文 | 米格 零和
現金貸監管接近一年了，這個曾經暴利的行業，如今如何？
一本財經持續數月調查，發現行業並未銷聲匿跡，而是在急速下沉。
民間高利貸、借條、炒房團……大量投機資金進入，為其提供養料。
而這背後，正在形成一條暴利且密不透風的產業鏈。
一本財經近日陸續推出“地下現金貸”系列報道，以下為第二篇：地下生意“三部曲”。
01 岔路口
去年現金貸火熱的時候，很多大平臺叱吒風雲，紅極一時。
它們中的巨頭，一度月放款量達到百億，月盈利十億。
其中的佼佼者，策劃著上市，走向金融科技的巔峰時刻。
然而，去年年底的現金貸監管，讓無數人夢碎。
如今，這些大平臺活得如何？
它們正站在一個岔路口。
一邊是“白道”：放棄暴利的現金貸，開始轉型其他“薄利”而“苦逼”的金融路子。
一部分公司，選擇了這條路。
“我們是持牌機構，現在監管特別嚴，每筆資金的動向都得彙報。”一家持有小貸牌照的公司聯合創始人陳青稱，他們最近在艱難轉型，嘗試小微企業貸和車貸。
但利潤和當年的現金貸，根本沒法比。
一邊是“黑道”：直接沉到地下去放現金貸，或者成為地下現金貸的幫兇。
黑道，無疑意味著更高的利潤、更多的快錢，卻也是刀口舔血，得冒莫大的風險。
金融科技，就此分道揚鑣，邁向了兩個完全相悖的方向……
02 賣系統
邁向“黑道”的第一種方式，就是直接成為地下現金貸的“幫兇”。
很多曾經對自家技術引以為傲的公司，開始出售這些技術，幫助地下現金貸放款。
“現金貸最大的系統服務商‘有脈金控’神秘失聯之後，很多系統商的商務都在瘋狂搶他們的用戶。比如，天狼系統。”一位系統商的商務總監高野稱。
在多個金融交流群，高野都看到天狼系統的商務在四處“撈客”，“說有脈的系統不好，他們的更好”。
商務稱，天狼系統每套售價20萬元，其中幾萬是贈送的數據查詢和導流費用。
“我們都是獨立的服務器，只要系統資料齊全，3到4天就可以上線。”天狼系統的商務人員許珊稱，“我們現在的客戶，基本上都是有脈和以前的老客戶。”
天狼系統上有一個設置利率的頁面，客戶可以隨意修改利率。
“想定多高就定多高，1000%以上都行。”許珊稱。
除了銷售天狼系統，這些商務還會同時銷售一個名為“銀狐”的借條系統。
天狼和銀狐，到底是什麼關係？
“這兩家都是借貸寶旗下的產品，天狼就是銀狐的原班人馬做的。”許珊稱。
去年12月，借貸寶董事長王璐的戰略助理趙海波辭職。此前的6月，他成立了廈門九鈦金融網絡科技有限公司。
正是這家公司，開發了銀狐系統。
行業的部分現金貸和金融科技公司，開始輸出自己的技術，成為系統服務商。這成為他們最賺錢的業務之一。
“利率不限，甚至鼓勵你放超利貸。”陳青稱，將技術輸送給“黑道”的公司，無疑成了地下現金貸的幫兇。
借貸寶的公關負責人回應稱，銀狐和天狼是借貸寶與廈門九鈦金融網絡科技有限公司合作的產品，而天狼系統在11月中旬上線，現在是試運行階段，“可能有一些代理商會誇張銷售，這屬於個人行為。”
其實，被調查的系統服務商，遠不止有脈金控一家。據知情人士稱，多家系統商，都因為擦邊球而被調查，“一位創始人，進去一個月了，還沒放出來”。
“在這個行業，要合規，要懂法，才能生存得長久。”一位系統服務商的創始人稱。
03 換馬甲
地下現金貸的江湖有多大？
多位知情人士透露，目前地下現金貸的平臺，保守估計有5000家以上。
而這些平臺，主要由兩個隊伍組成。
第一隊，就是小平臺。它們多是野蠻軍，主要由民間高利貸、借條、炒房團、土豪團構成。
而第二隊，由曾經叱吒風雲的著名現金貸大平臺組成。
行業將它們稱為“馬甲軍”。
最早的時候，幾乎每家平臺都有一些馬甲包。
新上線的APP，在應用商店都能獲得一些流量獎勵——馬甲就是為了獲得更多的推薦量。
因此，很多馬甲包背後，綁定的都是同一家公司。
監管之後，現金貸公司的核心APP，幾乎都不敢再放利率超過36%的貸款產品。
於是，它們開始把心思放在馬甲包身上。
但是，如果還是綁定一家公司，馬甲無疑會有“傾巢”的危險。
於是，一種全新的“換馬甲”方式開始出現，平臺逐漸邁入黑暗的地下。
“先去一些小地方批量註冊公司，有公司主體之後，取個什麼‘貸’或者什麼‘錢包’的名字，找一些貸款超市就開始合作、導流。”一家頭部現金貸公司的運營負責人何鴻佳稱。
而這些公司的法人、股東和原公司，基本很難找到聯繫。
其實，在一開始嘗試馬甲的大平臺不多，它們一直還在試圖找到更合規的方式。
但看到其他平臺都如此操作而賺錢時，很多平臺就“經受不住誘惑了”。
馬甲大戰，已在頭部平臺間徹底展開。
“我們公司已註冊了20多個馬甲，每個平臺的放款量，大概在1000萬到2000萬左右。”何鴻佳稱。
而有了“馬甲”之後，就可以開始游擊戰。
“一旦一個馬甲被拿掉，我們很快就能切換到其他馬甲。”何鴻軍稱，但他們依然謹小慎微，20家公司分別註冊在5個不同的地區，“雞蛋永遠不要放在同一個籃子裡”。
為了進一步躲避監管，防止其追蹤到具體的公司，一些“馬甲”甚至放棄註冊公司，直接做一個H5頁面就放款。
為了防止監管追蹤到放款賬戶，他們甚至用“數字貨幣”放款，規避有痕跡的銀行流水。
而這些馬甲的利率，也“基本沒有任何包袱”，“1000%以上，非常常見”。
對於這些地下現金貸來說，他們最擔心的，不是金融監管，是警方。
因為他們涉及的業務，“已不是金融監管範疇，而是非法行為。”一位接近監管的知情人士透露。
“但這種方式，並不是密不透風的。警方只要查到公司、資金流水、數據來源、獲客來源，很快就能順藤摸瓜，所以不要抱著僥倖心理。”該知情人士透露，相關部門已注意到這種馬甲方式。
04 繞監管
除了頻繁更換馬甲之外，還有一些更高階的方式，可以繞過36%的利率紅線。
比如曾經火爆一時的“回租模式”。
而業內人士最感興趣、行業內最具爭議性的，其實是“小黑魚”模式。
2018年年初，一個名為“小黑魚”的平臺橫空出世，並在A輪融資就宣佈融到了9.5億元。
它開啟了一種全新的會員卡模式：只要你花199元辦一張會員卡，就會成為“黑金會員”，可以享受旅行、電商和金融服務。
但很多金融用戶卻並不這樣認為。
21CN聚投訴顯示，從今年8月14日到目前為止，聯名投訴小黑魚“誘導用戶開通會員”的事件達88起，累計訪問量達41919次。
用戶鄭偉稱，他曾下載小黑魚，嘗試借款，卻發現並無額度。
卸載之後，自稱小黑魚的公司給鄭偉發來短信，說有額度。
“重新下載，點進去看，確實有額度，但需要開通會員。”但當鄭偉花199元開通會員後，發現之前的額度並沒法用。
他覺得，這是小黑魚在“誘導辦卡”。
當然，也有不少用戶辦理會員卡之後，能申請下來貸款。一本財經調查得知，為貸款成為小黑魚會員的人，為數不少。
“但是僅從借貸角度而言，如果授信額度僅有幾千元，卻需要交納199元的會員費，就算這個平臺的利息再低，我付出的成本也非常之高。”多位金融用戶稱，這種方式很高明，確實可以繞過監管“36%”的利率紅線。
小黑魚的公關負責人稱：“目前小黑魚超過100萬的付費會員中，金融收入不到30%，70%的收入都來自電商和旅行，金融不是我們的主要業務。”
但金融行業的從業者，卻不這樣認為。
多位現金貸公司的負責人表示：“這種方式，擺明了就是強制捆綁銷售，其實風險很大。一投訴一個準。”
與此同時，小黑魚正在轉型。
除了自己放款外，小黑魚已成為圈內知名的“貸款超市”，給其他貸款產品導流。
而小黑魚的收費，也比其他貸款超市高。
“別人家一個註冊用戶在14元左右，小黑魚能到20元左右。”一家現金貸平臺的流量負責人稱。
回租、電商或者會員，都是大現金貸平臺能夠想到的、繞過監管的方式。
相對來說，這種方式風險較大，經不起媒體和監管的深扒。
因此，沉入地下，化於無形，無疑是更隱蔽的方式。
對於大部分的公司來說，它們的定位並不是“非黑即白”的。
“我們會進行剝離，把高大上的業務放在地上，比如賦能銀行、賦能傳統金融，再把現金貸業務剝離出來，在地下賺錢。”一位現金貸平臺的負責人稱，一部分公司會採取“兩條腿走路”的方式。
甚至是，一邊風光上市，一邊地下繁榮。
從這一刻起，金融科技開始有了兩面性：一面黑，一面白。
這兩股支流，甚至會交匯融合，邊界模糊。
至於哪股支流會流向大海，無人能知……
（本妹對本文亦有貢獻。應受訪者要求，文中人物均為化名。）
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