2018年12月28日，在闊別了資本市場五年之後，戴爾（DELL）又回來了。通過以240億美元的現金加上股票，戴爾買回了追蹤股票DVMT的現有股票，從而實現了自身在紐約證券交易所的上市，股票代碼仍然是熟悉的DELL。
截止到2018年12月31日也就是2018年的最後一個交易日，戴爾的股價收於48.87美元，市值為375.5億美元。
而在2013年，戴爾創始人邁克爾·戴爾（Michael Dell）與私募股權公司銀湖資本（Silver Lake）聯手，以250億美元的槓桿收購將戴爾公司私有化。
五年多的時間，這家公司的市值正好上漲了50%。更重要的是，戴爾的營收結構已經發生了天翻地覆的變化。
2013年2月，戴爾宣佈私有化的時候，PC、移動設備等業務仍然佔到了公司營收的70%，企業解決方案和服務業務仍然只佔30%。
1984年就成立的戴爾，最早的起家業務確實是PC。邁克爾·戴爾一開始是在宿舍裡攢電腦，然後發明了戴爾直銷模式，就是由戴爾公司建立一套與客戶聯繫的渠道（早期通過電話，後期通過互聯網），由客戶直接向戴爾發訂單，訂單中可以詳細列出所需的配置，然後由戴爾按單生產。我們現在所說的“沒有中間商賺差價”，其實戴爾早在30年前就已經實現了。
由此，戴爾公司在美國迅速成長起來，並且走向全球。要知道，現在的電商巨人亞馬遜直到1995年才上線。當年的戴爾就是第一批白手起家的科技行業創業先鋒，當時老冀看戴爾自傳的感覺，估計跟現在很多人看貝索斯、馬斯克自傳的感覺差不多。
從2000年開始，戴爾大規模殺入中國市場，仍然是依靠自己獨特的直銷模式，一度把國內PC老大聯想的市場份額打得連續兩年下滑。此時的聯想被逼得急中生變，發明了“雙模式”才遏制住了戴爾的擴張。
2004年12月聯想宣佈收購IBM PC業務，加上惠普的大力追趕，宏碁和華碩等的產品創新，使得只有直銷模式“一招鮮”的戴爾的發展遇到了瓶頸。
邁克爾·戴爾的選擇是拓展企業級市場和服務市場，他採用了美國公司通常都會採用的辦法——收購。戴爾公司在2008年1月收購存儲廠商EqualLogi，2009年9月收購系統服務商Perot Systems，2010年8月又收購了存儲廠商3PAR，開始了緩慢的轉型之路。
也正是在戴爾轉型企業級的過程中，蘋果在2007年發佈了iPhone，移動互聯網時代呼嘯而來。由於對此準備不足，戴爾直到2010年8月才推出了搭載Android操作系統的Aero智能手機，由於銷量非常不理想，2012年12月就斷然停止了智能手機業務。
很大程度上也是由於智能手機的替代效應，全球PC的出貨量增長率從兩位數跌到了一位數，然後在2011年達到了歷史最高點——3.52億臺，隨後一路下滑到2018年。
在此期間，戴爾公司的業績也出現了一定程度的下滑。作為公司創始人的邁克爾·戴爾認為，公司要擺脫這種困境，首先必須擺脫資本市場對於短期業績的追求，於是選擇了將公司私有化並退市。
私有化成功之後的邁克爾·戴爾再無顧慮，他在2015年10月再次聯手銀湖資本，以670億美元的天價收購了存儲巨頭EMC，這也是美國曆史上最大規模的科技企業收購案。
其實，邁克爾·戴爾收購的不僅僅是EMC，還有EMC旗下的虛擬化軟件公司VMware。隨著企業紛紛“上雲”，VMware也成為炙手可熱的明星公司，如今市值已經高達560億美元。
經過這麼一番超大規模的“騰籠換鳥”之後，如今再次上市的戴爾公司，早已經不再是當年的那家PC公司了。追蹤股票DVMT發佈的截止到2018年11月2日的前三個季度財報數據顯示，以PC為主的“客戶端解決方案集團”在公司整體營收的佔比為49.3%，在運營利潤中的佔比更是隻有21.9%了。
邁克爾·戴爾已經為自己創辦的公司指明瞭三個未來的發展方向：
1. 成為捆綁IT的最佳一體化解決方案提供商；
2. 成為混合雲市場的重量級玩家；
3. 成為邊緣計算領域的領先廠商。
以戴爾目前的第一大客戶捷豹路虎為例，這家公司長期使用戴爾旗下的眾多產品，包括戴爾臺式計算機、EMC存儲設備和VMware軟件。如今，捷豹路虎又開始使用戴爾公司套件的其他部分（例如網絡安全軟件），因為它開發了邊緣計算系統。
去年，戴爾創建了一個致力IoT（物聯網）的新部門，並承諾在3年內投入10億美元用於研發。戴爾的風險投資部門也已經投資了Graphcore，一家開發AI處理器和軟件的英國初創公司，它的超高速芯片具有極低的延遲，非常適合邊緣計算。
對於已經不再年輕的邁克爾·戴爾來說，再一次證明自己的時候到了。
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