報告摘要
（說明：數據來源於wind數據庫，數據更新截止2019年1月13日。）
●一、股市流動性跟蹤
一級市場：上週IPO淨流出10億元，前一週IPO淨流出11億元；
二級市場：上週兩融融資槓桿餘額減少，但陸股通北上資金大幅淨流入，A股整體呈現淨流入態勢。資金流入方面，陸股通北上資金大幅淨流入157億元，重要股東增持4億元，國內新發基金（股票型+混合型）規模3億元。資金流出方面，兩融融資槓桿餘額減少29億元，交易費用33億元。
本月（截至1月13日）北上資金淨流入171億元，流入主要集中在食品飲料（貴州茅臺、洋河股份）、家用電器（格力電器、美的集團）、銀行（平安銀行）等。
投資者情緒：上週融資交易佔比7.3%（前一期7.3%），日度換手率0.7%（前一期0.8%），股指期貨多/空比例92.3%（前一期91.0%），機構合計掛單買入35億（前一期買入57億）。
限售股解禁：上週限售股解禁314億元，前一期限售股解禁1102億元。預計本週限售股解禁449億元。
●二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎貨幣投放：上週公開市場操作淨回籠為4100億元。12月，公開市場操作和廣義再貸款合計淨投放基礎貨幣9406億元。
信用貨幣派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191億元（前值7430億元），金融機構新增人民幣貸款12500億元（前一期6970億元，其中，居民中長期貸款4391億元（前一期3730億元）。
●三、全市場流動性跟蹤—— “價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上週SHIBOR隔夜利率上行6BP，R007上行11BP；
國債市場：10Y國債收益率下行5BP至3.11%，10Y-1Y期限利差走擴0BP；
信用債市場：5Y企業債收益率下行11BP，信用利差走擴13BP；
理財市場：人民幣理財產品收益率（3個月）下行1BP；
票據市場：長三角和珠三角票據貼現率均下行15BP；
外匯市場：美元兌人民幣匯率下降0.99%，人民幣小幅升值。
● 風險提示：流動性環境出現超預期波動。
報告正文
一、股市流動性跟蹤
說明：二級市場的銀證轉賬數據從6月16後以後不再更新，故此後A股資金流動合計數據不包含此項目；本報告數據更新截止上週週日（2019年1月13日）。
1.1一級市場和二級市場資金流
（1)IPO融資:上週IPO淨流出10億元，前一週IPO淨流出11億元。
(2)重要股東增減持(A股整體):上週重要股東淨增持4億元，前一週淨增持8億元。其中淨增持規模前三分別為非銀金融、電子、傳媒; 減持規模前三分別為電氣設備、計算機、通信。
(3)新發基金(股票型+混合型):上週新發基金3億元，前一週新發4億元。
(4)兩融融資餘額:上週兩融融資餘額為7472億元，前一週為7501億元，兩融融資餘額減少29億元。
(5)陸港通北上資金流入淨額:上週陸股通北上資金淨流入157億元，前一週淨流入14億元。本月（截至1月13日）北上資金淨流入171億元，流入主要集中在食品飲料（貴州茅臺、洋河股份）、家用電器（格力電器、美的集團）、銀行（平安銀行）等。
(6)交易費用:上週為33億，前一週為16億;
1.2 市場情緒跟蹤
(1)融資交易佔比:上週為7.3%，前一週為7.3%;
(2)日度換手率:上週為0.7%，前一週為0.8%。
(3)股指期貨多空情緒指標:上週為92.3%，前一週為91.0%;
(4)機構資金流向:上週機構掛單買入35億元，前一週為買入57億元。
1.3 其他重要指標跟蹤
(1)限售股解禁:上週限售股解禁314億元，前一週限售股解禁1102億元。預計本週限售股解禁449億元。
未來兩週解禁的限售股:未來兩週將有78只限售股解禁，其中，解禁佔比超過 流通A股市值10%的定增類限售股如下:康躍科技、南華儀器、華菱精工、萬興科技、盈趣科技、科順股份、德邦股份、匯中股份、奧飛數據、帝歐家居、盛天網絡、楚天科技、吉大通信、西菱動力、星普醫科、南極電商、中利集團、博瑞傳播、天翔環境、安道麥A、湘潭電化、掌閱科技、上實發展、方正電機、盛運環保、太極集團、通化金馬、招商蛇口、華英農業、美凱龍、福能股份、麥達數字、時代新材、天永智能、通富微電、夢潔股份、雲天化、國旅聯合、臥龍電氣、萊美藥業、炬華科技、東南網架、萬訊自控、萬東醫療。
（2）QFII&RQFII淨額變化
QFII淨額：12月QFII淨額增加33億元，11月淨額增加20億元;
RQFII淨額：12月RQFII增加40億元，11月淨額增加0億元。
二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎貨幣投放：上週公開市場操作淨回籠為4100億元；12月，公開市場操作和廣義再貸款合計淨投放基礎貨幣9406億。
信用貨幣派生：11月，M1增速1.5%（前一期2.7%），M2增速8.0%（前一期8.0%）；新增社融15191億（前一期7430億），金融機構新增人民幣貸款12500億（前一期6970億），其中，居民中長期貸款4391億（前一期3730億）。
三、全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上週，SHIBOR隔夜利率上行6BP，R007上行11BP，3個月同業存單收益率下行3BP;
國債市場：上週，1年期國債收益率下行5BP，10年期國債收益率下行5BP， 10Y-1Y期限利差走擴0BP;
信用債市場：上週，5年期企業債收益率下行11BP，信用利差走擴13BP;
理財市場：上週，人民幣理財產品收益率(3個月)下行1BP;
票據市場：上週，長三角和珠三角票據貼現率均下行15BP;
外匯市場：上週，美元兌人民幣匯率下降0.99%，人民幣小幅升值。
風險提示
1、流動性環境出現超預期波動。
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