資本市場呆久了，對大道至簡有更層次的體會，道生一，一生二，二生三，三生萬物；有道無術，術尚可求，有術無道，，則止於術！專業，專注，專營，這是對雙鷺藥業這個公司的總體評價，人的因素很重要，幾十年心無旁騖的在既定的方向，持續發力才是王道，關鍵在人！
簡單觀點：專業，專注，專營，勇於創新的雙鷺藥業
一、公司介紹：
勇於創新的生物製藥企業
公司自1994年成立以來，一直在董事長徐明波的帶領下從事抗腫瘤 藥物的研發和銷售。公司目前已經擁有2個具有自主知識產權的國家一類新藥 和8個國家二類新藥，已經形成了以腫瘤、老年病、肝病為主導的產品線。主要產品包括複合輔酶、三氧化二砷、重組 人粒細胞刺激因子、重組人白介素-2、重組人鹼性成纖維細胞生長因子、胸腺五肽、依諾肝素鈉 、杏靈滴丸等，涉及腫瘤、肝病、心腦血管、腎病等領域。產品銷售以國內市場為主，並逐步開拓國際市場。公司通過長期的專注、自主研發已經在國內龐大的醫藥市場佔據優勢，所涉醫藥領域市場前景廣闊。
公司目前的營銷採取“精細化區域合作伙伴+專業化學術推廣”模式，部分地區採用終端銷售模式，具體由公司營銷部門負責。公司重視專業學術營銷，同時加強區域管理、進行精細化招商。這種營銷模式是壁壘性相對較高的醫藥領域的通常模式，營銷人員的專業技術能力要求較高，人員隊伍數量不大，總體而言公司採取的是專業、精細化的營銷道路，營銷隊伍規模佔公司全員人數較少。
公司研發採用自主研發與技術引進相結合的方式，突出長期專注的自我研發能力，同時也通過外部合作降低自身的研發風險，由於醫藥的研發通常面臨著巨大的失敗風險，上市週期非常長，正所謂兩條腿走路是一個相對明智的選擇。公司充分利用國內外的優勢研發資源，通過技術受讓、合作研究以及股權投資等方式進一步強化公司在腫瘤、肝病、代謝病、心腦血管等領域基因工程 和生化藥物的優勢，逐步進入糖尿病 、腎病、預防性疫苗 等新領域。目前，公司擁有國家級企業技術中心、北京市工程技術研究中心、博士後工作站，擁有以原核和哺乳動物細胞為宿主的基因工程藥物上游技術模塊、蛋白質規模化製備技術模塊、長效蛋白質製劑技術模塊為平臺，目前主要從事的研究包括長效蛋白藥物、高端基因工程藥物和疫苗、特色的專利藥、Me better抗體藥物和特色生化藥物。
公司入選國家火炬計劃重點高新技術企業、中關村科技園海淀園首批“百家創新企業”、“北京生物醫藥產業跨越發展工程”（G20工程）和中關村國家自主創新 示範區首批“十百千工程”重點培育企業，近幾年綜合實力迅速提升並已成為國內生物製藥的骨幹企業，重組蛋白及其長效製劑平臺被市科委授予北京市工程技術中心。
二、進入第二波增長週期；
第一，來那度胺
來那度胺是新一代的抗腫瘤藥，主要用於治療骨髓增生異常綜合症和多發性骨髓瘤。
來那度胺由美國新基製藥研發，目前也是該企業最重要的產品，據米內網跨國公司業績數據庫顯示，最近幾年來那度胺在全球的銷售額有快速增長的趨勢，2016年為69.74億美元，增長率為20.22%。
2017年7月19日，來那度胺終於被納入國家乙類醫保 ，年均支付價格與硼替佐米相當，這將使得來那度胺快速成為實至名歸的多發性骨髓瘤一線用藥，未來市場將極大放量。
通過簡單測算，若按每年7萬人的就診數量，以新基公司的每年60萬元的均價計算，國內多發性骨髓瘤用藥市場容量達420億元，雙鷺藥業來那度胺獲批後如果定價為原研價格的40%，國內市場空間將突破168億元。
第二、奧硝唑注射液
目前市場上的奧硝唑相關產品眾多，其中注射劑佔比高達89.78%，涉及6家企業，品種包括了奧硝唑氯化鈉注射液、奧硝唑注射液、奧硝唑葡萄糖注射液以及注射用奧硝唑。
奧硝唑注射液涉及的廠家有山西普德藥業和南京聖和藥業，2015年在中國公立醫療機構化學藥格局中合計銷售額超過3億元。
據相關媒體介紹，奧硝唑的原研廠家為羅氏製藥，卡文迪許歷經7年攻關仿製成功，依照ICH(人用藥物註冊技術要求國際協調會)指南要求，將產品的註冊標準提高到世界最嚴的水準。據悉，奧硝唑在酸性環境下才能保持較好的溶解性，而較低的PH值會導致了局部疼痛及靜脈炎的不良反應，雙鷺藥業的奧硝唑注射液pH值接近中性，質量和臨床安全性有明顯優勢。
目前國內奧硝唑是市場規模約50億元的大品種。
第三、丁二磺酸腺苷蛋氨酸 以及谷胱甘肽腸溶膠囊
公司持續加大產品的研究開發力度，通過加強自主研發、與國內外參股公司合作開發潛力品種等繼續豐富公司血液病、抗感染及肝病、心腦血管、糖尿病等治療領域的產品儲備，強化公司核心競爭力。目前，雙鷺藥業待上市的產品除了來那度胺和奧硝唑外，還有適用於肝硬化前和肝硬化所致肝內膽汁鬱積及妊娠期肝內膽汁鬱積的注射用丁二磺酸腺苷蛋氨酸，以及用於輕中度慢性乙型病毒性肝炎保肝治療的還原型谷胱甘肽腸溶膠囊，該公司對這四個品種報以很高的期許，預計上述產品獲批上市後將對雙鷺藥業未來幾年業績提升起到重要的推動作用。
三、對標恆瑞醫藥（都是腫瘤藥物上市公司）
恆瑞醫藥：年收入規模111億，淨利26億，市值1833億；
雙鷺藥業：年收入規模10億，淨利4.5億，市值190億；
西南證券醫藥研究認為，來那度胺有望在未來3年內獨享國內市場，峰值銷售或將達15億元，貢獻超5億元淨利潤。
雙鷺藥業進入第二波增長週期，股價從15年9月份開始箱體震盪，已經跨期2年；公司很高期許的四個品種，以及將收入打到30億左右，相當於目前恆瑞醫藥的四分之一，市值在460左右，而且沒有考慮兩個腫瘤藥物上市都是在不斷增長當中；
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