酒界风云——从伊力特(600197)的年报看酒的生意

2017年国内白酒产量累计1198.10万千升,相对于2016年,已有6.9%的同比增长,增速自历史较低位回升。

伊力特(600197)为白酒行业的三线区域性品牌。伊力特认为:“白酒行业的驱动引擎正在发生转变,未来随着高端消费向大众消费切换,中低端白酒有望率先企稳回升,白酒个人消费升级将带来白酒企业产品格局的变化。在国内白酒行业普遍往高端化、精品化方向靠拢的同时,已经有不少企业选择了切入年轻消费群体,推出专门面向年轻人的白酒产品。中高端白酒市场目前的核心消费主体还是以“60后”、“70后”为主,“80后”、“90后”这些年轻用户对白酒的品牌认知度不够,但他们却是决定未来白酒市场竞争格局的关键因素。”“从商业模式来看,酒类营销由“总经销+分销”向“连锁经营+互联网”的转变,本质上是流通向零售的转变,是向消费者更近了一步。传统酒类经销商顺势而为,开创了“总经销+分销+e”模式,互联网成为其驱动力,酒类流通变革能量持续聚集之中。”

我们对从2014年度起的销售数据进行了对比分析。数据以年报中披露的信息为依据;部分信息披露发生了变化,总的来讲是,2017年度披露的最详细。比较分析表格见下表:

酒界风云——从伊力特(600197)的年报看酒的生意

从销售渠道来看,伊力特公司产品销售模式继续保持经销商为主的模式,未能实现向经销商+直销+线上销售的模式转变;但初步并实行了分产品、分区域管理。虽然2014年度到2016年度的信息未作披露,我们从逻辑上可以判断,公司的销售渠道依然是批发代理,至少以其为主。

从销售地区来看,以新疆自治区区内市场为主,近两年保持在78%的水平上。我们从伊力特披露的供应商情况来看,在新疆区内有40家经销商,在区外才有7家经销商。从公司广告支持力度来看,广告宣传费2017年度的金额较2016年增88.00%,主要是在央视七套、九套全时段及其他媒体进行了高频次立体宣传品牌形象,但区外的经销商在2017年增加了1个。说明区外市场开拓难度较大。

酒界风云——从伊力特(600197)的年报看酒的生意

从档次上来看,伊力特高档酒的出厂价平均价格在120元/升左右(如果1瓶酒是500ml的话,平均价格在60元每瓶);中档酒的出厂价平均价格在39元/升左右(如果1瓶酒是500ml的话,平均价格在19元每瓶);低档酒的出厂价平均价格在22元/升左右(如果1瓶酒是500ml的话,平均价格在11元每瓶)。

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对于伊力特的高中低三档的代表品牌,我们分别在京东商城上查找了一下零售价,具体情况如下表:

酒界风云——从伊力特(600197)的年报看酒的生意

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PS:感谢“追求677”指出文章中的低级错误。


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