前言： 企業投資獲利能力分析中，市場獲利能力比率是比較特別的一類。嚴格地說，除每股收益比率外，每股淨資產、市盈率、市淨率等指標比率並不直接表明投資的獲利能力，但是，卻受到企業獲利能力的影響，是證券市場的投資者依據企業獲利能力進行企業估值的重要工具。
1基礎知識
（1）市場獲利能力邏輯框架
（2）展開邏輯框架分支
1）每股淨資產
2）每股收益
3）市淨率
4）市盈率
2案例應用
以古井貢酒近2年曆史財務數據為分析依據
（1）選取基本每股收益、每股淨資產2個指標作為主要分析對象
（2）展開（1）中的2個指標的歷史統計走勢
3數據統計
以古井貢酒歷史財務數據為分析依據
（1）每股淨資產
1）每股淨資產變化圖
2）相關數據
3） 總資產與總負債柱形圖
4）每股淨資產行業排名情況
（2）每股收益
1）基本每股收益變化圖
2）相關數據
3）每股收益行業排名情況
（3）市淨率
1）截止最新的市淨率
2）市淨率變化圖
3）市淨率相關數據
（4）市盈率
市盈率估值：一般認為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價低，風險小，值得購買。過大則說明股價高，風險大，購買時應謹慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股。
1）截止最新動態市盈率
2）市盈率變化圖
3）市盈率行業排名情況
4分析結論
結合盈利能力的其他指標對古井貢酒的整體盈利水平做如下評價：
（1）盈利能力：很強，位居行業前列,建議重點關注，兩項指標的行業排名分別為 8/69，3/69：
1）淨資產收益率：
該指標值越高，盈利能力越強，行業排名越靠前。
2）銷售毛利率：
該指標值越高，盈利能力越強，行業排名越靠前。
（2）與去年三季報相比，古井貢酒盈利能力有所加強。處於一年中高位。其中，回報股東能力增強，主營獲利能力保持穩定：
具體如下：
1.本期毛利率77.93%,去年同期為75.37%,主營獲利能力保持穩定。行業排名 3/43
2.本期淨利率19.06%,去年同期為15.48%,企業經營效益提高。行業排名 15/43
3.本期總資產淨利率11.38%,去年同期為8.83%,總資產收益能力大幅提升。行業排名 12/43
4.本期淨資產收益率18.15%,去年同期為13.53%,回報股東能力增強。行業排名 8/43
5.2018中報扣非後淨資產收益率13.63%,去年同期為8.69%,主營業務利潤貢獻大幅提升。行業排名 8/43
（3）古井貢酒的盈利指標，在其一級細分行業【食品飲料行業】中的排名及解析：
1）毛利率：
排名解析：古井貢酒毛利率很高,處於行業前列,有利於保持很強的獲利能力
2）淨利率：
排名解析：古井貢酒淨利潤處於行業中上游,企業效益相對優秀
3）總資產淨利率：
排名解析：古井貢酒對其自身經濟資源的運用效率優於行業平均
4）權益報酬率：
排名解析：古井貢酒對股東投資的回報能力優於行業平均
5）扣非後淨資產收益率：
排名解析：古井貢酒自有資本獲得淨收益的能力大幅行業平均
（4）古井貢酒的盈利能力的評分及其排名
1）盈利能力評分：
2）同行業盈利能力TOP10：
5操作策略
股市有風險，投資需謹慎。本文僅代表作者個人的學習筆記，不構成買賣意見。
（1）財報評估
據古井貢酒三季報分析：相對同行業公司規模加速擴張,但短期償債能力具有一定的保障。
1盈利能力：有所加強，回報股東能力增強
2成長能力：維持穩定，營業收入增速大幅提升
3償債能力：有所加強，短期債務風險存在但可以控制
4運營能力：維持穩定，資金使用效率有所下降
5現金流能力：有所加強，公司資金利用效率獲明顯提升
（2）業績預測
1）截至2018-11-30，6個月以內共有 27 家機構對古井貢酒的2018年度業績作出預測：
預測2018年每股收益 3.22 元，較去年同比增長 41.23%，預測2018年淨利潤 16.26 億元，較去年同比增長 41.54%
2）業績預測詳表
3）詳細指標預測
（3）操作策略
1）總體策略：
技術面：近期的平均成本為55.63元，股價在成本下方運行。空頭行情中，目前正處於反彈階段，可適當關注。
資金面：近5日內該股資金總體呈流出狀態。據統計，近10日內主力集中了一定的籌碼，呈中度控盤狀態。
消息面：近期該股利好消息較多，投資者可加強關注。
行業面：近10日來該行業走勢不明顯，接近大盤。最近120個交易日，機構評級以增持為主，認為該行業有一定投資價值。
基本面：該公司運營狀況良好，多數機構認為該股長期投資價值較高。
2）具體操作：
短期趨勢：股價的強勢特徵已經確立，短線可能回調。
中期趨勢：正處於反彈階段。
長期趨勢：迄今為止，共85家主力機構，持倉量總計3.15億股，佔流通A股81.99%。據古井貢酒三季報分析，相對同行業公司規模加速擴張,但短期償債能力具有一定的保障。（作者：鄧小鑠）
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