近日多家擁有支付牌照的上市公司的三季報公佈，其中新大陸、新國都、海聯金匯、用友軟件旗下的第三方支付機構涉POS收單業務均有所增長，如下所示：
新國都【嘉聯支付】：前三季度淨利潤同比增長140%至170%
新國都發布業績預告，公司預計2018年1-9月歸屬上市公司股東的淨利潤1.13億至1.28億，同比變動140.00%至170.00%。
公司前三季度業績變動主要系公司收單運營服務、支付產品業務、大數據服務業務增加所致，同時報告期內，預計非經常性損益對淨利潤的影響金額為2,500-2,800萬元，主要是收到的政府項目補助款及理財產品收益。
根據本次預告披露，我們預計2018年第三季度淨利潤區間為5400至6900萬元同比增長235%至328%，同時是上市以來利潤最高。
嘉聯支付增速加快。通過收購嘉聯支付新國都開始從硬件過渡到支付方案解決商,從而提升公司的運營服務的能力,提供更多樣化的支付解決方案。公司會逐步提升運營服務的綜合性業績,通過支付入口和增值運營服務平臺,以商戶為載體,銜接各類支付場景,為商戶提供融合支付的服務,例如集成化的會員管理和數據分析,包括電子發票開具。我們預計公司前三季度快速增長,主要系嘉聯支付與公司實現較好的協同效應,每月流水及利潤貢獻環比上升。
收單服務在上半年佈局以後,手續費和增值服務費營收比例為7:3。公司將開發挖深垂直場景,降低業務上對手續費的依靠,全力服務滿足商戶需求。業務重點將在建立品牌知名度,提升垂直場景的商戶服務,擴展場景服務的提供商。
新大陸【國通星驛】：商戶運營服務集群持續快速增長,支付服務9月流水突破1500億元
2018年第三季度實現收入達14.83億元,同比增長48.41%。扣非淨利潤方面,第三季度實現1.39億元,增速達到26.68%,前三季度實現4.61億元。期末固定資產較期初增加3.8億元,增速達182.56%,主要原因:新大陸科技園區內在建辦公樓轉固定資產、布點商戶運營機具增加。
商戶運營服務集群主要包括商戶服務平臺業務,以及為平臺提供核心支撐的支付服務、金融服務兩項通用類SaaS業務。
前三季度,該業務集群實現較快增長,關注度較高的支付服務業務三季度繼續快速增長,9月份單月流水突破1500億元,顯著高於上半年月均約1050億元的水平,從其他應收款來看,期末較期初增加13.39億元,增幅高達81.84%。
主要原因:支付流水顯著增加,應收清分款增加,同樣的原因,其他應付款也顯著增加,增幅132.57%,我們持續看好子公司國通星驛的支付服務業務。
收單業務快速增長,商戶平臺運營穩步推進，公司通過前端POS入口、中端收單支付、後端商戶運營構建支付產業鏈閉環。
在前端POS方面,公司已經成為全球第二大POS設備供應商,繼續保持國內市場佔有率第一;
在中端收單方面,公司積累商戶數量超400萬戶,18H1收單流水突破6300億,同比增長超70%;
在後端商戶運營方面,公司積極打造良性生態環境,目前已與超過150家的SaaS合作伙伴、210家ISV合作伙伴以及410家渠道合作伙伴展開深度合作,同時公司陸續上線“網商微貸”、“隨星貸”、“分潤保理”等金融產品,截止18年6月共積累5萬線上用戶,貸款餘額10.26億元。
海聯金匯【聯動優勢】：營業收入較同期增長41.94%
結算備付金期末餘額較期初下降84.15%，主要是報告期受中國人民銀行支付政策調整影響所致；
投資收益較同期增長7,698.52%，主要是報告期公司增加處置可供出售金融資產產生的投資收益所致;營業外收入較同期下降88.96%，主要是報告期公司收到政府補貼較同期減少所致;
營業外支出較同期增長1,796.74%，主要是報告期公司子公司聯動優勢電子商務有限公司受到中國人民銀行營業管理；
經營活動產生的現金流量淨額較同期增加28536.17萬元，主要原因：
①一是報告期公司加強應收款項催收力度，使“銷售商品、提供勞務收到的現金”同比增加；
②是受全資子公司聯動優勢代收代付業務結算影響，使“支付的其他與經營活動有關的現金”同比減少
用友軟件【暢捷通】：收入利潤均超出預期
預計2018年前三季度盈利1.40億~1.55億元，同比扭虧為盈，營業收入增長超過35%。收入利潤均超出我們與市場的預期。
經過估算，預計三條業務線均保持高速增長。
（1）整體收入增速超過35%，則前三季度收入至少為44.22億元；
（2）根據公開資料，友金所截止9月30日累計流水約388億元（較上半年有所控制），按上半年費率趨勢估算，收入超過9億元，同比約130%，根據中報淨利潤率計算，歸屬淨利潤約1.6億元左右，暢捷支付、民太安保險預計也將貢獻一定體量收入；
（3）預計雲業務繼續保持中報增長態勢，根據公司全年指引，預計增速為160%~200%左右；
（4）扣除其他業務收入後，對應軟件業務收入增速為14%~20%，仍保持了較高增長。
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