12月19日，大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）在大連舉辦“2018年基差貿易試點項目結項評審會”，9家期貨公司申報的10個項目全部通過評審。10個基差貿易試點項目涉及鐵礦石、焦煤、PP、PVC、PE等5個品種，分黑色組和化工組2類，每類各5個項目，分別排名。最終，國信期貨的2個鐵礦石項目，國泰君安期貨的PE項目、華西期貨的PVC項目分別獲得黑色組和化工組前兩名。
值得一提的是，今年的基差貿易試點項目在焦煤品種上實現了突破，具有代表性。而從參與企業來看，10個試點項目均是在實體企業與貿易商之間開展，既有中國石油、河鋼集團、中石化全資子公司上海賽科、宜賓天原這樣的國有龍頭企業，也有東華能源、紹興三錦這樣的代表性民營企業，還有嘉吉公司這樣的大型跨國企業，影響力、示範效應顯著。
據介紹，國泰君安期貨、銀河期貨、國信期貨、中信期貨、華泰期貨、華西期貨、國投安信期貨、國貿期貨和中銀國際期貨等9家期貨公司參與了2018年大商所基差貿易試點項目，涉及現貨總量約105萬噸，相比於2017年的初次試水，今年的試點參與企業類型更多元、代表性更強、訴求更明確、參與更積極。
事實上，隨著相關產業價格波動風險增加，市場不確定性日益加強，傳統、單純的貿易模式的風險與日俱增，同時，金融資本對於行業定價權的爭奪，導致傳統貿易商在價格面前迷茫，尋求打破“低買高賣”的傳統貿易模式。目前，基差貿易已成為當前國際大宗商品貿易的重要趨勢，在黑色產業和化工領域積極推廣基差貿易，能夠為產業企業進行風險管理、利用期貨工具拓展經營模式提供新路徑，助力企業實現穩健經營。
在鋼鐵產業鏈中，市場競爭日趨激烈，行業規模不斷增長，生產工藝越發標準化。在此背景下，原料成本的控制和風險管理對經營結果的影響不斷凸顯，而基差貿易能夠有效管理市場風險，對貿易雙方都具有明顯優勢。
獲得黑色組第一名的國信期貨鐵礦石基差貿易試點項目雙方分別為河鋼集團北京國際貿易有限公司（下稱“河鋼集團”）、嘉吉投資（中國）有限公司（下稱“嘉吉公司”），雙方達成了200萬噸鐵礦石基差貿易的總體框架協議，已於今年7至12月先開展60萬噸貿易。合同簽訂後，嘉吉公司參考市場行情及自身貨物庫存，適時在鐵礦石期貨市場建倉。河鋼集團提出點價要求後，由嘉吉公司在期貨市場進行相應對沖操作，完成點價業務。
未來，大商所將繼續積極完善合約連續性、交易標的穩定性和衍生品工具的完備性，強化產業服務，持續探索相關期貨品種服務產業和實體經濟的新路徑。
本文源自證券日報
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