苦B的八零後

是的，今天茅臺酒的股票跌停了，算是遭受了前所未的重創。茅臺酒上一次股票跌停是2013年9月2日，但那次股票跌停遠沒有這次那麼嚴重。

除了茅臺酒股票跌停外，股票在今天跌停的還有五糧液、洋河、古井貢等等白酒品牌。前十的白酒品牌出了瀘州老窖外，其餘的全部跌停。

今天是白酒行業自2012年來最慘烈的一天，而這一切都是由一份茅臺酒前三季度報表導致的。

在2001年8月貴州茅臺酒在上海敲鐘上市，開盤價為31.39元。在此後的幾十年裡茅臺酒股價一路飆升，2007年破200、2016年破300、2018年6月份破800。

但是破滅就是一瞬間的事情，本月28日茅臺酒股份有限公司公佈了三季度的財報。前三季度茅臺實現營收522.42億元，同比增長23.07%；淨利247.34億元，同比增23.77%。

相比前兩季度增長32%，46%，三季度營收僅增長3.8%。相比前兩季度增長39%，42%，三季度淨利僅增長2.7%。

受此影響，今年市值破萬億的茅臺在今天開盤跌停，市值蒸發766億。茅臺股票價也跌到了549元，創這一年多來的新低。

其實從今年年初開始我就感覺到茅臺開始有點虛了，茅臺集團不斷造勢，外界的各大資本不斷介入，劉強東、王健林、馬雲等人前前後後都親自帶著團隊來茅臺。

而在市場上茅臺酒終端零售價一路走高，經銷商瘋狂囤貨，到今天一瓶茅臺酒的價格快破2000了。這一系列的事件、情景，我彷彿看到了四年前茅臺酒降價卻沒人買的前夕。

2012年、2013年這兩年茅臺酒異常火熱，甚至比現在還火熱。市場上2000的價格連半瓶茅臺都買不到，酒店裡一萬一瓶的茅臺都有人買。

2013年年底，也就是茅臺上一次股票跌停的時候。茅臺酒價格跌落，茅臺經銷商瘋狂甩貨；茅臺酒價格也跌到800一瓶，並且不限量購買。

茅臺平緩的度過了兩年，進入2016年的時候茅臺收藏熱火了起來。茅臺酒一下子成為了收藏品、投資品，茅臺推出的生肖酒也炒到幾萬一瓶，飛天的價格也一路走高。

到今天茅臺增長放緩，股票跌停，茅臺神話再次破滅。同時破滅的還有其它白酒品牌，比如：五糧液、古井貢、洋河等等。

白酒畢竟不是剛需，它不像衣服、食物等東西是剛需。但凡是消費品，價格一旦過高就會抑制消費，銷量一定會出現下滑，這是亙古不變的道理。

今年茅臺經銷商就像瘋了一樣，瘋狂囤貨，把茅臺酒廠給的酒全部流通到市面上去炒。茅臺酒廠不斷加大市場投放量，以控制市場價格，但是卻控制不住經銷商囤貨。

即使進入下半年白酒銷售旺季，茅臺經銷商絲毫沒有放貨的意思。這也導致茅臺酒價格一路走高，讓市面上的茅臺酒越來越少。最後導致茅臺增長放緩，開盤跌停，市值蒸發。

不過任何事情都有高潮、有低谷，就像人的一生一樣。這幾十年來看到過茅臺酒跌落過低谷、也看到過茅臺酒走上頂峰。無論是跌落低谷還是走上頂峰，總的來說茅臺酒還是在向上發展。

上一次股票跌停，茅臺用了一年不到的時間就緩過來了。相信這次用不了多久就會緩過來。需求得以釋放之日，便是茅臺時代重啟之時。

品酒解惑一

貴州茅臺跌停，股民開心。這個問題是不是有一點偏頗，如果說某些股民開心，可能是因為茅臺股價一直高高在上，已經成為股票市場的奢侈品，絕大多數散戶是沒有能力去交易茅臺股票的，持有茅臺股票的基本都是大資金或者是機構，今天茅臺股票的跌停開盤，讓股民心裡感覺到了一絲安慰，不僅我們虧錢，其實大資金或者機構也一樣跑不了。但如果從另一個側面來講，這些大資金或者機構進場的時候，可能茅臺股價僅有100多塊錢，目前人家依然獲利豐厚，想通了這一點，可能股民也就高興不起來了。

但從趨勢的角度來講，貴州茅臺的大幅調整，可能僅僅是代表著資金的一種輪動，甚至可以理解成為大資金，對於目前市場並不看好，離場鎖定利潤，規避風險。如果這個情況屬實的話，那麼大盤總體的走勢並不樂觀，能夠橫盤震盪，就是一個不錯的選擇了，想突飛猛進的上漲幾乎不可能。

貴州茅臺股價的大幅下挫，應該是消費股補跌的一個寫照，也是高價股迴歸的一個過程，這個過程會拖累大盤股指反覆的震盪築底，相關個股也會跟隨波動，高興不高興，賬戶說了算。如果茅臺股價大跌，你的賬戶也是綠油油的，五十步笑百步沒啥意思。

小散李大鵬

貴州茅臺跌停了，而且上週還是五連跌，這是過去從來沒有的事情，說明任何被吹起來的泡沫，都會有破裂的那一天，貴州茅臺的今天就是中國房地產市場的明天。當然，除了被套的股民不開心外，其他的股民都很開心，樂見A股市場進入到一個擠泡沫的過程中。

1、從去年開始，貴州茅臺為代表的少數藍籌股一騎絕塵，而其他股票不僅沒有上漲，並且還屢創新低，現在貴州茅臺開始泡沫破裂了，股民們當然心裡卻比較舒坦了。因為貴州茅臺根本不值萬億市值，也不配呆在600元以上的高位。貴州茅臺曾被稱為中國股市第一高價股。

2、看到身邊那些追漲貴州茅臺股票的人，被高位套住了，股民心理很是慶幸，自己沒有因為貴州茅臺的瘋狂上漲而跟風，否則可能茅臺酒上漲行情沒享受到，下跌卻要被當韭菜割去，現在貴州茅臺終於調整了，終於這次被割韭菜的人不是我了。

3、貴州茅臺只漲不跌的神話終於破裂了，之前不僅是貴州茅臺股價貴，就連喝貴州茅臺等白酒也很難，因為貴州茅臺酒被經銷商和炒家炒上了天，而隨著貴州茅臺的連續下跌，終於白酒行業的泡沫開始褪色，白酒和房子都是給人享受的，不是用來投機炒作的，現在終於可以迴歸原來本性，股民們豈不應該好好樂上一番？

不執著財經

貴州茅臺罕見出現跌停板的走勢，這是這些年來非常罕見的現象。與此同時，對於貴州茅臺的跌停板，卻是以一字板的方式演繹，這基本上不符合以往貴州茅臺超級權重股穩打穩紮的運行風格。或許，對於不少投資者認為，貴州茅臺的跌停，可能意味著市場的投資風格將會發生較大的改變，同時也可能意味著強勢股補跌後，市場距離底部也越來越近了，股市距離最後一跌也不遠了，這可能屬於黎明前的黑暗。或許，這是部分股民感到開心的原因，但貴州茅臺以及部分強勢股、抗跌股的大幅補跌，其下跌空間往往具有一定的未知數，而外部市場環境如美股市場的跌幅空間，同樣也是存在一定的不可預知因素。

郭施亮

今天我們看到貴州茅臺罕見的出現跌停，這在茅臺歷史上也僅僅是第二次，上一次出現跌停的時候是在2013年9月2號，作為白酒一類的絕對龍頭，茅臺的跌停帶動著整個白酒板塊下跌甚至是大面積的跌停，整個白酒板塊跌幅在9%以上，知名的白酒不知名的白酒都跌。

茅臺三季報營收和利潤增速創最近4年最差的成績單，帶翻了茅臺股價，也帶翻了一眾白酒股。茅臺罕見跌停，白酒板塊早間市值損失更是超過1300億元。

昨晚公佈的三季報顯示，貴州茅臺2018年前三季營同比增長23.56%，歸母淨利潤同比增長23.77%，對於一家市值在7000億元左右的超級大盤公司而言，這樣的公司增速似乎還不錯。

不過仔細觀察第三季度的營收和利潤數據可以發現，公司2018年第三季度單季的營收和利潤同比幾乎沒有什麼增長，第三季度實現營收197.18億元，同比僅微增3.81%，歸母淨利潤 89.69億元，同比僅微增2.71%。

茅臺股價今天早間罕見跌停，這次跌停使得茅臺自身市值縮水近800億元，也連帶白酒板塊市值縮水1300億元。

值得注意的是，除了茅臺外，其他白酒行業上市公司今年前三季度營收和利潤增速並不低，如捨得酒業、老白乾酒的利潤增速均超過100%，五糧液的利潤增速仍接近四成。但這些仍未能打消市場對整個白酒板塊的疑慮。

從相關數據看出，茅臺下跌主要是機構不太看好白酒後期的走勢，現在是醫藥跌完白酒跌，之前的喝酒吃藥行情現在已經不復存在。

換一個角度去考慮我們的擴大內需的消費是開始降低了嗎？還是說機構不在看好消費白馬股？又或者說他們有更看好的投資標的了，不在抱團取暖了？

剛才說上一次茅臺跌停是在2013年9月2號，之後整個茅臺的走勢我們可以參考一下，但是那會的價格才100多，而且是帶量下跌的，之後跌到最低65.98元。

轉過來我們看一下指數的走勢，我們發現當時指數並沒有創出新低，反而開始一路震盪，在14年開始走出一波牛市的行情。這樣來看好像茅臺的下跌不是壞事啊！

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跑贏大盤的王者

在前一段時間，白酒板塊調整之時，我提到了貴州茅臺的股價在600元基礎上還會下調50元到100元，尤其是其公佈第三季度的業績之時，大概率會調整100元左右，但我也認為該業績也完全可以支撐其股價在500元左右。在10月30日之時，貴州茅臺集合競價之時其股價一度跌破500元，開盤價為510元，交易時間內最低價為509元，最後收盤價為524元。

至於為何這麼認為，以下是我個人的看法，我不喜歡從K線圖技術分析，因為K線圖在A股沒多大意思，而是從基本面和財務等數據來分析，也歡迎各位大師指正：

1、近三年以來，貴州茅臺市盈率維持在15倍到30倍區間，上半年貴州茅臺股價一度接近800元/股，市盈率30多倍，市盈率翻了一倍，股價則從不到200塊/股漲了4倍，而三年內營收和利潤漲幅卻只漲了2倍，股價漲幅嚴重偏離營收，因而有回調的需求。

2、若要對應低點15倍市盈率，那貴州茅臺估計需要回落到400元/股左右，但考慮未來其營收大概率不會下跌，且龍頭效益明顯，所以個人認為市盈率在20倍到25倍是合理的，對應股價為500到650元區間，為何這麼認為呢？

1）2018年前三季度貴州茅臺營收522億元，同比增長23.07%，淨利潤247.34億元，同比增長23.77%，從整體營收及淨利潤看，符合貴州茅臺公司年初基於出廠價上調而制定的15%至20%的增長目標；其中第三季度營收同比增長放緩的原因是茅臺酒在該季度的投放量同比減少了1000多噸的原因，故營收增長放緩（第三季度營業總收入197.2億元，同比增長 3.8%，淨利潤為89.7億元，同比增長2.7%）。

2）我們一直都這麼認為貴州茅臺酒今年的市場投放量完全取決於五年前的基酒產量，其實不完全取決上述因素的，除了五年前的基酒存量，其實茅臺公司在歷年的基酒生產中都會囤積一部分酒。根據2017年貴州茅臺公司財報，其存酒為23.6萬噸（含茅臺基酒和醬香酒基酒），根據茅臺酒5年存儲，醬香酒2-3年存儲的原則，剔除近期四年存儲時間不夠的茅臺基酒以及全部醬香酒庫存，茅臺酒還有可形成銷售的存酒至少有6萬噸，也就是說茅臺公司未來不生產酒，也能滿足未來2年的市場供應；一定數量的囤酒，在目前茅臺酒供不應求的背景下，可以合理調節茅臺酒的市場供應節奏和調控茅臺酒價格，對於茅臺公司一把手們來說，未來茅臺的營收增長幅度都能精準把控。由於上半年茅臺營收增長過快（過快會消化未來幾年的增幅，影響茅臺股價及供需節奏，這是茅臺管理者不想看到的），所以不排除第三季度投放量減少也是為了調節整年營收增長幅度，第四季度也可以通過調控市場投放量來精準控制全年的營收增長幅度。從這個角度來說，未來貴州茅臺的營收不會下跌，會保持一定比例的增長，完全能支撐低位500元/股的股價。

3）雖然茅臺營收會保持一定比例增幅，但未來2年內增幅會放緩，原因在2014年（3.87萬噸）和2015年（3.21萬噸）的基酒產量與2013年（3.87萬噸）相比，並未增長，同時今年6月6日，茅臺集團董事長李保芳表示“相當長的時間內都不會動出廠價格”，故可預測，未來2年內茅臺都難以靠漲價來提升業績，在銷量與價格均無法提升的情況下，茅臺明年業績增速大概率從2017年和2018年的高位回落，不排除增幅維持在10%以內。從這個角度講，未來一年內，貴州茅臺股價不會再出現暴漲的基本面論據支持了，而會不斷在500元到650元之間修復合理估值。

4）對標全球酒類公司第二大市值的帝亞吉歐公司（約900億美元）市盈率為21倍左右，所以我個人認為貴州茅臺的市盈率在20到25倍之間是合理的，因為在國內高檔白酒的首先選擇是茅臺酒，在茅臺酒供應量滿足不了高端消費之時，才會溢出選擇“五、瀘、洋、郎”，市場對茅臺的預期要高於其他白酒，所以市盈率略微高於國內其他白酒，也是合理的。

對於茅臺股價跌停，是市場過度反應，前期貴州茅臺已經積累了大量獲利盤，借財報殺跌。對於股民來說，以炒作茅臺等大白馬大藍籌的熱度降低了，資金才能留向中小創，抬升股價，所以對於股民來說，他們認為這是值得高興的大事。

西柚財經

大家好我是投資觀，是一個研究股票投資十多年的老股民，專注股票投資擅長趨勢分析。這兩年的貴州茅臺可謂是風光無限，不但酒賣得好股價也漲的好，連續兩年的上漲股價漲了幾倍，更是成為了中國A股第一高價股，最高時股價有800元。但是前幾天貴州茅臺因為三季報不及預期導致股價直接一字跌停板，股王出現了跌停板股民們非但不擔心到是有很多股民很開心，這是為什麼呢？

股價越長越高，風險越積越大。風險是漲出來的，機會是跌出來的。高達幾百元的貴州茅臺說沒有風險是不可能，整個白酒行業已經漲了兩年，在今年出現下跌也是正常現象。對於貴州茅臺跌停來說股民們開心更像是幸災樂禍，即便是貴州茅臺跌停了股價也還有500多元，買一手還需要5萬多塊。對於現在中國股市上的散戶們來說，有幾個能買得起這一手的貴州茅臺呢？跌停板意味著散戶們快買的起了，再跌他們會更開心，好的股票大家一起參與才好。

白酒股的結束預示著股市築底的開始。最近十幾年A股經歷了兩次牛熊市的輪迴，前一次的熊市中也是白酒股當半邊天，這一次還是。而且前一次A股止跌的時候也是白酒股上漲結束的時候，如今白酒股又一次開始下跌，並且有漲勢結束的預兆，那麼對於A股來說是不是又一次要築底了呢？這對於大多數散戶來說是好事，苦日子要熬到頭了，對於這樣的預兆散戶們當然開心了，而且跌的越多他們越是開心。

我是投資觀，看完關注點贊股票大漲不斷，個股分析私信探討。

投資觀

這有什麼值得開心的？

首先，如果你沒有買貴州茅臺，那麼恭喜你，今日的一字跌停板，最少虧6100的悲慘事件沒落到你頭上，這確實可喜可賀。

但是，深層次來說，今日大盤的整體走弱，貴州茅臺一字跌停“居功至偉”，滬深兩市極少有個股不被其影響到，將近九成的個股走弱，不少投資者雖然沒有直接持有貴州茅臺，卻仍不免被其波及。就這點來說，我們實在沒什麼可開心的。

其次，以往走勢來看，在一輪下跌行情中，一旦出現白馬股的集體殺跌，說明該輪下跌行情已經接近尾聲。從這點來說，是值得開心的。

但是，事實真的如此嗎？大家不妨好好想想，本輪下跌行情中已經經歷了幾次的白馬集體殺跌行情？又有哪一次殺跌之後，下跌行情結束了？

加上這一輪，本次長達九個月的下跌行情中已經出現了3次較大規模的白馬權重集體殺跌，但是股指還是從3587跌到了2449，所以這次是不是“尾聲”的暗示，誰也不知道，這又有什麼值得我們開心的？

最後，從今日消費殺跌之後，銀行緊隨而至，保險和券商也未能倖免的情況來看，此次殺跌短期內有持續的可能，股指走勢並不容樂觀。而且，最重要的是，和以往不同的是，此次貴州茅臺跌停引發的白馬股的殺跌根本原因是業績不及預期，是經濟下行的體現，這才是和歷史走勢最大的不同之處，而這種深層原因一時半會是無法解決的。

所以說，無論是從我們自己的持倉來看，還是從白馬殺跌是下跌行情尾聲的言論來看，都沒什麼值得開心的，反而應該擔憂短期股指走勢會不會出現持續性的回調，擔心2450點這次還能不能和上次一樣“抗壓”。

以上僅代表個人觀點，如有不同的想法或是建議，可以直接在下方留言或是關注我的頭條號進行交流。

民眾投顧

• 今天大盤迎來一隻超級黑天鵝，就是貴州茅臺的業績增速放緩。競價跌停開盤。一直到尾盤，仍牢牢封死在跌停板上。這讓其他的白馬股也驚慌失措。白酒板塊跌停的超過十隻。其他高位白馬股也被帶下來了。就是招商銀行也受不了出現了大跌。中國平安也是大跌。

  
  

• 然而，在茅臺跌停的時候，其他中小創個股卻沒有表現出太多的恐慌。而大部分股民心理非常開心。在同花順裡面可以看到全國各地人民紛紛發來賀電。更有的直接留言，茅臺跌停就是散戶的好日子來了。在我文章裡面發起的投票中，也是大部分股民表示茅臺跌停很開心的。
  
• 為什麼股民面對茅臺跌停很開心呢？主要是茅臺的漲幅實在太大了。散戶基本是不敢買入茅臺的。散戶手裡的個股跌慘了，可是茅臺仍然高高在上。這也說不過去啊。如今茅臺一跌停，散戶就有種五十步笑一百步的感覺。當然開心了。白馬股殺跌並不意味著到了尾聲。股權質押的解決也需要時間，美股仍然還會調整。最近最好還是控制倉位為主。
  

最近問答點贊好少啊，雖然行情不好，但還是希望多多幫忙點贊哦，謝謝！看完點贊，腰纏萬貫，感謝關注！

股海重生2015

貴州茅臺今天出現出奇的一字跌停，有的股民看到很開心存有一種心理調侃，就是想看看A股股王能否漲上天，漲的高摔的痛的那種滋味！

有的股民看到茅臺跌停很開心的原因有以下幾點:

（1）這些股民是心理不平衡，因為貴州茅臺一直處於上漲，已經漲上天了，而自己的股票卻一直下跌趨勢為主，同樣是股票為什麼差別這麼大？今天茅臺能有這樣跌停，很多股民真是放鞭炮慶祝，看看那些買貴州茅臺的人還睡著偷笑嗎？

（2）第二種原因就是那些沒有購買貴州茅臺的，這麼高的股價今天跌停一個跌停板最起碼也要損失600多元，自己慶幸沒有吃到這個跌停板，心裡安安的偷笑，沒能吃到跌停板。

（3）笑那些在貴州茅臺賺大發的投資者，前面經過大漲大賺的，在股市混遲早要還的，不能永遠的漲個不停，貴州茅臺也是不例外;笑那些一直看好貴州茅臺能漲到1000元，1200元的人;就包括今天還有證券公司預期貴州茅臺900多元的股價，就是笑這些非常看好貴州茅臺的人。

（4）笑那種喝不起的酒，買不起的股究竟會怎麼樣，原來也是不過如此，稱為A股股王的股票也有跌停的時候，笑這種神一樣的股票也是逃不出一字跌停的命運。

貴州茅臺今天跌停，相信A股市場很多投資者很好奇也很開心，很好笑，A股股王也有一字跌停的這一天，原來股王也逃不出跌停的命運。

關鍵字: 茅臺 財經 開心