美股的估值区间是8-24倍，港股是6-20倍，a股，我估计未来10年大概在10-30倍左右。
经济数据好叠加货币比较宽松的时候，一般估值会高一些。反之，则低一些。
a股的多数公司估值上都有2-4倍的空间。比如银行股熊市里pb可以低到0.6-0.7，正常世道1.2-1.4，大牛市里给2-3pb也不夸张。
现阶段，低于1pb买银行股，短期不好说，但是长期大概率是赚钱的。因为roe在10-15%左右，2-3年后，净资产增长了30%-50%，股价不涨pb就跌到0.6-0.7了，如果利润30-40%派息，股息就有6%了，比如现在的很多银行股就如此。跟13年低点比，估值差不多，但是股价还是涨了很多。
这只是一个简单例子，说明即便股市牛短熊长，多数日子不好过，只要有好的投资思路，放长远，赚钱也不难。
多数时候我投资的股票主要是银行，保险，地产，白酒。主要原因是，这些比较简单，业绩随着经济增长，稳步增长。
这里有个前提，就是相信中国经济能继续增长，否则，我这个投资思路就不适合。就需要更精细化，从一个经济不增长的经济体寻找好股票，就像石头里面找金子一样，难度很大。
中日韩，人均gdp从1000-8000美金的过程，都花了10-15年。日韩从8000-20000美金，也花了10-15年。 中国2015年第一次迈上gdp8000门槛，15年后就是2030年。这15年我的观点是，中国经济主要靠惯性，跟大方向。过程也许曲折，但是2030年，大概率人均gdp达到20000美金。这个阶段是后工业化阶段，也是信息化阶段，另外也是城市化率从60%到80%的阶段。这个过程gdp要保持6个点增长。
2015-2030，股市上机遇更大，gdp降速，社会暴利机会减少，m2下降，房子保值，10-15pe大蓝筹估值显得吸引，保险，医疗，服务行业快速发展，中产阶级消费品高速增长，居民财富稳步增长。
房地产，日本峰值出现在城市化78%左右的时候，我预计中国房地产天花板在20-30万亿，发生在城市化率70-80%之间的某一年，然后慢慢降到10-15万亿。日本，加拿大，现在都是历史最高点的销售面积的一半左右。top5销售天花板大概在6-8万亿之间。从销售额来看，上市房企翻倍再翻倍的日子过去了。未来5年的部分强势公司，仍会有每年10-30%的销售增长。但更重要的是，销售增长放缓，拿地放缓，负债下降，利润释放，净资产上升，一些优质房企的好日子才刚刚开始。以融创为例，3年后利润大概是现在4倍，之后利润大概降到10-30%的常规增长几年，再以后那就以后再说了。对应现在个位数pe，足够吸引力了。
其实道理不复杂，也有很多人相信或者曾经相信，只是股价下跌，大盘也下跌，坏消息满天飞，曾经的海誓山盟都不重要了。眼前才是最重要的。
眼前，就是广东的秋天。比如深圳，香港的红叶开始了。其实，就在方圆100公里，有油菜花，有枫叶，也有樱花，有大草甸，有爬不完的山。（作者：小兵oo9）
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