蒙代爾一弗萊明模型，也稱為開放條件下宏觀穩定政策的理論，它是在開放經濟條件下分析財政貨幣政策效力的最重要理論工具，被稱為開放經濟下進行宏觀分析的工作母機。它將封閉經濟下的宏觀分析工具IS一LM模型擴展到開放經濟下，並按照資本國際流動性的不同，對固定匯率制與浮動匯率制下財政政策和貨幣政策的作用機制、政策效力進行了分析研究。
蒙代爾—弗萊明模型分析對象是一個小型開放經濟國家。它分析的假定前提是：總供給曲線是水平的；即使在長期裡，購買力平價也不存在，匯率完全依據國際收支狀況進行調整；不存在匯率將發生變動的預期，投資者風險中立。
蒙代爾一弗萊明模型的政策涵義十分明確：在固定匯率和資本完全流動條件下，由於利率和匯率保持相對穩定，貨幣政策的傳遞機制，即通過利率變動影響投資，進而影響產出水平的機制，其功能自然會遭到比較嚴重的削弱，從而貨幣政策無效；同樣道理，利率穩定即可以基本消除財政政策引起的擠出效應，從而實現財政政策的最佳效果。因此，當一國面臨的外部衝擊，主要是國際金融和貨幣因素的衝擊時，則固定匯率制應該是較為理想的匯率制度。畢竟在固定匯率制下，國際資本套利活動可以自發化解貨幣因素的外部衝擊，並且使財政政策糾正經濟失衡的效果達到最優。
該模型的不足主要表現在如下3個方面：
(1)蒙代爾一弗萊明模型只分析固定匯率制下的開放經濟平衡，缺乏對浮動匯率下的開放經濟平衡的研究。
(2)蒙代爾一德明模型假定價格水平不變，可見該模型從方法論上講，屬於短期分析範疇。短期分析的主要弱點在於僅僅考慮國際收支調節和內部平衡實現的政策效應，忽略了自動調節機制(如價格水平變動)對國際收支和內部平均的影響。
(3)蒙代爾一弗萊明模型資本完全流動假定與現實世界差距較較大，該模型忽略了交易成本、預期等因素對匯率決定和國際收支的重要影響，因而削弱了模型的理論解釋能力。後來許多學者從以上三個方面發展了蒙代爾一弗萊明模型。
閱讀更多 財研社考研 的文章
