中新經緯客戶端11月29日電 題：《瑞銀：預計A股將由“散戶市”走向“機構市”》
作者：高挺(瑞銀證券中國首席策略分析師)
近日瑞銀髮表最新瑞銀證券陸港通資金追蹤報告，以下是主要觀點：
北向：總量持續淨流入，結構上增持食品飲料減持材料
過去兩週北向資金的日均淨流入量放緩至10.31億元(11月上半月日均淨流入35.7億元，10月日均淨流出4.39億元，9月日均淨流入11.85億元)。我們的估算顯示，食品飲料依然是過去兩週海外投資者淨買入量最大的板塊，共獲得20億元的淨流入。緊隨其後的板塊是銀行、交通運輸、製藥和硬件，分別獲得9億元、8億元、7億元和6億元的資金淨流入。淨賣出方面，材料、軟件、保險和電信位居前列，分別被淨賣出23億元、3億元、3億元和2億元。
南向：淨流入量寥寥無幾，風格從增持金融板塊切換為增持科技板塊
南下資金在過去兩週日均資金淨流入量僅為0.39億元(11月上半月日均淨流入7.36億元，10月日均淨流入10.62億元，9月日均淨流入9.41億元)。在板塊配置上，南下資金風格有所變化，從之前連續一個月集中增持銀行股轉向增持科技板塊。分行業來看，軟件、半導體、硬件和資本貨物在過去兩週分別被淨買入13億港元、4億港元、3億港元和2億港元，而保險、銀行、能源和交通運輸同期分別被淨賣出12億港元、9億港元、8億港元和4億港元。
國內投資者聚焦外資淨流入A股
國內投資者最近非常關注外資淨流入A股市場的情況，而我們也將A股市場國際化作為我們2019年展望中的重點投資主題。MSCI在今年9月就進一步上調中國A股在MSCI系列指數中的權重(納入因子從5%增加到20%)和納入中盤A股徵求意見。目前中國A股佔MSCI新興市場指數權重為0.7%。若納入因子由5%升至20%，到2019年8月A股佔MSCI新興市場指數的權重有望增至2.8%。
我們估計僅大盤A股因子上調一項就將為A股市場帶來560億美元的資金淨流入。若2020年5月按20%因子納入中盤A股，屆時整體A股權重將進一步增至3.4%，或為A股帶來140億美元的外資淨流入。此外，富時羅素已宣佈將於2019年6月開始將中國A股納入富時全球股票指數系列，有望為A股帶來100億美元的被動管理資產淨流入。在我們看來，海外投資者已成為A股市場中不斷壯大的一股力量。事實上，儘管今年A股市場下跌超過20%，年初至今北上資金的淨流入量高達近2700億元(2017年和2016年為分別為1980億元和1160億元)。
隨著中國A股向完全納入MSCI指數邁進，我們預計境外投資者參與度將逐步提升，
A股也將由當前的“散戶市”走向“機構市”。食品飲料、耐用消費品和保險是海外投資者在A股超配前三大板塊，上述板塊有望繼續獲得外資的青睞。(中新經緯APP)關注中新經緯微信公眾號(微信搜索“中新經緯”或“jwview”)，看更多精彩財經資訊。
閱讀更多 中新經緯 的文章
