球站等其他无线电台站的干扰协调工作，确保各类无线电业务兼容共存，促进我国5G产业的健康快速发展。业内人士预计普通用户明年就可以体验到5G终端设备。从应用角度来看，5G将以其超高可靠性、超低时延的卓越性能为用户提供超高清视频、下一代社交网络、浸入式游戏等新的交互方式和业务体验，同时与AI、大数据、AR等技术深度融合后，成为各行各业数字化转型的关键基础设施，预期将有千亿量级的设备接入5G网络。
通信行业开始景气向上，且有望持续3-5年，将给相关上市公司业绩向好奠定良好基础。展望2019年，通信行业值得重点关注。
个股关注中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）、通宇通讯（002792）。
医药医疗：整体估值回归合理水平，有望迎来反弹机会。2018年前3季度，医药行业整体收入增速为21.66%，环比上半年增速略提升1.02个百分点。前3季度扣非净利增速为18%，单季度Q3为10.87%，环比第二季度增速(13.87%)有所放缓，增速放缓是各子行业加总结果，实际上化学制剂和中药子行业扣非净利增速稳定，原料药、生物制品和医疗服务则季度间波动则较大。
Q3经营性现金流持续改善，前3季度经营性现金流净额同比大幅增长94.25%，其中医药商业经营性现金流净额为-6771亿元，去年同期为-9176亿元，部分应收账款证券化后，现金流状况已显著恢复。医药工业(化学制剂+中药+生物药+原料药)前3季度经营性现金流净额为50944亿元，同比增长58.63%，两票制全面实施后，工业端的回款状况依然非常良好。
长期看医药行业的业绩增长确定性和持续性仍具有相对优势，而此前系列负面因素已基本消化，而业绩角度显示，2018年前三季度医药板块收入和扣非归母净利润分别为21.16%、22.1%，延续了稳定增长趋势。细分行业龙头公司业绩基本上符合预期或略超预期。
目前医药板块估值水平属于历史较低位置，考虑到对带量采购反应充分，医药板块已凸显出较好性价比。
个股建议关注科伦药业(002422)、恒瑞医药(600276)、乐普医疗(300003)。
农业：元旦、春节等节前消费旺季的到来，猪价维持高位。三季度畜禽价格回暖，板块的利润降幅较二季度有所收窄。进入下半年，生猪价格企稳回升，目前因非洲猪瘟疫情造成区域性的价格分化，规模养殖户在防疫上更有优势，长期来看会推动行业的规模养殖化趋势。
随着猪价拐点或将加速到来，我们建议重点关注畜禽养殖板块的投资机会，如生猪养殖、肉鸡等。我们预计随着元旦、春节等节前消费旺季的到来，短期猪价在进入 12 月之后仍具备上行动力。今后数年非洲猪瘟在我国持续扩散几成定局。随着疫病密度不断增加，养殖户心理将不断受到冲击，生猪产业或迎来大规模去产能，猪价上涨周期很可能提前到来。
2019年迎来猪价大周期反转的确定性较大。整体看，我们认为非洲猪瘟将缩短猪价反转的等待时间，明年上半年猪价有望逐步迎来反转。
个股关注温氏股份(300498)、牧原股份（002714）、益生股份(002458)。
（刘中华）
个股雷达
中兴通讯（000063）：受益5G通信建设，可逢低关注。
公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长最快的通信解决方案提供商。公司凭借在无线产品、网络产品、手机终端和数据产品四大产品领域 的卓越实力，现已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一。
公司第三季度盈利扭转，美国商务部禁令解除后，公司业务从底部开始恢复性增长，第三季度营收较第二季度增长62.36%，同时公司第三季度净利润为5.64亿元，扣非后净利润为1.20亿元，均实现扭亏为盈，带动公司前三季度亏损好转。此外，公司与印度尼西亚运营商Telkomsel签署恢复运营后首个海外订单，标志公司正在回归国际主流市场，随着运营商新一轮集采落地，公司业绩预计逐渐回升至正常水平。国内正规划建设5G网络，公司将明显受益，前景看好。
（刘中华）
恒瑞医药（600276）抗癌创新药开辟成长新历程，建议关注。恒瑞医药是我国肿瘤药行业的龙头企业，公司从仿制药起家，在稳固经营的基础上开发创新药，预计随着未来公司创新药的集中上市，公司业绩还将快速增长。恒瑞医药研发实力在国内医药企业中处于领先地位，产品也逐步形成品牌优势。其中麻醉药、造影剂、心脑血管、糖尿病、抗生素是传统常规类药品，是公司的现金牛。
公司积极投资研发抗肿瘤药，2014年，恒瑞医药耗时10年研发的阿帕替尼获批在国内上市，这是继艾瑞昔布之后第二个创新药上市，也是全球首个在晚期胃癌被证实安全有效的小分子抗血管生成靶向药物；2015年9月1日，公司与incyte公司达成协议，恒瑞医药将具有自主知识产权的pd-1单克隆抗体项目有偿许可转让给美国incyte公司，给恒瑞医药带来可达7.95亿美元的收益。，抗肿瘤药销售已连续 7 年在国内排名第一，市场份额达 12%以上。公司创新抗肿瘤药前景看好。
（张日清）
圣农发展(002299)：白羽鸡行业龙头，鸡价上行促公司业绩释放。建议逢低关注。公司是白羽鸡行业龙头，成立于1999年，2009年中小板上市，主营业务是肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、食品深加工，主要产品是生鸡肉及深加工肉制品，目前是全国最大全产业链肉鸡饲养加工企业，也是国内商品代鸡产量最大企业。
公司业绩受鸡价影响较大，近来鸡价表现强势，公司短期业绩弹性显著；新进开拓的肉制品业务盈利能力大幅优于原有业务且受鸡价波动影响较小，公司盈利能力与业绩稳定性都有所改善。公司产业链优势明显，肉制品业务有看点。与国内主流的"公司+农户"经营模式不同，公司采用高度一体化的大规模自繁自养自宰肉鸡经营模式，通过建立集饲料加工、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工、熟食加工等环节于一体的肉鸡产业链布局，在疫病防控、产品质量稳定、规模化经营、供货稳定等方面具有明显竞争优势。
考虑到深加工制品受鸡肉价格波动较小且盈利能力高的特点，我们认为将一方面改善公司整体盈利能力，进一步强化产业链一体化经营优势；另一方面，也将有助于抵御鸡价波动带来的业绩扰动，增强公司盈利稳定性，提升公司整体估值。
（刘志刚）
荐股跟踪
注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。
（整理：赖勇全）
市场概览
（资料整理：刘中华）
本文摘自：《中投证券金理财日刊》
主办：中国中投证券财富研究部
主编：黄文胜
副主编：张日清，赖勇全
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风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
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